Ratio dette / PIB

Qu'est-ce que le ratio dette / PIB?

Le ratio PIB / dette est une mesure utilisée pour comparer la dette d'un pays à son produit intérieur brut (PIB) et mesure le levier financier de l'économie, c'est-à-dire sa capacité à rembourser sa dette. Un pays avec un ratio élevé aurait non seulement des difficultés à rembourser sa dette, mais ne pourrait pas non plus chercher à s'endetter auprès de ses prêteurs, car il y a plus de chances qu'il fasse défaut.

Formule du ratio dette / PIB

Vous trouverez ci-dessous la formule pour calculer le ratio dette / PIB.

Ratio dette / PIB = Dette totale d'un pays / PIB total d'un pays

Un pays avec un ratio élevé essaiera de relancer son économie et sa croissance et, en retour, aurait également besoin de finances lourdes. Mais en raison d'un ratio élevé, il est souvent incapable de lever des fonds sur les marchés nationaux et internationaux. Les pays essaient de baisser leur ratio, mais ce n'est pas un changement du jour au lendemain et quelques années passent pour abaisser le ratio. L'agitation de ce ratio est souvent observée pendant une récession économique, en temps de guerre ou d'autres pratiques de prêt de la nation. Il est exprimé en pourcentage, mais une analyse dimensionnelle plus approfondie peut être effectuée pour calculer le nombre d'années pendant lesquelles la dette peut être remboursée.

Selon le FMI, en 2019, le ratio dette / PIB du Japon est de 234,18%, soit le plus élevé suivi de la Grèce avec 181,78% et du Soudan avec 176,02%. Les États-Unis étaient à 109,45%, la France à 96,2%, le Royaume-Uni à 85,92%, l'Inde à 67,29% et la Chine à 54,44%.

Selon les archives du FMI, ci-dessous se trouve le graphique qui montre le ratio de la dette au PIB pour quelques pays pour 2018 et 2019.

Comment utiliser le ratio dette / PIB?

Le gouvernement utilise ce ratio pour la planification économique et financière. Avec un ratio dette / PIB élevé, le gouvernement injectera souvent plus d'argent dans l'économie en imprimant de nouveaux billets de banque et en émettant des instruments en devises; offrir des taux d'intérêt bas aux banques et aux secteurs de l'assurance et offrir de nouvelles opportunités à son public. Il permet aux investisseurs en obligations d'État de comparer les niveaux d'endettement entre les pays.

Selon une étude menée par la Banque mondiale, on constate que si le ratio dette / PIB dépasse 77% pendant une longue période, il ralentit la croissance économique de 1,7% pour chaque point de pourcentage de dette au-dessus de ce niveau. Pour les économies en croissance, le taux de croissance diminuera de 2% pour chaque point de pourcentage supplémentaire d'endettement supérieur à 64%.

Exemples de ratio dette / PIB

Voici quelques exemples simples pour mieux comprendre ce concept.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de ratio dette / PIB ici - Modèle Excel de ratio dette / PIB

Exemple 1

Disons que nous voulons calculer le ratio dette / PIB pour 5 pays (hypothétiquement). Pour cela, nous aurions besoin de leur dette totale et de leur PIB total.

Calcul du ratio dette / PIB du pays A

  • = 50/75
  • = 66,67%

De même, nous pouvons calculer pour les pays restants.

Comme on peut le voir, le pays B a le PIB le plus élevé, ce qui signifie qu'il aura du mal à rembourser ses dettes. On suppose souvent que les pays ayant un ratio supérieur à 100% ont des chances de faire défaut, ce qui n'est pas vrai. Dans l'exemple ci-dessus, on peut comprendre pour le pays Z qu'il peut rembourser 78,26% de la dette totale.

Avantages

  • Il permet aux investisseurs de comparer les niveaux d'endettement entre les pays avant d'investir dans des obligations émises par des gouvernements.
  • Il aide les gouvernements et les économistes à comprendre la tendance et les schémas de chute de l'économie et les aide à trouver une solution pour en sortir.

Désavantages

  • Le ratio dans une certaine mesure donne une brève idée de la performance d'une économie. Cependant, en raison de l'immensité des données, il n'est pas possible d'obtenir des détails très précis sur la dette et le PIB d'une économie.
  • La comparaison entre pays ne peut pas se faire uniquement sur la base du ratio dette / fonds propres. Chaque pays est différent par sa taille, sa population. Politiques gouvernementales, taux d'inflation, etc. D'autres facteurs doivent également être considérés comme ayant une base de comparaison égale avant d'investir en bourse.

Conclusion

Il est très important que le gouvernement se concentre sur son PIB ainsi que sur le ratio dette / PIB. Chaque pays marque sa place dans le monde du commerce et des investissements lorsqu'il a une économie stable et en développement. Avoir un ratio plus élevé les place mal sur le marché international et ils commencent à perdre leur place sur le marché international. Ces économies commencent à fournir des biens et des services à un coût inférieur, ce qui les rend encore plus difficiles à faire face à leur dette (par exemple la Grèce).

Cependant, ce n'est pas toujours vrai pour des pays comme les États-Unis, le Japon, l'Allemagne, etc., car ce sont des économies fortes et affichent une croissance d'année en année. Il est important que nous examinions non seulement une telle matrice financière, mais que nous effectuions également une analyse des tendances pour la comprendre en profondeur.