Cycle économique

Définition du cycle économique

Le cycle économique est défini comme une série de cycles de croissance répétitifs à la hausse et à la baisse du rythme de l'entreprise ou des activités économiques d'un pays et guide les décideurs dans le processus décisionnel. Ce n'est pas parce que les cycles sont répétitifs qu'ils peuvent être évités. Dans le plus grand schéma des choses, les cycles ne sont qu'une partie des connaissances théoriques qu'une entreprise essaie d'utiliser dans la prise de décision.

Phases du cycle économique

En général, chaque cycle économique comporte plusieurs phases et en fonction du pays, nous pouvons essayer de définir des cycles économiques. Mais prenons un exemple du Royaume-Uni et essayons de définir des phases communes d'un cycle économique que nous pouvons utiliser à travers le monde.

1. Expansion
2. De pointe
3. Récession
4. Dépression
5. Récupération

Source: Institut national de recherche sociale et économique, Royaume-Uni

Ces phases ne sont pas entièrement représentées sur l'image comme elles-mêmes, car c'est simplement la pente de la courbe qui est différente. Dans une phase d'expansion, la pente est positive - comme celle d'un creux au sommet (dans la figure ci-dessus). En utilisant de telles estimations approximatives, nous pouvons interpréter la pente des courbes.

# 1 - Étape d'expansion

• À ce stade du cycle économique, il y aura une augmentation de l'emploi, des salaires, du PIB et de l'économie.
• Tout va bien - les cours des actions augmentent, les gens remboursent leurs acomptes à temps et les investissements vont augmenter.

# 2 - Stade de pointe

• Combien de temps l'économie augmentera-t-elle? Jusqu'à ce que le sentiment commence à tourner de l'autre côté. Les gens commencent à croire que les cours des actions sont un peu surévalués et se détourneront de l'investissement.
• Les gens, les entreprises et les gouvernements commenceront à restructurer leurs modèles financiers pour suivre le cycle.
• L'économie est à son meilleur stade, mais les choses sembleront lassées. Ils ne sont pas encore vraiment mauvais, mais ils pourraient l'être. Le gouvernement tentera de prendre des mesures correctives pour maintenir la fluidité des travaux.

# 3 - Phase de récession

• Après avoir atteint un sommet, si les choses ne sont pas sous contrôle, les choses tournent au pire.
• Les économies se réduisent, les entreprises réduisent leurs investissements.
• En conséquence, les gens commenceront à perdre leur emploi et la demande et les ventes diminueront encore davantage. Avant que les choses ne deviennent très mauvaises, le gouvernement devrait s'impliquer et essayer de calmer les choses.

# 4 - Stade de dépression

• Si la phase de récession n'est pas contrôlée par des mesures appropriées, plus de gens commenceront à perdre leur emploi, ils commenceront à payer leurs prêts, ce qui affectera davantage l'économie.
• Les entreprises commenceront à perdre leurs revenus et commenceront à faire faillite.
• Les gouvernements sont dans une phase de réglementation très stricte pour prendre la situation sous contrôle. Ils réduisent les taux d'intérêt des emprunts de sorte que plus d'argent entre dans l'économie.

# 5 - Étape de récupération

• Au fur et à mesure que le gouvernement injecte plus d'argent dans l'économie, les gens recommencent à trouver un emploi et, par conséquent, un revenu. Les gens recommencent à dépenser.
• Cela pousse l'économie à un meilleur stade et à nouveau dans la phase de croissance.

Exemple de cycle économique

Qu'allons-nous utiliser comme proxy pour examiner l'entreprise? Pouvons-nous utiliser le PIB? Ou devrions-nous utiliser la capitalisation boursière? Vaut-il mieux utiliser la croissance de la masse salariale? Ou le taux de chômage?

Il n'y a pas de bonne réponse à cette question. Nous pouvons utiliser n'importe quoi et ils sont tous interdépendants. Bien qu'il puisse y avoir des décalages dans certains et que certains puissent être utilisés comme prédicteurs, nous pouvons utiliser n'importe lequel de ceux-ci tant qu'il peut être correctement expliqué et déclaré. Alors, regardons comment le PIB des États-Unis a augmenté et diminué au fil des ans et voyons si nous pouvons identifier les récessions, les dépressions, les croissances et les pics.

Avant de sauter dans l'exemple d'un cycle économique, il est juste de souligner que ces cycles ne ressembleront pas exactement à ce dont nous avons parlé. Et tout cela est une analyse post-factuelle. Une fois que nous regardons en arrière, tout semble être évident.

À mesure que la croissance augmente, la probabilité de récession augmente encore. 1980, 1990, 2000, 2010. Ce sont les années où la probabilité était à son maximum et elle est tombée à un niveau minimum. Si nous revenons en arrière et regardons l'histoire financière des États-Unis, nous pouvons voir que ce sont les moments de l'histoire où les récessions se sont produites. Et nous pouvons également constater que les récessions de 1980, .2000 et 2010 ont eu un effet important sur l'économie par rapport à celle de 1990.

En 1980, la grande récession a frappé les États-Unis. En 2000, les gens ont commencé à évaluer les éditeurs de logiciels comme des fous - à un certain moment, Cisco et Oracle ont été évalués à des taux de croissance tels que, si ces taux de croissance sont vrais, le revenu net de l'entreprise sera supérieur au PIB des États-Unis. C'est là que la chute du logiciel s'est produite. La probabilité de récession était élevée, puis l'économie s'est effondrée.

Le cas de 2008-10 était plus récent avec plus d'informations à ce sujet - les gens qui ont regardé l'effondrement des logiciels ont commencé à mettre leur argent dans les maisons. Les sociétés financières sont devenues folles en accordant des prêts et lorsque les prix des maisons ont baissé, les gens n'ont pas trouvé de sens à rembourser des sommes élevées pour une maison à bas prix. Cela a conduit à une récession mondiale et nous en connaissons tous les résultats.

Limites

Des entreprises comme Goldman Sachs sont excellentes pour analyser, mais pas pour prédire. Lorsque la récession de 2008 a frappé, Goldman a été l'une des premières entreprises à devoir se renflouer. Ils parient que l'économie continuera d'augmenter et ils n'ont pas réussi à évaluer le marché. Cela explique les limites d'un cycle économique - les gens doivent être conscients du fait que l'avenir n'est pas prévisible. Peu importe le nombre de variables que nous y mettons, il y a toujours une inconnue. Pourtant, nous pouvons toujours être conscients de ce qui pourrait arriver ensuite et essayer de nous y préparer.

Conclusion

L'examen de ces cycles économiques est un tel dispositif théorique. Il essaie de nous expliquer comment fonctionne l'économie et comment cela peut être utilisé dans la prise de décision. Maintenant que nous connaissons les cycles économiques, pouvons-nous prédire la prochaine récession? Probablement pas. Mais nous pouvons toujours nous y préparer, sachant que cela pourrait arriver.