Que sont les titres non négociables?
Les titres non négociables sont des titres qui sont difficiles à acheter et à vendre sur le marché car ils ne sont négociés sur aucun marché secondaire majeur et sont généralement vendus et achetés dans le cadre de transactions privées ou de gré à gré.
Les titres non négociables sont ceux qui ne peuvent pas être achetés ou vendus car ils ne sont pas négociés aussi souvent sur les marchés secondaires. Celles-ci sont généralement apportées et vendues à titre privé dans le cadre de transactions privées ou de marchés OTC. Il est difficile pour le propriétaire de tels titres de trouver un acheteur. En outre, même certains titres négociables ne peuvent pas du tout être vendus en raison de nombreuses règles et réglementations gouvernementales.
Pourquoi certains titres ne sont-ils pas négociables?
La raison principale et la plus vitale pour laquelle les titres ne sont pas négociables est la nécessité d'une propriété stable des titres. Ces titres sont principalement vendus avec une décote par rapport à leur valeur nominale. Le gain pour l'investisseur est la décote entre la valeur nominale et le prix d'achat du titre
Voici des exemples de titres non négociables:
- Obligation d'épargne américaine
- Actions (entreprises privées)
- Titres du gouvernement local
- Certificats
- Obligations du gouvernement fédéral
- Série de comptes gouvernementaux
Il est interdit de revendre certains titres et doivent être détenus jusqu'à leur échéance, comme les obligations d'épargne américaines, qui doivent être conservées jusqu'à leur échéance. Un autre exemple serait la sécurité privée comme les investissements en commandite qui ne peuvent être vendus en raison de la difficulté de la revente. La non-négociabilité des actions d'une société privée n'est pas un problème pour le propriétaire car s'il veut vendre, il devra diluer la propriété et le contrôle de l'entreprise
Les États-Unis émettent à la fois des titres négociables et non négociables. Les bons du Trésor américain et les bons du Trésor sont librement négociés sur le marché américain
Caractéristiques des titres non négociables
# 1 - Très illiquide
- C'est la caractéristique la plus importante qui fait un instrument financier.
- Ces titres ne sont pas liquides et ne peuvent être convertis en espèces avant la date d'échéance.
- La période de maturité n'est pas définie. Cependant, selon la convention et les règles GAAP, la durée est généralement plus longue et peut aller de plus de trois ans à dix
# 2 - Transférable
- Certains de ces titres ne sont pas transférables et doivent donc être conservés jusqu'à leur échéance. D'autre part, il existe des titres qui sont transférables et également utilisés comme cadeaux.
- Illiquides et non transférables sont les caractéristiques qui se complètent.
Les deux caractéristiques ci-dessus sont utilisées pour classer tout titre comme non négociable.
# 3 - Haut rendement
- Ces titres ont généralement des échéances longues et sont garantis par le gouvernement. On suppose que l'investisseur récupérera le principal et que le taux d'intérêt dépendra du taux du marché. Cependant, on suppose que le rendement sera plus élevé.
- Le rendement des titres non négociables est supérieur à celui des titres négociables.
Exemple de titres non négociables
Un investisseur recherche un investissement sur le long terme. Il dispose d'un revenu disponible suffisant. Il veut l'investir pour sa fille, qui a actuellement cinq ans. Son conseiller en placement lui a donné deux options: le bon du Trésor américain de trente, soixante ou quatre-vingt-dix jours et le US Savings Bond. Il doit en sélectionner un.
Compte tenu des préférences et des besoins de l'investisseur, il devrait sélectionner les obligations d'épargne américaines. Les obligations d'épargne américaines sont à long terme. Ils peuvent également être transférés une fois que l'enfant atteint l'âge de dix-huit ans. Il a également ce montant et n'en aura pas besoin de sitôt.
Un autre facteur à considérer ici est que ces obligations fourniront un rendement avec un risque minimum. Même si les bons du Trésor américain fournissent des rendements, ils sont à court terme comme trente, soixante, quatre-vingt-dix jours
Si l'investisseur choisit cette option, il devra alors renouveler ces obligations après chaque échéance. De plus, les caractéristiques de ces liens ne satisfont pas ses besoins.
Avantages
- Les investisseurs peuvent acheter des obligations américaines de plus de 18 ans. Ces titres non négociables ne peuvent pas être vendus ou apportés et ne peuvent pas être négociés sur le marché secondaire.
- Ces titres font également de beaux cadeaux. Ces titres peuvent être non négociables, mais ils peuvent être largement achetés pour d'autres. Par exemple, on peut acheter une caution pour son enfant, et ils pourront y accéder après avoir atteint l'âge de 18 ans.
- L'une des autres raisons importantes est que ces titres ne peuvent être apportés ou vendus. Cela augmente la qualité des investissements. Ces obligations sont considérées comme la forme d'investissement la plus sûre que les consommateurs puissent choisir. Cependant, il y a une limite au montant qu'un individu peut acheter. Ces obligations présentent de faibles risques de capital et le rendement est garanti.
- Cela signifie que vous ne perdrez pas d'argent et serez toujours payé plus cher que ce qu'ils ont investi.
Désavantages
- L'un des principaux inconvénients des titres non négociables est son manque de liquidité. Si un investisseur possède une telle obligation et s'il a rapidement besoin de liquidités, cette obligation ne peut lui être d'aucune utilité car elle ne peut pas être vendue avant la date d'échéance et l'investisseur ne peut pas l'encaisser pour lever des liquidités supplémentaires.
- Comme indiqué précédemment, le rendement de ces investissements est garanti. Cependant, il y a aussi une perte d'opportunité. Étant donné que le rendement est garanti, il n'y a aucune possibilité supplémentaire d'obtenir plus de rendements, même si le marché fonctionne bien.
- Il existe également des titres non négociables qui ne sont pas transférables. Si un investisseur cherche à investir dans ce domaine, il doit s'assurer de n'investir que le revenu disponible qui n'est pas nécessaire avant la date d'échéance. Puisqu'ils ne peuvent pas être vendus ou transférés, il n'y a aucun moyen de les racheter en cas de besoin.
