Qu'est-ce que l'IRR incrémental?
Le TRI incrémental ou taux de rendement interne incrémental est une analyse du retour sur investissement effectuée dans le but de trouver la meilleure opportunité d'investissement parmi deux opportunités d'investissement concurrentes qui impliquent des structures de coûts différentes. Les coûts de deux investissements étant différents, une analyse est effectuée sur le montant de la différence.
Analyse IRR incrémentale
IRR est un taux de rendement interne; c'est un outil pour calculer la rentabilité de l'investissement.
- L'analyse incrémentale du TRI est une technique utilisée pour déterminer si une dépense supplémentaire doit être effectuée. L'analyse incrémentale peut également être utilisée lorsque l'on a déjà engagé une dépense et qu'il souhaite déterminer si c'est une bonne décision de dépenser des fonds supplémentaires.
- Lorsque les investisseurs analysent deux investissements potentiels, où l'un est cher et l'autre bon marché, le TRI pour un projet coûteux est calculé pour trouver le potentiel supplémentaire de l'investissement et aider l'investisseur à analyser que l'investissement d'un montant supplémentaire sera rentable ou non et il aide également l'investisseur à calculer risque et par le biais de cet investisseur, décidez où un investissement coûteux produira un rendement potentiel ou sans tenir compte des coûts et des risques supplémentaires. Ici, l'IRR calcule essentiellement l'investissement potentiel et le profit qu'un investissement coûteux peut générer. Si le TRI est supérieur au taux de rendement minimum acceptable, l'investissement le plus cher est considéré comme le meilleur.
- Selon l'analyse, il faut sélectionner la meilleure opportunité d'investissement et, de préférence, elle devrait être coûteuse si le TRI incrémental est supérieur au rendement de l'obstacle, mais une chose à prendre en compte est que les problèmes qualitatifs entraînent une augmentation du risque. Par conséquent, un investisseur doit tenir compte de divers types de facteurs qui affectent le TRI et avant de prendre une décision d'investissement.
- Ce taux de rendement peut ou non être le facteur décisif dans la prise d'une décision d'investissement car il y a toujours un risque et avant de prendre une décision, le taux de rendement et le risque sont deux éléments qui aident à analyser l'investissement potentiel et il rendement de l'investisseur taux de rendement moyen et faible risque et les autres investissements ont un rendement élevé et un risque élevé ici l'investisseur peut ajuster ce risque en augmentant le rendement minimum accepté considérable.
Comment calculer le TRI incrémental ?
Exemple 1
Il y a deux projets avec un investissement différent. Prenons un projet avec flux de trésorerie pour les deux projets d'investissement. En supposant un taux d'actualisation de 10%.
Le TRI / VAN peut être calculé dans Excel en utilisant une fonction d'IRR et de VAN, alors que la VAN est la valeur actuelle nette.
Investissement Un projet a un flux de trésorerie inférieur à: -
Le TRI de ce flux de trésorerie est de 14%
Et la VAN est de 193,10.
Le projet d'investissement B a un flux de trésorerie inférieur à: -
Le TRI de ce flux de trésorerie est de 13%
et la VAN est de 1210.
Comme le projet d'investissement B coûte plus cher que A, nous devons calculer le TRI incrémental. Il est défini comme le taux de rendement interne des flux de trésorerie supplémentaires.
Le flux de trésorerie supplémentaire est la différence entre les flux de trésorerie des deux projets.
Le TRI pour les flux de trésorerie supplémentaires est de 11%
et la VAN est de 310.
- Ainsi, le TRI incrémental est un moyen d'analyser les rendements financiers lorsqu'il existe deux opportunités d'investissement concurrentes impliquant différents montants d'investissement initial.
- Si le TRI d'investissement est supérieur au rendement minimum, alors il faut prendre le projet avec un investissement plus élevé (dans ce cas, c'est le projet B)
- Cependant, une question qualitative doit être considérée avant de prendre une décision d'investissement. Il peut y avoir un risque supplémentaire associé à l'option d'investissement plus coûteuse.
Exemple # 2
ACME imprime envisage de se procurer une imprimante couleur et peut le faire soit avec un bail, soit par achat. La location ou la location d'un tel produit implique un paiement chaque année pour la durée de vie utile de trois ans de l'imprimante, tandis que l'option d'achat implique un entretien continu et le coût d'achat, mais une chose à considérer est qu'il s'agit d'un actif et qu'il a également la revente. valeur.
L'analyse suivante des différences incrémentielles entre les deux options disponibles, à savoir l'achat ou l'obtention d'un crédit-bail. Si nous analysons la même option d'achat, nous avons un TRI incrémentiel positif. Cette option d'achat est préférable à l'option de location.
Ici, dans l'analyse de deux alternatives d'investissement (l'une plus chère que l'autre), le retour sur le surcoût. Il est calculé en tant que taux de rendement interne sur le flux de trésorerie supplémentaire. Dans cette analyse, l'alternative avec un taux de rendement interne incrémentiel supérieur au taux de rendement minimum acceptable est considérée comme la meilleure option.
Par conséquent, le TRI incrémental est un moyen d'analyser le rendement financier lorsqu'il existe deux opportunités d'investissement concurrentes impliquant un montant d'investissement différent.
