Actions en circulation (définition, formule)

Quelles sont les actions en circulation?

Les actions en circulation sont les actions disponibles auprès des actionnaires de la société à un moment donné après avoir exclu les actions qui sont rachetées par la société et elles sont présentées comme la partie des capitaux propres du propriétaire au passif du bilan de la société. compagnie.

Une société conserve également souvent une partie de ses actions en circulation dans sa trésorerie, à la fois de l'émission initiale des actions et des rachats d'actions. Celles-ci sont appelées «actions propres» et ne sont pas incluses dans le solde. L'augmentation des actions propres entraînera toujours des diminutions ou (et vice-versa).

Actions en circulation et actions autorisées

Les actions en circulation diffèrent des actions autorisées (actions émises) car les actions autorisées correspondent au nombre d'actions qu'une société est légalement autorisée à émettre. En revanche, les actions en circulation sont celles déjà émises sur le marché.

Prenons un exemple de McDonald's.

Nous notons ici que les actions ordinaires autorisées sont de 3,5 milliards. Cependant, les encours émis ne représentent que 1,66 milliard.

Ainsi, à un moment donné, le nombre d'actions en circulation ne peut pas être supérieur au nombre d'actions autorisées. En général, la société autorise plus d'actions que la taille d'émission réelle. La raison principale en est l'efficacité et la praticité.
Si la société émet toutes les actions autorisées mais doit ensuite en attribuer davantage à l'avenir, la société devra autoriser davantage d'actions à ce stade.
Il faut un vote du conseil et des actionnaires, puis un document à déposer. Ce processus coûte de l'argent (frais juridiques et frais de dépôt). Cependant, si la société a des actions autorisées excédentaires, elle peut les émettre avec beaucoup moins d'efforts, généralement avec l'approbation du conseil d'administration.

Formule des actions en circulation

Ci-dessous la formule

Le nombre d'actions en circulation est égal au nombre d'actions émises moins le nombre d'actions détenues dans la trésorerie de la société.
Il est également égal au flottant (actions disponibles au public et à l'exclusion des actions restreintes, ou des actions détenues par des mandataires sociaux ou des initiés) plus les actions restreintes.

Par exemple, si une entreprise émet un total de 1000 actions. 600 actions sont émises sous forme d'actions flottantes au grand public, 200 actions sont émises sous forme d'actions restreintes aux initiés de la société et 200 sont conservées dans la trésorerie de la société. Dans ce cas, la société a un total de 800 actions en circulation et 200 actions propres.

Deux types d'actions en circulation

Partage de base
Part diluée

Les actions de base désignent le nombre d'actions en circulation actuellement en circulation, tandis que le nombre entièrement dilué prend en compte des éléments tels que les bons de souscription, les billets de capital et les actions convertibles. En d'autres termes, le nombre entièrement dilué d'actions en circulation vous indique combien d'actions en circulation il pourrait potentiellement y avoir.

Les warrants sont des instruments qui donnent au détenteur le droit d'acheter davantage d'actions en circulation auprès de la trésorerie de la société. Chaque fois que les warrants sont activés, les stocks en circulation augmentent tandis que le nombre d'actions propres diminue. Par exemple, supposons que XYZ émette 100 mandats. Si tous ces warrants sont activés, alors XYZ devra vendre 100 actions de sa trésorerie aux porteurs de bons.

Pourquoi les partages sans cesse changeants?

Les stocks en circulation augmenteront lorsque la société augmentera son capital social en vendant de nouvelles actions au public ou lorsqu'elle déclarera un fractionnement d'actions (la société divise ses actions existantes en plusieurs actions pour améliorer la liquidité).

À l'inverse, les stocks en circulation diminueront si une entreprise réalise un rachat d'actions ou un reverse stock split (consolidation des actions d'une société selon un ratio prédéterminé). Le rachat est le rachat de ses actions par la société. Il diminue le nombre d'actions en circulation dans le public et augmente le montant des actions propres.

Comment les actions en circulation affectent-elles les investisseurs?

Un nombre plus élevé d'actions en circulation signifie une société plus stable avec une plus grande stabilité des prix, car il faut beaucoup plus d'actions échangées pour créer un mouvement significatif du cours des actions. Contrairement à cela, l'action avec un nombre beaucoup plus faible d'actions en circulation pourrait être plus vulnérable à la manipulation des prix, exigeant que beaucoup moins d'actions soient échangées à la hausse ou à la baisse pour faire évoluer le cours de l'action.

Plusieurs actions en circulation sont une valeur essentielle pour tout investisseur car elles sont incluses dans la dernière capitalisation boursière et le calcul du bénéfice par action, comme indiqué ci-dessous:

La société A a émis 25 800 actions et a offert 2 000 actions à deux associés, et a conservé 5 500 actions en trésorerie.

Actions en circulation Formule: Actions émises - actions propres - actions restreintes = 25 800 - 5 500 - (2 x 2 000) = 16 300.
Supposons que le stock soit actuellement à 35,65 $. Par conséquent, la capitalisation boursière de l'entreprise est de 16 300 x 35,65 $ = 581 095 $.
La société A a un revenu net de 12 500 $ selon les dernières données financières. Par conséquent, le bénéfice par action de l'entreprise est de 12 500 $ / 16 300 = 0,77 $.

Au bout de trois mois, la direction de la société décide d'un rachat d'actions de 1 000 actions. Le cours de l'action après 3 mois est de 36,88 $.

Par conséquent, le stock en circulation après trois mois = 16 300 - 1 000 = 15 300.
Capitalisation boursière après trois mois = 15300 x 36,88 USD = 564264 USD
BPA après trois mois = 12500 $ / 15300 = 0,82

À mesure que le nombre d'actions en circulation diminue de 1 000, le BPA de la société augmente de 6,54%.
En outre, l'encours des stocks est un paramètre important utilisé dans le calcul du prix par rapport à la valeur comptable (rapport P / B), qui est un indicateur du montant que les actionnaires paient pour l'actif net d'une entreprise.

Conclusion

Les actions en circulation sont les actions détenues par les actionnaires, les dirigeants de la société et les investisseurs du domaine public, y compris les investisseurs de détail, les investisseurs institutionnels et les initiés. Cependant, les stocks en circulation ne comprennent pas les actions propres.