Formule de prime de risque

Formule pour calculer la prime de risque

La prime de risque est calculée en soustrayant le retour sur investissement sans risque du retour sur investissement. La formule de la prime de risque permet d'obtenir une estimation approximative des rendements attendus d'un investissement relativement risqué par rapport à celui obtenu sur un investissement sans risque.

• r _a  = rendement de l'actif ou de l'investissement
• r _f  = retour sans risque

Types de prime de risque

Des formes spécifiques de prime peuvent également être calculées séparément, connues sous le nom de formule de prime de risque de marché et de formule de prime de risque sur une action à l'aide du CAPM. Le premier calcul vise à calculer la prime sur le marché, qui est généralement considérée comme un indice de marché comme le S&P 500 ou le Dow Jones. Ceci est réalisé en soustrayant les rendements d'un investissement sans risque d'un retour probable sur un investissement similaire dans un indice de marché spécifique.

La prime de risque sur une action utilisant le CAPM est destinée à aider à comprendre quel type de rendement supplémentaire peut être obtenu avec un investissement dans une action spécifique à l'aide du modèle de tarification des actifs financiers (CAPM). La prime de risque pour un investissement spécifique utilisant CAPM est bêta multipliée par la différence entre les rendements d'un investissement de marché et les rendements d'un investissement sans risque.

Exemple

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel Risk Premium ici - Modèle Excel Risk Premium

Person ABC souhaite investir 100 000 US $ pour les meilleurs rendements possibles. ABC a la possibilité d'investir dans des placements sans risque comme le bon du Trésor américain, qui offre un faible taux de rendement de seulement 3%. D'autre part, ABC envisage un investissement dans une action qui peut donner des rendements jusqu'à 18%. Pour calculer l'exemple de prime de risque pour assumer le montant supplémentaire de risque lié à cet investissement en actions, ABC effectuerait cette opération mathématique:

Prime de risque = r _a (100 000 x 18/100) - r _f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3 000 = 15 000 USD

Par conséquent, dans ce cas, ABC bénéficie d'un exemple de prime de risque de 15 000 $ US avec cet investissement en actions par rapport à l'investissement sans risque. Cependant, cela dépend entièrement de la performance de l'action, et si le résultat de l'investissement s'avère positif. Pour cela, ABC aurait besoin de comprendre le facteur de risque impliqué en étudiant longuement les fondamentaux de l'action et d'évaluer si cet investissement en vaut la peine et s'il serait en mesure de réaliser la prime de risque ou non.

Prime de risque sur actions pour le marché américain

Ici, j'ai considéré un taux du Trésor à 10 ans comme le taux sans risque. Veuillez noter que certains analystes prennent également un taux de trésorerie à 5 ans comme taux sans risque. Veuillez vérifier auprès de votre analyste de recherche avant de prendre un appel à ce sujet.

source - bankrate.com

Prime de risque de marché (RM - RF)

Chaque pays a une prime de risque différente. La prime de risque sur actions désigne principalement la prime attendue par l'investisseur en actions. Pour les États-Unis, la prime de risque actions est de  6,25%.

source - stern.nyu.edu

• Prime de marché = Rm - Rf = 6,25%
• Rf = 2,90%
• Rendement attendu du marché des actions = Rm = Rf + Prime de marché = 2,90 + 6,25% = 9,15%

Utilisation et pertinence

Il faut bien comprendre que la prime de marché vise à aider à évaluer les rendements probables des investissements par rapport à tout investissement dont le niveau de risque est nul, comme dans le cas des titres émis par le gouvernement américain. Ce rendement supplémentaire sur un investissement à risque n'est en aucun cas promis ou garanti dans ce calcul ou par tout facteur connexe. Si ce résultat d'investissement était négatif, le calcul de la prime n'aurait que peu d'importance à cet égard. C'était le risque qu'un investisseur acceptait de prendre en échange de rendements supplémentaires si l'investissement avait un résultat positif. Cette différence entre les rendements attendus et les rendements réels qui pourraient être obtenus sur tout investissement doit être clairement comprise.

Calculateur de prime de risque

Vous pouvez utiliser le calculateur de prime de risque suivant

Risk Premium dans Excel (avec modèle Excel)

Faisons maintenant le même exemple de prime de risque ci-dessus dans Excel. C'est très simple. Vous devez fournir les deux entrées de retour sur investissement et de retour sans risque.

Vous pouvez facilement calculer cette prime dans le modèle fourni.