Une prise de contrôle amicale est le cas où la société cible accepte l'offre d'acquisition de manière pacifique et dans ce cas, la reprise est soumise à l'approbation des actionnaires de la société cible ainsi qu'à celle des régulateurs pour vérifier si l'opération est conforme à la lois antitrust.
Qu'est-ce que la prise de contrôle amicale?
Friendly Takeover est un type de prise de contrôle qui est de nature très amicale car la direction de la société acquise ainsi que la direction de la société cible acceptent les termes et conditions de la reprise et la reprise se fait sans aucune difficulté, arguments et combats. Un acquéreur n'a pas à faire de complot ni à faire de stratégies contre la société cible pour l'acquérir.
Par conséquent, littéralement, nous pourrions dire que lorsque la prise de contrôle se fait avec le consentement du conseil d'administration et des actionnaires de la société cible, la prise de contrôle est appelée «prise de contrôle amicale».
Exemple # 1 - Exemples de reprise amicale
Supposons qu'il existe une société appelée XYZ qui souhaite acheter une majorité dans la société ABC. La société XYZ envisage d'approcher le conseil d'administration de la société ABC avec une offre potentielle. Le conseil d'administration de la société ABC discuterait alors de l'offre ou voterait sur l'offre. Si la direction d'ABC de la société estime que l'opération est avantageuse pour l'entreprise, elle acceptera l'offre et la recommandera également aux actionnaires. Après toutes les approbations du conseil d'administration, des actionnaires et des autres autorités de régulation impliquées, l'opération sera finalisée.
Exemple # 2 - Prise de contrôle de Crucell par Johnson & Johnson
source: jnj.com
Le géant de l'industrie pharmaceutique et de la santé Johnson & Johnson a annoncé la conclusion réussie d'une prise de contrôle amicale du fabricant de vaccins néerlandais Crucell qui emploie 1300 personnes, a produit plus de 115 millions de doses de vaccin en 2009 pour une distribution dans environ 100 pays, pour environ 1,75 milliard d'euros (2,37 $ milliard). Johnson & Johnson et Crucell ont annoncé conjointement que Johnson & Johnson a finalisé l'offre publique d'achat sur Crucell. Johnson & Johnson, qui emploie 114 000 personnes, a déclaré son intention de conserver la direction et le personnel de Crucell et de conserver le siège social à Leiden, dans l'ouest des Pays-Bas. Johnson & Johnson détient désormais plus de 95% du capital de Crucell. La Commission européenne a autorisé la reprise sans problème de concurrence.
Exemple # 3 - Offre Facebook et WhatsApp
La prise de contrôle de Facebook sur WhatsApp est un autre grand exemple de prise de contrôle amicale où Facebook a acheté WhatsApp pour 19 milliards de dollars.
source: reuters.com
Pourquoi une prise de contrôle amicale se produit?
La prise de contrôle amicale présente de nombreux avantages qu'elle offre à l'entreprise cible. Lorsqu'une société cible voit que l'avantage dont elle bénéficiera après cette prise de contrôle est suffisante pour échanger avec son entreprise actuelle, elle opte pour ou accepte l'accord qu'un acquéreur propose. Le plus gros avantage offert à la société cible par cette reprise est le prix par action qui est souvent meilleur que le prix actuel du marché.
- La société cible pourrait également bénéficier d'autres avantages en plus du meilleur prix par action, qui comprend de meilleures opportunités d'expansion de l'entreprise, d'explorer les différents marchés, l'expansion de différentes gammes de produits, etc.
- Il est très important de noter qu'il y a toujours un organisme de réglementation d'un pays impliqué dans la prise de contrôle dont l'approbation est obligatoire pour que la prise de contrôle ait lieu.
- Dans le cas où l'organisme de réglementation n'approuverait pas les conditions de la prise de contrôle ou estimait que la prise de contrôle serait préjudiciable en toutes circonstances, elle ne se produirait pas même après que l'acquéreur et la société cible aient accepté la prise de contrôle.
Avantages
Il existe de nombreux avantages associés à la prise de contrôle amicale:
- Dans cette reprise, l'acquéreur et la société cible participent à la conception de la structure de l'opération à leur satisfaction mutuelle.
- Dans cette prise de contrôle, la société cible n'a pas à faire face ou à subir des différends ou des pertes ennuyeuses qui pourraient survenir en raison d'autres types de rachat, comme dans le cas d'une prise de contrôle hostile.
- En général, un meilleur prix par action est un autre avantage d'une reprise amicale.
Prise de contrôle amicale vs prise de contrôle hostile
Contrairement à une prise de contrôle amicale, dans une prise de contrôle hostile, la société cible ne veut pas que l'acquéreur l'acquiert.
Lorsque le rachat est effectué sans le consentement du conseil d'administration de la société cible. Il est hostile au conseil d'administration de la société cible alors le rachat est appelé «reprise hostile».
Dans ce type de rachat, l'acquéreur se rendra directement aux actionnaires de la société pour acquérir les actions de la société cible sans informer la direction de la société cible de telles actions.
Un acquéreur peut procéder à la prise de contrôle hostile en utilisant l'une des stratégies suivantes:
- Offre publique d'achat : dans le cadre d'une offre publique d'achat, la société acquéreuse fait une offre publique d'achat d'actions aux actionnaires de la société cible à un prix supérieur au prix actuel du marché.
- Proxy Fight : Dans les combats par procuration, la société acquéreuse oblige les actionnaires de la société cible à accepter d'utiliser leurs votes par procuration d'une manière qui est en faveur de la société acquéreuse afin qu'ils puissent effectuer les changements souhaités dans la société cible ou dans sa direction. .
Dans le cas d'une OPA hostile, la société cible peut utiliser plusieurs mécanismes pour se défendre contre une OPA hostile. Ce mécanisme pourrait être une pilule empoisonnée, la défense du joyau de la couronne, la défense Pac Man, etc.
