Ratio actuel

Signification du rapport actuel

Le ratio actuel est le ratio qui mesure la capacité de l'entreprise à rembourser les dettes à court terme qui sont dues dans la période de l'année suivante et il est calculé en divisant le total des actifs courants de l'entreprise par le total de ses passifs courants.

Il répond à la question: «Combien de dollars d'actifs courants y a-t-il pour couvrir chaque dollar de passifs courants?» L'entreprise dispose-t-elle de ressources suffisantes pour s'acquitter de ses obligations à court terme et rester à flot pendant au moins un an? 

Les actions de Sears Holding ont chuté de 9,8% en raison de pertes continues et de mauvais résultats trimestriels. L'équilibre de Sears n'est pas non plus très bon. Moneymorning a désigné Sears Holding comme l'une des cinq sociétés qui pourraient bientôt faire faillite. Dans ce contexte, un analyste peut effectuer rapidement une analyse des ratios financiers pour vérifier si cela peut être vrai. Un tel ratio est de vérifier la situation de liquidité de l'entreprise est le ratio actuel. Comme vous pouvez le voir ci-dessus, ce ratio de Sears est en baisse continue depuis 10 ans. Il est maintenant inférieur à 1.0x et ne représente pas la bonne image.

Formule

La formule actuelle du ratio n'est rien d'autre que l'actif courant divisé par le passif courant. Si pour une entreprise, l'actif actuel est de 200 millions de dollars et le passif actuel de 100 millions de dollars, alors le ratio sera = 200 $ / 100 $ = 2,0.

Interprétation des ratios actuels

• Si Actifs courants> Passifs courants, alors le ratio est supérieur à 1,0 -> une situation souhaitable.
• Si Actifs courants = Passifs courants, alors le ratio est égal à 1,0 -> Les actifs courants sont juste suffisants pour rembourser les obligations à court terme.
• Si les actifs courants <les passifs courants , le ratio est inférieur à 1,0 -> une situation problématique car la société n'a pas assez pour payer ses obligations à court terme.

Exemple

Laquelle des entreprises suivantes est la mieux placée pour payer sa dette à court terme?

D'après le tableau ci-dessus, il est assez clair que la société C a 2,22 $ d'actifs courants pour chaque 1,0 $ de ses passifs.  La société C est plus liquide et est apparemment mieux placée pour payer ses dettes.

Cependant, veuillez noter que nous devons enquêter plus avant si notre conclusion est réellement vraie.

Permettez-moi maintenant de vous donner une nouvelle ventilation des actifs actuels, et nous essaierons de répondre à nouveau à la même question.

Veuillez accepter - Le diable est dans les détails :-)

La société C a tous ses actifs actuels en inventaire. Pour payer la dette à court terme, la société C devra déplacer l'inventaire vers les ventes et recevoir des liquidités des clients. La conversion des stocks en espèces prend du temps. Le flux typique sera Inventaire des matières premières -> Inventaire WIP -> Inventaire des produits finis -> Le processus de vente a lieu -> L'argent est reçu. Ce cycle peut prendre plus de temps. Comme l'inventaire est inférieur aux créances ou à la trésorerie, le ratio actuel de 2,22x n'a pas l'air trop grand cette fois.

La société A, cependant, a tous ses actifs courants en tant que créances. Pour rembourser la dette à court terme, l'entreprise A devra récupérer ce montant auprès de ses clients. Il existe un certain risque associé au non-paiement des créances.

Cependant, si vous regardez la société B maintenant, elle a toutes les liquidités dans ses actifs courants. Même si son ratio est de 1,45x, strictement du point de vue du remboursement de la dette à court terme, il est le mieux placé car ils peuvent rembourser immédiatement leur dette à court terme.

Exemple de Colgate

Le ratio actuel est calculé en divisant les actifs courants de Colgate par le passif actuel de Colgate. Par exemple, en 2011, l'actif à court terme s'élevait à 4 402 millions de dollars et le passif à court terme à 3 716 millions de dollars.

= 4 402/3 716 = 1,18x

De même, nous calculons le ratio actuel pour toutes les autres années.

Les observations suivantes peuvent être faites en ce qui concerne les ratios Colgate -

Ce ratio est passé de 1,00x en 2010 à 1,22x en 2012.

• La principale raison de cette augmentation est l'accumulation de trésorerie et équivalents de trésorerie et autres actifs de 2010 à 2012. De plus, nous avons vu que les passifs courants stagnaient plus ou moins à environ 3 700 millions de dollars pour ces trois années.
• Nous notons également que son ratio a chuté à 1,08x en 2013. La principale raison de cette baisse est l'augmentation de la portion courante de la dette à long terme à 895 millions de dollars, augmentant ainsi les passifs courants.

Saisonnalité et ratio actuel 

Il ne doit pas être analysé isolément pendant une période donnée. Nous devons observer de près ce ratio sur une période de temps - que le ratio montre une augmentation régulière ou une diminution. Dans de nombreux cas, cependant, vous remarquerez qu'il n'y a pas de tel modèle. Au lieu de cela, il existe un modèle clair de saisonnalité dans les ratios actuels. Prenez, par exemple, Thomas Cook.

J'ai compilé ci-dessous le total des actifs courants et le total des passifs courants de Thomas Cook. Vous noterez peut-être que ce ratio de Thomas Cook a tendance à augmenter au mois de septembre.

La saisonnalité du ratio actuel est normalement observée dans les entreprises saisonnières liées aux produits de base où des matières premières comme le sucre, le blé, etc. sont nécessaires. Ces achats sont effectués annuellement, selon la disponibilité, et sont consommés tout au long de l'année. Ces achats nécessitent des investissements plus importants (généralement financés par la dette), augmentant ainsi l'actif actuel.

Exemples de ratios actuels dans le secteur automobile

Pour vous donner une idée des ratios sectoriels, j'ai repris le secteur automobile américain.

Vous trouverez ci-dessous la liste des sociétés automobiles cotées aux États-Unis avec des ratios élevés.

Veuillez noter qu'un ratio plus élevé ne signifie pas nécessairement qu'ils sont dans une meilleure position. Cela pourrait aussi être à cause de -

• actions lentes ou
• manque d'opportunités d'investissement.
• En outre, le recouvrement des créances pourrait également être lent.

Vous trouverez ci-dessous la liste des sociétés automobiles cotées aux États-Unis avec des ratios faibles.

Si le ratio est faible pour les raisons suivantes, il est à nouveau indésirable:

1. Manque de fonds suffisants pour répondre aux obligations actuelles et
2. Un niveau commercial au-delà de la capacité de l'entreprise.

Limites

• Il ne se concentre pas sur l'éclatement des actifs ou la qualité des actifs. L'exemple que nous avons vu précédemment, la société A (toutes les créances), B (toutes les espèces) et C (tous les stocks), fournissent des interprétations différentes.
• Ce ratio pris isolément ne veut rien dire. Il ne donne pas un aperçu de la rentabilité du produit, etc.
• Ce ratio peut être manipulé par la direction. Une augmentation égale des actifs courants et des passifs courants diminuerait le ratio, et de même, une diminution égale des actifs courants et des passifs courants augmenterait le ratio.