Taux du coupon d'une obligation

Quel est le taux du coupon d'une obligation?

Le taux du coupon est principalement appliqué aux obligations et c'est généralement le retour sur investissement (taux d'intérêt) qui est payé sur la valeur nominale d'une obligation par les émetteurs d'obligations et il est également utilisé pour calculer le montant du remboursement effectué par le GIS (garanti sécurité du revenu).

Formule

Le taux de coupon d'une obligation peut être calculé en divisant la somme des paiements de coupon annuels par la valeur nominale de l'obligation et multipliée par 100%. Par conséquent, le taux d'une obligation peut également être considéré comme le montant des intérêts payés par an en pourcentage de la valeur nominale ou de la valeur nominale de l'obligation. Mathématiquement, il est représenté par,

Le prix de l'obligation varie en fonction du taux du coupon et du taux d'intérêt en vigueur sur le marché. Si le taux du coupon est inférieur au taux d'intérêt du marché, alors l'obligation est dite négociée à escompte, tandis que l'obligation est dite négociée avec une prime si le taux du coupon est supérieur au taux d'intérêt du marché. Néanmoins, l'obligation est dite négociée au pair si le taux du coupon est égal au taux d'intérêt du marché

Étapes pour calculer le taux du coupon de l'obligation

Les étapes pour calculer le taux du coupon d'une obligation sont les suivantes:

• Étape # 1: Premièrement, la valeur nominale ou la valeur nominale de l'émission d'obligations est déterminée selon les besoins de financement de l'entreprise.
• Étape # 2: Maintenant, le nombre d'intérêts payés au cours de l'année est déterminé, puis le paiement d'intérêt annualisé est calculé en additionnant tous les paiements au cours de l'année.

Paiement d'intérêts annuel = Paiement d'intérêts périodique * Nombre de paiements par an

• Étape # 3: Enfin, la formule du taux de coupon de l'obligation est calculée en divisant les paiements d'intérêts annualisés par la valeur nominale de l'obligation et multipliée par 100% comme indiqué ci-dessous.

Exemples

Prenons l'exemple d'une obligation avec paiements de coupons trimestriels. Supposons qu'une société XYZ Ltd ait émis une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ et des paiements d'intérêts trimestriels de 15 $.

1. Si le taux d'intérêt en vigueur sur le marché est de 7%, l'obligation sera négociée à _______
2. Si le taux d'intérêt en vigueur sur le marché est de 6%, l'obligation sera négociée à _______
3. Si le taux d'intérêt en vigueur sur le marché est de 5%, l'obligation sera négociée à _______

Selon la question donnée,

Valeur nominale de l'obligation = 1000 $

Paiement d'intérêts annuel = 4 * Paiement d'intérêts trimestriel

• = 4 * 15 $
• = 60 $

Par conséquent, le taux du coupon de l'obligation peut être calculé en utilisant la formule ci-dessus comme suit:

1. Le coupon (6%) étant inférieur à l'intérêt du marché (7%), l'obligation sera négociée à escompte .
2. Le coupon (6%) étant égal à l'intérêt du marché (7%), l'obligation sera négociée au pair .
3. Puisque le coupon (6%) est supérieur à l'intérêt du marché (5%), l'obligation sera négociée avec une prime .

Facteurs déterminants du taux du coupon d'une obligation

Lorsqu'une obligation est émise sur le marché libre par une entreprise, elle arrive au taux de coupon optimal basé sur le taux d'intérêt en vigueur sur le marché pour la rendre compétitive. En outre, la solvabilité de l'émetteur détermine le taux de coupon d'une obligation, c'est-à-dire qu'une société notée «B» ou moins par l'une des principales agences de notation est susceptible d'offrir un taux de coupon plus élevé que le taux d'intérêt du marché en vigueur pour contrebalancer le risque de crédit supplémentaire pris par les investisseurs. En bref, le taux du coupon est influencé par les taux d'intérêt du marché et la solvabilité de l'émetteur.

Pertinence et utilisations

Le taux du coupon désigne le taux d'intérêt déclaré sur les titres à revenu fixe tels que les obligations. En d'autres termes, c'est le taux d'intérêt que les émetteurs d'obligations paient aux obligataires pour leur investissement. C'est le taux d'intérêt périodique payé sur la valeur nominale de l'obligation à ses acheteurs. Il est à noter que le taux du coupon est calculé sur la base de la valeur nominale ou de la valeur nominale de l'obligation, mais pas sur la base du prix d'émission ou de la valeur de marché.

Il est essentiel de saisir le concept de taux, car presque tous les types d'obligations paient des intérêts annuels au détenteur de l'obligation, ce que l'on appelle le taux du coupon. Contrairement à d'autres mesures financières, le paiement du coupon en dollars est fixé sur la durée de vie de l'obligation. Par exemple, si une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ offre un taux de coupon de 5%, alors l'obligation paiera 50 $ au détenteur de l'obligation jusqu'à son échéance. Le paiement d'intérêt annuel restera de 50 $ pendant toute la durée de vie de l'obligation jusqu'à sa date d'échéance, quelle que soit la hausse ou la baisse de la valeur marchande de l'obligation.

Une autre facette importante du taux est que si le taux d'intérêt du marché en vigueur est supérieur au taux de l'obligation, le prix de l'obligation devrait baisser car un investisseur sera réticent à acheter l'obligation à cette valeur nominale maintenant, car ils peuvent obtenir un meilleur taux de rendement ailleurs. D'un autre côté, si le taux d'intérêt du marché en vigueur est inférieur au taux du coupon de l'obligation, le prix de l'obligation devrait augmenter car elle rapportera un retour sur investissement plus élevé qu'un investisseur ne peut obtenir en achetant une obligation similaire. maintenant, comme le taux du coupon sera plus bas, ce qui entraînera une baisse globale des taux d'intérêt.