Définition du financement à long terme
Le financement à long terme signifie le financement par prêt ou emprunt pour une durée de plus d'un an au moyen de l'émission d'actions, sous forme de financement par emprunt, par des prêts à long terme, des baux ou des obligations et il est généralement fait pour le financement et l'expansion de grands projets. de l'entreprise et ce financement à long terme est généralement d'un montant élevé.
- Le principe fondamental des finances à long terme est de financer les projets d'immobilisations stratégiques de l'entreprise ou d'étendre les opérations commerciales de l'entreprise.
- Ces fonds sont normalement utilisés pour investir dans des projets qui vont générer des synergies pour l'entreprise dans les années à venir.
- Ex: - Une hypothèque de 10 ans ou un bail de 20 ans.
Sources de financement à long terme
# 1 - Capitaux propres
Il représente le capital perpétuel sans intérêt de l'entreprise levé par des voies publiques ou privées. Soit la société peut lever des fonds sur le marché via l'introduction en bourse, soit opter pour un investisseur privé pour prendre une part substantielle de la société.
- Dans le financement par actions, il y a une dilution de la propriété et la participation de contrôle revient au plus grand actionnaire.
- Les actionnaires n'ont aucun droit préférentiel sur le dividende de la société et supportent un risque plus élevé sur tous les compartiments.
- Le taux de rendement attendu par les actionnaires est supérieur à celui des créanciers en raison du risque excessif qu'ils supportent en termes de remboursement de leur capital investi.
# 2 - Capital de préférence
Les actionnaires préférentiels sont ceux qui détiennent des droits préférentiels sur les actionnaires en termes de perception de dividendes à un taux fixe et de récupération du capital investi dans l'entreprise en cas de dissolution de celle-ci.
- Il fait partie de la valeur nette de la société, augmentant ainsi la solvabilité et améliorant l'effet de levier par rapport à ses pairs.
# 3 - Débentures
Un emprunt est-il contracté auprès du public par l'émission de certificats d'obligations sous le sceau commun de l'entreprise? les débentures peuvent être placées via un placement public ou privé. Si une entreprise souhaite collecter des fonds via NCD auprès du grand public, elle emprunte la voie de l'introduction en bourse par emprunt où tous les publics qui y souscrivent reçoivent des certificats et sont créanciers de l'entreprise. Si une entreprise souhaite lever des fonds en privé, elle peut approcher les principaux investisseurs en dette sur le marché et leur emprunter à des taux d'intérêt plus élevés.
- Ils ont droit à un paiement fixe d'intérêts selon les conditions convenues mentionnées dans la feuille de conditions.
- Ils ne comportent pas de droit de vote et sont garantis sur les actifs de la société.
- En cas de défaut de paiement des intérêts sur les débentures, les porteurs de débentures peuvent vendre les actifs de la société et recouvrer leurs cotisations.
- Ils peuvent être rachetables, irremplaçables, convertibles et non convertibles.
# 4 - Prêts à terme
Ils sont généralement donnés par des banques ou des institutions financières pendant plus d'un an. Ils ont pour la plupart garanti des prêts accordés par des banques contre des garanties solides fournies par la société sous la forme de terrains et bâtiments, de machines et d'autres actifs fixes.
- Ils constituent une source de financement flexible fournie par les banques pour répondre aux besoins en capital à long terme de l'organisation.
- Ils portent un taux d'intérêt fixe et donnent à l'emprunteur la flexibilité de structurer le calendrier de remboursement pendant la durée du prêt en fonction des flux de trésorerie de l'entreprise.
- Elle est plus rapide par rapport à l'émission d'actions ou d'actions privilégiées dans l'entreprise car il y a moins de réglementations à respecter et moins de complexité.
# 5 - Bénéfices non répartis
Ce sont les bénéfices qui ont été conservés de côté par l'entreprise pendant une période donnée pour répondre aux besoins futurs en capital de l'entreprise.
- Il s'agit de réserves gratuites de la société qui n'ont aucun coût et sont disponibles gratuitement sans aucune charge de remboursement des intérêts.
- Il peut être utilisé en toute sécurité pour l'expansion et la croissance de l'entreprise sans alourdir le fardeau de la dette et sans diluer les capitaux propres de l'entreprise à un investisseur extérieur.
- Ils font partie de la valeur nette et ont un impact direct sur la valorisation des actions.
Exemples de sources de financement à long terme
1) Des fonds levés par une NBFC nommée Neo Growth Credit Private Limited via des routes de capital-investissement auprès de LeapFrog Investments pour un montant de Rs 300 Crores (~ 43 millions de dollars)
source: economictimes.com
2) Amazon a levé 54 millions de dollars par voie d'introduction en bourse pour répondre aux besoins de financement à long terme de l'entreprise en 1997.
Source: - inshorts.com
3) Apple lève 6,5 milliards de dollars de dettes via des obligations
Source: - livemint.com
4) Paytm pour lever des fonds en vendant une participation majoritaire importante dans la société à Warren Buffet pour 10 à 12 milliards de dollars.
Source: - livemint.com
Avantages du financement à long terme
- S'aligner spécifiquement sur les objectifs de capital à long terme de l'entreprise
- gère efficacement la position actif-passif de l'organisation
- Fournit un accompagnement à long terme à l'investisseur et à l'entreprise pour créer des synergies.
- Possibilité pour les investisseurs en actions de prendre le contrôle de la société.
- Mécanisme de remboursement flexible
- Diversification de la dette
- Croissance et expansion
Limites du financement à long terme
- Règles strictes fixées par les régulateurs pour le remboursement des intérêts et du principal.
- Gearing élevé sur l'entreprise qui peut affecter les évaluations et la future collecte de fonds.
- Dispositions strictes du Code IBC pour le non-remboursement des créances pouvant conduire à la faillite.
- Le suivi des clauses financières dans le term sheet est très difficile.
Points importants à noter
- La direction de l'entreprise doit être assurée de créer une combinaison de sources de financement à court et à long terme de l'organisation, car des fonds à plus long terme peuvent ne pas être bénéfiques pour l'entreprise car ils affectent considérablement la position de l'ALM.
- La notation de crédit de l'entreprise joue également un rôle majeur dans la levée de fonds via des moyens à long ou à court terme. par conséquent, l'amélioration de la cote de crédit de l'entreprise pourrait aider les organisations à lever des fonds à long terme à un taux beaucoup moins élevé.
