Top 4 des exemples d'acquisitions
L'acquisition a lieu lorsque l'entité financièrement solide acquiert l'entité qui est la moins solide financièrement en acquérant des actions valant plus de cinquante pour cent et l' exemple d'acquisition comprend l'achat de la société d'aliments entiers en 2017 par Amazon pour 13,7 milliards de dollars et l'achat du société Time Warner par la société AT&T en 2016 pour 85,4 milliards de dollars.
Les exemples d'acquisition suivants donnent un aperçu des types d'acquisitions les plus courants. Il est impossible de fournir un ensemble complet d'exemples qui traitent de chaque variation dans chaque situation puisqu'il existe des milliers de telles acquisitions. Chaque exemple d'acquisition donne un aperçu de l'acquisition, les raisons pertinentes et des commentaires supplémentaires si nécessaire
L'acquisition se produit lorsqu'une entreprise acquiert plus de 50% de participation dans sa cible. En gagnant plus de 50% dans la société cible, la société d'acquisition acquiert le droit de prendre des décisions sans le consentement des parties prenantes de la société cible. La société acquéreuse obtient cette propriété en achetant les actions et / ou en achetant les actifs. La société cible s'attend à ce qu'une prime soit payée au-delà du taux actuel.
Dans cet article, nous allons vous fournir les 4 meilleurs exemples d'acquisitions.
Exemple # 1 - Amazon acquiert Whole Foods
Amazon a acquis des aliments entiers pour un total de 13,7 milliards de dollars. Cela a poussé le géant du commerce électronique à s'installer dans de nombreux magasins physiques. Cela permettra à Amazon de poursuivre son objectif de longue date de vendre plus de produits d'épicerie
Amazon a payé 42 $ par action dans le cadre d'un accord entièrement en espèces pour des aliments entiers, y compris la dette. La prime payée était d'environ 27% par rapport au prix de clôture des aliments entiers le jeudi 15 juin
Amazon a payé 9 milliards de dollars sur le prix d'achat total de 13,7 milliards de dollars payé. Cela signifie qu'Amazon a payé près de 70% pour les perspectives de croissance futures et que seuls les 30% restants étaient basés sur l'activité actuelle des aliments entiers. Après l'acquisition, le solde du goodwill d'Amazon s'élevait à 13,4 milliards de dollars à la fin de l'exercice 2017, qui était le plus important de l'histoire et détenait plus de 10% du total des actifs.
Comme souligné ci-dessus, la moyenne du secteur de l'épicerie, y compris les aliments entiers, au cours des douze derniers mois avant l'acquisition était de 8,4x. C'était avant l'annonce de la baisse des bénéfices de Krogers
Cette nouvelle a conduit à abaisser le multiple moyen à 7,8x. Le multiple implicite EV / EBITDA d'Amazon et d'aliments entiers était d'environ 10,4x l'EBITDA LTM. Cela signifie que les aliments entiers ont été acquis avec une prime de 30% par rapport à son précédent multiple et que les multiples des autres entreprises de l'industrie ont diminué.
Exemple # 2 - Sun Pharmaceuticals acquiert Ranbaxy
Cet accord pharmaceutique est un exemple d'accord d'échange d'actions. Selon l'accord, les actionnaires de Ranbaxy recevraient quatre actions pour cinq actions Sun pharma détenues par eux. Cela conduit à une dilution de 16,4% des capitaux propres de Sun Pharma. La taille de la transaction était de 3,2 milliards de dollars et était une transaction entièrement en actions. Le chiffre d'affaires consolidé de Sun pharma était de 11 326 crores INR et a acquis Ranbaxy, une société avec un chiffre d'affaires de 12 410 crores INR. Ainsi, Ranbaxy a réalisé une valorisation de 2,2 fois les ventes des douze derniers mois. La beauté de cet accord est qu'une entreprise de plus petite taille a acquis une entreprise de plus grande taille
La valeur des actions de Ranbaxy était de 457 INR par action, ce qui représente une prime de 18% par rapport au volume de trente jours sur le cours moyen pondéré de l'action.
Raisons de l'acquisition - Il s'agissait d'une acquisition stratégique pour Sun pharma car elle les aiderait à combler les lacunes aux États-Unis et les aiderait également à obtenir un meilleur accès aux marchés émergents et à s'implanter solidement sur le marché intérieur. Sun Pharma a également eu l'opportunité de gagner la position de numéro un de la troisième position actuelle dans le domaine de la dermatologie grâce à cette acquisition
Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessus, les ventes nettes de Sun pharma ont augmenté à 2,72,865, ce qui montre l'avantage qu'elle a obtenu après la fusion. De même, il y a une augmentation de la marge brute, de l'EBITDA et du bénéfice net. Le bilan met clairement en évidence la position renforcée de l'entreprise après la fusion sous tous ses aspects. Les immobilisations ont plus que doublé et les soldes de trésorerie ont également considérablement augmenté.
Exemple # 3 - Microsoft et LinkedIn
Microsoft a acquis LinkedIn pour 196 dollars par action pour un accord de 26 milliards de dollars et s'est battu avec son concurrent Salesforce.com pour ce faire. Les actions de LinkedIn ont augmenté de 64% après l'annonce. Il s'agissait d'un accord entièrement en espèces et comprenait toute la trésorerie nette de LinkedIn. Cela représente une prime de 50% par rapport au dernier cours de clôture de LinkedIn et le total s'élève à 9 milliards de dollars. Microsoft a acheté LinkedIn à un prix inférieur de 25% à son niveau record.
Microsoft a financé cet accord avec l'émission de nouveaux dettes. L'opération devrait avoir une dilution d'environ 1% par rapport au BPA non-GAAP.
La raison de cet accord est principalement les 433 millions d'abonnés LinkedIn et les clouds professionnels. L'idée centrale était principalement de stimuler la productivité des données.
Exemple # 4 - Disney et 21st Century Fox
Disney a acquis le renard du 21e siècle pour 71,3 milliards de dollars. Ce fut un véritable bouleversement pour le secteur du divertissement. Cet accord a réuni deux grands géants du monde du divertissement. Disney a remporté cet accord avec son concurrent Comcast et a mis neuf mois pour obtenir l'approbation nécessaire. C'est l'une des plus grosses transactions de ces derniers temps. Cet accord conduira à la création de plus de 4000 emplois.
Les actifs qui changent de mains dans la transaction comprennent:
- 20th Century Fox
- Photos de Fox Searchlight
- Fox 2000 Pictures - Famille Fox,
- Partenaires National Geographic
- Fox Networks Group International
- Chaînes indiennes comme - Star India
- Pourcentage des intérêts de Fox dans Hulu, Tata Sky et Endemol Shine Group.
(Source - Site Web de l'entreprise)
Conclusion
Il existe différentes méthodes dans lesquelles les acquisitions peuvent être effectuées. Cela peut être amical ou hostile. Comme on le voit dans les exemples d'acquisition ci-dessus, il n'est pas nécessaire que seule une grande entreprise ait la capacité d'acquérir une petite entreprise, il est également possible l'inverse comme le souligne l'accord pharmaceutique Ranbaxy et Sun
L'entreprise doit prendre différentes étapes avant et après avant de proposer l'acquisition. L'aspect le plus important à considérer lors de la réalisation d'une acquisition concerne les synergies, en particulier dans le cas d'acquisitions stratégiques. L'acquéreur cherche à développer son entreprise ou à acquérir des actifs, puis à les utiliser pour développer davantage l'entreprise. La cible, en revanche, recherche soit le contrôle des opérations, soit des gains pour ses actionnaires
