Que sont les options américaines?
Une option américaine est un type de contrat d'options (Call ou Put) qui peut être exercé à tout moment à la volonté du détenteur de l'option avant la date d'expiration. Il permet au détenteur de l'option de tirer des avantages du titre ou de l'action à tout moment lorsque le titre ou l'action est favorable. Une option européenne est exactement le contraire d'une option américaine dans laquelle le détenteur de l'option ne peut vendre l'option avant le jour de l'expiration, même si elle est favorable. Il n'y a pas de lien géographique par rapport aux noms car il se réfère uniquement à l'exécution de la négociation d'options.
Types d'options américaines
Il existe deux types d'options américaines.
# 1 - Option d'achat américaine
Une option d'achat américaine permet au détenteur de l'option le droit de demander la livraison du titre ou de l'action à tout moment entre la date d'exécution et la date d'expiration lorsque le prix des actifs dépasse le prix d'exercice. Dans une option d'achat américaine, le prix d'exercice ne change pas tout au long du contrat.
Si le détenteur de l'option ne souhaite pas exercer l'option, il peut choisir de ne pas exercer l'option car il n'y a aucune obligation de recevoir le titre ou l'action. Les options d'achat américaines sont généralement exercées lorsqu'elles sont profondément ancrées dans la monnaie, ce qui signifie que le prix de l'actif est beaucoup plus élevé que le prix d'exercice.
Exemple
ABC Inc fait de bonnes affaires depuis les 2 derniers trimestres et vous êtes convaincu que le cours de l'action dépassera le cours actuel du marché de 150 $ l'action. Le contrat se compose de 100 actions.
Grève = 160 $
Premium = 10 $ / action
Prime Toal = 10 $ x 100 = 1000 $
L'action se porte bien et le prix passe à 180 $, dans ce cas, vous exercerez l'option et achèterez les actions à 160 $ par action et les vendrez à 180 $ par action sur le marché.
Bénéfice = (Prix de vente de l'action - Prix d'exercice de l'option) - Prime
= (180 USD x 100) - (160 USD x 100) - 1 000 USD
= (18 000-16 000 $) - 1 000 $
= 1 000 $
La conclusion du contrat d'option était une bonne décision et la sortie du contrat au bon moment était encore mieux. Il s'agit d'une option d'achat américaine.
# 2 - Option de vente américaine
Une option de vente américaine permet au détenteur de l'option le droit de demander à l'acheteur du titre de l'action à tout moment entre la date d'exécution et la date d'expiration lorsque le prix de l'actif tombe en dessous du prix d'exercice.
Si le titulaire de l'option ne souhaite pas exercer l'option, il peut choisir de ne pas exercer l'option car il n'y a aucune obligation de vendre le titre ou l'action. Une option de vente américaine peut être profondément ancrée dans la monnaie lorsque le prix de l'actif est très inférieur au prix d'exercice.
Exemple
ABC Inc a fait la une des journaux pour des problèmes internes dans sa gestion et vous supposez que le cours de l'action baissera au cours du mois en cours. Vous pouvez acheter une option de vente pour gagner de l'argent dans cette situation. L'action se négocie à 150 $ l'action et la taille du contrat est de 100 actions.
Grève = 140 $
Prime = 10 $
= 10 USD x 100
= 1 000 $
L'entreprise plonge à 120 $, la bonne nouvelle n'est-ce pas? Vous achetez les actions sur le marché à 120 $ et exercez votre option à 140 $ l'action.
Bénéfice = (Prix d'exercice de l'option - Prix d'achat de l'action) - Prime
= (140 USD x 100) - (120 USD x 100) - 1 000 USD
= (14 000 $ - 12 000 $) - 1 000 $
= 1 000 $
Il est important d'exercer l'option d'achat ou de vente au bon moment dans une option américaine.
Avantages des options américaines
- Le plus grand avantage des options américaines est la possibilité d'exercer le contrat à tout moment avant la date d'expiration.
- La possibilité d'exercer le contrat avant la date ex-dividende qui permet au détenteur de l'option de détenir les actions et d'être éligible au paiement du dividende pour la période suivante.
- Il facilite l'utilisation optimale des bénéfices et favorise une activité commerciale accrue.
Inconvénients des options américaines
- Une option américaine est chère par rapport à une option européenne car elle facture une prime plus élevée pour le luxe d'exercer les options à tout moment avant la date d'expiration.
- Le détenteur de l'option pourrait perdre une appréciation potentielle plus élevée s'il décide d'exercer le contrat d'option avant la date d'expiration.
Les points importants
- Les options négociées en bourse sur les actions sont principalement des options américaines.
- Un détenteur d'option n'est pas admissible aux paiements de dividendes. Les actionnaires avant la date ex-dividende sont éligibles aux paiements de dividendes. La date ex-dividende est la date à laquelle les actionnaires deviennent éligibles à recevoir des dividendes pour la période suivante.
- Les options américaines sont généralement exercées avant la date ex-dividende, car cela permet au détenteur de l'option de détenir les actions et d'être éligible au prochain paiement de dividende.
- American Options donne le droit au détenteur de l'option d'exercer l'option au moment où le titre ou l'action est le plus rentable pour le détenteur de l'option.
- Lorsque le cours de l'action augmente, la valeur d'une option d'achat augmente, tout comme la prime qui est facturée.
- Un détenteur d'options peut également envisager de revendre l'option américaine sur le marché si la prime actuelle sur le marché est supérieure à la prime payée au moment de la conclusion du contrat. Dans ce cas, le titulaire de l'option bénéficiera de la différence entre les deux primes.
Conclusion
- Le moment auquel l'option peut être exercée détermine le type d'option. Si l'option peut être exercée à tout moment avant la date d'expiration, il s'agit d'une option américaine.
- C'est un style de contrat d'options qui permet au détenteur des options d'exercer le contrat à tout moment avant la date d'expiration.
- Une option américaine permet au titulaire de l'option de récolter le maximum d'avantages puisqu'elle permet d'exercer le contrat lorsque le titre ou l'action est favorable pour le titulaire de l'option.
