Formule DuPont

Formule pour calculer le ROE de Dupont

La formule Dupont, dérivée par la Dupont Corporation en 1920, calcule le retour sur capitaux propres (ROE) en le divisant en 3 parties - marges bénéficiaires, rotation totale des actifs et facteur de levier et est efficacement utilisée par les investisseurs et les analystes financiers pour identifier comment une entreprise génère son retour sur capitaux propres.

Voici la formule de rendement des capitaux propres selon la DuPont Corporation -

Exemple de formule DuPont

Voici un exemple simple pour illustrer la formule du ROE de DuPont.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel DuPont ici - Modèle Excel DuPont

Sutra Co. a les informations suivantes -

• Bénéfice net de l'année - 50000 $
• Revenus de l'année - 300 000 $
• Actif total de l'entreprise - 900 000 $
• Capitaux propres - 150000 $

En utilisant la formule DuPont ROE, nous obtenons -

• Rendement des capitaux propres = marge bénéficiaire * rotation totale des actifs * facteur de levier
• Ou, Dupont ROE = Bénéfice net / Revenus * Revenus / Total de l'actif * Total de l'actif / Capitaux propres
• Ou, ROE Dupont = 50 000 $ / 300 000 $ * 300 000 $ / 900 000 $ * 900 000 $ / 150 000 $
• Ou, Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33,33%.

Si nous découvrons directement le rendement des capitaux propres, nous obtiendrons -

• Rendement des capitaux propres = revenu net / capitaux propres
• Ou ROE = 50 000 USD / 150 000 USD = 1/3 = 33,33%.

Dupont ROE pour Colgate

Dans l'exemple de formule DuPont ci-dessous, nous calculons le ROE Dupont de Colgate.

• Le résultat net est prélevé après le paiement de l'actionnaire minoritaire. Par conséquent, les capitaux propres ne comprennent que les actionnaires ordinaires de Colgate (sans compter les actionnaires minoritaires)
• La rotation des actifs a diminué au cours des 7 à 8 dernières années. En outre, les marges bénéficiaires de Colgate ont également diminué au cours des 5 à 6 dernières années.
• Cependant, le rendement des capitaux propres n'a pas montré de tendance à la baisse. Il augmente globalement.
• Ceci est dû au multiplicateur d'équité (total des actifs / total des capitaux propres). Nous notons que le multiplicateur d'actions a affiché une augmentation constante au cours des 5 dernières années et se situe actuellement à 30x.

Explication de la formule DuPont

Si nous décomposons cette formule, nous serons en mesure de comprendre comment elle fonctionne.

• Le premier élément de la formule est la marge bénéficiaire nette. Si nous regardons la formule de la marge bénéficiaire, ce serait - Revenu net / Revenus.
• Le deuxième élément de la formule est la rotation totale des actifs. Si nous regardons la formule de rotation totale des actifs, ce serait - Revenus / Total des actifs.
• Le troisième composant de la formule ci-dessus est le multiplicateur d'équité. Si nous examinons la formule du facteur de levier, nous obtiendrons - Actif total / Capitaux propres.

Maintenant, si nous mettons ces trois composants comme DuPont Corporation l'a déterminé, nous obtiendrons -

• Rendement des capitaux propres = marge bénéficiaire * rotation totale des actifs * facteur de levier
• Ou, Rendement des capitaux propres = Bénéfice net / Revenus * Revenus / Total de l'actif * Total de l'actif / Capitaux propres

La magie de cette formule particulière est que, lorsque nous multiplions ces trois, nous obtenons en fin de compte - le résultat net / l'avoir des actionnaires.

Cependant, si nous regardons chacun d'eux, nous serions en mesure de comprendre le total des quatre ratios ensemble.

• Tout d'abord, nous apprendrons à connaître la rentabilité de l'entreprise.
• Deuxièmement, nous serons en mesure de comprendre l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs.
• Troisièmement, quel est l'effet de levier d'une entreprise.
• Quatrièmement, nous comprendrons également le rendement global des capitaux propres.

Dans la formule de rendement des capitaux propres, nous n'incluons pas seulement les actions ordinaires, mais nous prenons également en compte les actions privilégiées et les dividendes.

Les capitaux propres signifient que nous prendrons le relevé complet et le chiffre total à la fin.

Utilisation de la formule DuPont

Chaque investisseur doit être minutieux avec les ratios financiers avant d'investir dans une entreprise.

• Cela aide les investisseurs à gagner du temps et des efforts. Et simultanément, ils seraient en mesure de comprendre à quel point une entreprise utilise efficacement ses ressources et à quel point elle est exploitée.
• Le ROE éclaire définitivement la proportion entre le résultat net et les capitaux propres; cela ne nous permet pas de comprendre la rentabilité d'une entreprise, la façon dont l'entreprise utilise ses actifs, etc.
• Avec cette formule, vous pouvez tout calculer. Tout ce que vous avez à faire est d'examiner le compte de résultat, le bilan et le compte de capitaux propres.

Calculateur de ROE DuPont

Vous pouvez utiliser le calculateur de ROE DuPont suivant

DuPont dans Excel (avec modèle Excel)

Faisons maintenant le même exemple de formule DuPont ci-dessus dans Excel. C'est très simple. Vous devez fournir les deux entrées du revenu net, de l'actif total, des revenus et des capitaux propres.

Vous pouvez facilement calculer le ratio dans le modèle fourni.

Si nous découvrons directement le ROE, nous obtiendrons -