Récépissés de dépôt mondiaux (GDR)

Le récépissé de dépôt global fait référence au nom donné pour le récépissé de dépôt lorsque le certificat de sécurité est émis par des intermédiaires financiers tels que la banque dépositaire, qui achète les titres d'un pays étranger, puis crée un certificat bancaire composé de ces actions et les vend enfin. en bourse.

Global Depository Receipts (GDR) Signification

Les Global Depository Receipts sont des certificats de titres émis par des intermédiaires tels que des banques pour faciliter les investissements dans des sociétés étrangères. Un GDR représente un certain nombre d'actions d'une société étrangère qui n'est pas cotée à la bourse locale. Un GDR détient généralement 10 actions, mais le ratio peut être supérieur ou inférieur à cela. Les actions de la RDA se négocient sur leur bourse nationale.

  • Les intermédiaires financiers tels que les banques dépositaires achètent les actions dans un pays, créent un RDA contenant ces actions et vendent la RDA sur le marché étranger. Il aide les entreprises à mobiliser des capitaux sur les marchés étrangers.
  • La GDR est un instrument négociable, qui peut être libellé en tout titre librement convertible.
  • Les Global Depository Receipts sont basés sur les anciens American Depository Receipts; la différence étant que les ADR sont échangés en Amérique, et les GDR sont échangés dans plusieurs pays.

Certaines des entreprises indiennes qui ont des GDR dans plusieurs pays comprennent:

  • Teinture Bombay
  • La Banque Axis
  • Logement Indiabulls
  • HDFC Bank, et bien d'autres.

Les GDR sont généralement émis par des entreprises des marchés en développement et émergents car ils peuvent offrir une croissance relativement plus élevée que les économies développées et, par conséquent, peuvent attirer plus d'investisseurs.

Caractéristiques des certificats de dépôt mondiaux

  1. Négociés en bourse - Les certificats de dépôt mondiaux sont des instruments négociés en bourse. L'intermédiaire achète une grande quantité d'une société étrangère et crée les GDR, qui sont ensuite négociés à la bourse locale. Étant donné que les GDR concernent plusieurs pays, ils peuvent être négociés sur différentes bourses en même temps.
  2. Ratio de conversion - Le ratio de conversion, qui signifie que le nombre d'actions d'une société détenue par un GDR peut être n'importe quoi allant d'une fraction à un nombre très élevé. Cela dépend du type d'investisseurs que l'intermédiaire envisage de cibler. Habituellement, un certificat GDR contient 10 actions. Mais la gamme est flexible.
  3. Non garantis - Les reçus de dépôt mondiaux sont des titres non garantis. Ils ne sont adossés à aucun actif autre que la valeur des actions détenues dans ce certificat.
  4. Prix ​​basé sur le sous-jacent - Le prix d'un GDR est basé sur le prix des actions qu'il détient. Le prix dépend également de l'offre et de la demande d'une RDA particulière, qui peut être gérée. L'intermédiaire pourrait lui attribuer un prix un peu plus élevé que la valeur des titres en termes de coûts de transaction, etc., pour réaliser un profit en étant l'intermédiaire.

Avantages des reçus de dépôt mondiaux

Voici les avantages des certificats globaux de dépôt (GDR)

  • Liquidité - Les certificats de dépôt mondiaux sont des instruments liquides négociés en bourse. La liquidité peut être gérée en gérant l'offre-demande des instruments.
  • Accès aux capitaux étrangers - Les RDA sont devenues l'un des mécanismes essentiels pour lever des capitaux sur les marchés étrangers dans le monde d'aujourd'hui. Le processus de titrisation est mené par de grands noms tels que JP Morgan, Deutsche, Citibank, etc. Il donne aux entreprises du monde entier un accès aux capitaux étrangers grâce à un mécanisme relativement plus simple. Il aide également les entreprises à accroître leur visibilité mondiale en émettant des GDR dans plusieurs pays.
  • Facilement transférable - Les reçus de dépôt mondiaux peuvent être facilement transférés d'une personne à une autre. Cela facilite leur négociation, même pour les investisseurs non résidents. Le transfert de GDR n'implique pas une documentation complète comme certains autres titres.
  • Gains potentiels sur le Forex - Les GDR étant des instruments du marché international des capitaux, ils sont exposés à la volatilité des taux de change. Les dividendes payés pour chaque action dans une RDA sont libellés dans la monnaie nationale de la société dont les actions sont détenues en RDA. Un mouvement de taux de change favorable peut potentiellement générer un gain au-delà des gains en capital et des dividendes reçus pour les actions d'une RDA.

Inconvénients des reçus de dépôt mondiaux

Voici les inconvénients des certificats globaux de dépôt (GDR)

  • Haute réglementation - Étant donné que les certificats de dépôt mondiaux sont émis dans plusieurs pays, ils sont soumis à la réglementation de divers régulateurs financiers. Il est essentiel de respecter toutes les réglementations, et même une petite erreur peut conduire une entreprise à être fortement réprimandée. Les entreprises pourraient avoir à supporter d'énormes conséquences même pour une petite erreur.
  • Risque de change - Comme nous l'avons indiqué précédemment, les certificats de dépôt mondiaux sont exposés à la volatilité des taux de change. Puisque les dividendes reçus et le prix initial des actions sont libellés en devise étrangère, une appréciation de la devise étrangère peut réduire le rendement généré et même entraîner des pertes pour les investisseurs.
  • Convient aux HNI - Les certificats de dépôt mondiaux sont généralement émis avec les multiples nombres d'actions de chaque certificat afin de réduire les coûts de transaction. Les petits investisseurs pourraient ne pas être en mesure de débourser ce genre d'argent et pourraient ne pas être en mesure de profiter de la RDA. Dans ce cas, il devient un produit plus approprié pour les HNI.
  • Aucun droit de vote - Dans le cadre du mécanisme des certificats globaux de dépôt, les actions d'une société sont vendues en vrac à un intermédiaire dans un autre pays qui les titrise davantage en GDR. Par conséquent, les droits de vote dans la société sont conservés par l'intermédiaire qui a acheté directement les actions, et non par les investisseurs qui achètent la RDA.

Conclusion

Le Global Depository Receipts (GDR) est devenu la méthode la plus efficace et la plus connue pour lever des capitaux sur les marchés étrangers. Il offre des avantages dans les deux sens: donner aux entreprises nationales l'accès aux marchés de capitaux étrangers et permettre aux investisseurs étrangers d'investir dans des entreprises nationales. Les investisseurs aiment acheter des GDR détenant des actions de sociétés des marchés en développement et émergents pour profiter des taux de croissance élevés dans ces pays par rapport aux pays développés. Un GDR peut être émis dans n'importe quelle devise étrangère librement convertible.