Qu'est-ce que le désinvestissement?
Le désinvestissement, également connu sous le nom de désinvestissement, fait référence à la vente ou au transfert des actifs importants, aux divisions, à l'investissement de l'entreprise pour des raisons financières, politiques ou sociales, telles qu'une entreprise peut vendre le département qui n'est pas un élément essentiel de l'entreprise et ne fournit pas d'avantages à l'entreprise afin qu'elle puisse se concentrer sur les unités qui peuvent générer de meilleurs bénéfices.
- C'est exactement le contraire de l'acquisition, au lieu d'investir / d'acquérir; une entreprise essaie de sortir de ses investissements ou actifs existants en les vendant. Une entreprise ou une organisation gouvernementale qui envisage de céder son actif ou sa filiale peut le faire dans le cadre de son mouvement stratégique pour l'entreprise.
- Cela peut également être fait pour rationaliser les unités commerciales afin que l'entreprise puisse se concentrer sur son secteur d'activité principal ou cela peut être fait dans les cas où le produit du processus de désinvestissement est investi ailleurs pour obtenir un meilleur retour sur investissement.
- Il s'agit essentiellement du processus de vente d'un actif. Habituellement, les actifs cédés sont de nature non-cœur, c'est-à-dire ceux qui ne sont pas directement utilisés dans l'activité principale. Les actifs non essentiels peuvent prendre la forme de tout type d'actif tel que l'immobilier, les matières premières, les ressources naturelles, les devises ou les valeurs mobilières, les usines, les terrains, les biens, etc.
- Il peut également prendre la forme d'une filiale entière ou d'une participation dans une autre société. Cela se fait généralement par la réduction d'un actif ou d'une entreprise par la vente, la liquidation ou tout autre moyen pour atteindre certains objectifs financiers ou objectifs stratégiques. Il agit comme une excellente source d'injection de liquidités dans l'entreprise sans affecter les activités commerciales régulières et constitue une stratégie importante dans la restructuration d'entreprise et un outil populaire utilisé par les entreprises pour rembourser leurs dettes et réduire leur endettement.
Exemples
Asian Bank Limited est une banque commerciale qui propose des services bancaires en succursale, des services bancaires d'investissement et de paiement. La Banque investit massivement dans les parcelles de terre et investit dans diverses sociétés cotées sur les bourses locales. La Banque a décidé de consolider sa base de capital pour augmenter sa capacité de prêt et a décidé de céder ses investissements dans des sociétés cotées et des actifs non-cœurs tels que des parcelles de terrain.
Ce faisant, Asian Bank a réussi à lever des capitaux. Ainsi, nous pouvons voir Asian Limited céder ses investissements dans les actifs de Noncore pour améliorer sa base de capital (injecter de la trésorerie dans l'entreprise) et se concentrer davantage sur son principal secteur d'activité, déployant ainsi ses actifs vers une avenue plus rentable.
Finalités du désinvestissement
- Il permet à l'entreprise de se concentrer sur ses activités principales ou sur le secteur d'activité où elle détient une expertise.
- Il s'agit d'un outil efficace pour monétiser les actifs, car la cession se traduit généralement par des entrées de trésorerie pour l'entreprise.
- C'est un outil efficace grâce auquel les entreprises peuvent évaluer la performance de leurs différentes divisions et céder les divisions dont le taux de rendement interne est inférieur au taux de rendement moyen / requis de l'entreprise dans son ensemble. Comprenons la même chose à travers un exemple Swiss Corp opère dans trois divisions commerciales, à savoir l'habillement, l'automobile et l'immobilier. La société a un taux de rendement interne de 13%, 8% et 15% respectivement de ses trois divisions. Swiss Corp a un taux de rendement requis de 12% .Dans ce cas, par la cession de sa division Automobile qui génère un taux de rendement interne (8%), la société pourra utiliser le produit vers des divisions plus rentables qui se traduisent par un taux de rendement plus élevé pour l'entreprise dans son ensemble.
- Cela est parfois fait pour améliorer la valeur pour les actionnaires ou en raison de l'application des autorités réglementaires.
- Non-alignement des actifs Noncore avec l'activité principale.
- La sous-performance soutenue des unités d'affaires qui nuit à la rentabilité globale de l'entreprise dans son ensemble.
- La disponibilité de meilleures opportunités par rapport aux métiers existants incite également la direction à céder les métiers existants et à mettre en place une nouvelle ligne métier.
Avantages
- Il aide les entreprises à générer des liquidités à partir de ses investissements non essentiels qui pourraient être utilisés pour l'expansion des activités existantes, le démarrage d'une nouvelle ligne d'activité ou pour le remboursement de la dette existante.
- Il aide les entreprises à affecter leurs ressources à son principal secteur d'activité et à générer des rendements plus élevés pour ses actionnaires en améliorant le rendement des capitaux propres.
Comment fonctionne le processus de désinvestissement?
Le désinvestissement est un processus systématique et implique un engagement de la part de la direction à le rendre relutif.
- Examen du portefeuille - Habituellement, il implique un examen de l'ensemble du portefeuille d'activités qui comprend l'analyse de la performance de chaque unité commerciale et sa pertinence par rapport à l'objectif commercial à long terme.
- Identification de l'acheteur approprié - Une fois qu'une certaine unité commerciale est identifiée dans le cadre de l'exercice de cession, un acheteur approprié est identifié en faisant appel aux services d'une société de banque d'investissement qui aide à identifier l'acheteur et à évaluer l'unité commerciale qui est proposée pour faire partie de désinvestissement (Il est important de noter que l'exercice d'évaluation est entrepris en tenant compte du fait que le prix obtenu doit être au moins égal au coût d'opportunité de ne pas vendre l'unité commerciale).
- Désintégration - Une fois le processus finalisé, l'organisation doit préparer un plan de désintégration et transmettre les mérites d'un tel dessaisissement en soulignant clairement le but du désinvestissement ainsi que des informations sur les avantages qui en découleront pour l'organisation aux parties prenantes internes et externes. pour s'assurer que le signal positif est communiqué.
Conclusion
Il s'agit incontestablement d'un outil stratégique important utilisé par les entreprises, mais savoir quand céder est extrêmement difficile à décider et peut s'avérer une erreur coûteuse si elle n'est pas effectuée correctement. Dans le scénario commercial actuel, les entreprises sont généralement privées de capital et le désinvestissement est considéré comme un booster de liquidité sûr car il améliore le rendement de l'actionnaire en injectant des liquidités dans l'entreprise qui peuvent être utilisées pour éponger les dettes des livres de l'entreprise, ce qui améliore finalement la rentabilité de l'entreprise en question ou pour l'expansion de l'entreprise existante. La direction doit veiller à ce que ces décisions qui s'avèrent être une valeur ajoutée à long terme pour l'entreprise.
