Différences entre les contrats à terme et les options
Dans cet article, nous discuterons de l'importance des contrats à terme et des options et du rôle qu'ils jouent dans le fonctionnement du marché des dérivés.
Le marché des dérivés est le marché financier des instruments dérivés qui tirent leur valeur d'une valeur sous-jacente de l'actif. Les contrats classés dans les produits dérivés sont:
- Contrat de transfert
- Les contrats d'avenir
- Options
- Swaps
Les contrats à terme sont des accords visant à négocier un actif sous-jacent à une date future à un prix prédéterminé. Il s'agit de contrats standardisés négociés sur une bourse permettant aux investisseurs de les acheter et de les vendre.
Les contrats d'options, en revanche, sont également des contrats standardisés permettant aux investisseurs de négocier un actif sous-jacent à un prix et à une date prédéterminés (date d'expiration des options). Il existe 2 types d'options: les options d'achat et les options de vente qui seront discutées en détail.
Infographie du contrat futur vs option
Voyons les principales différences entre les contrats à terme et les contrats d'options.
Similitudes
Il existe un certain nombre de similitudes entre ces contrats qui gardent les bases intactes:
- Les deux sont des dérivés négociés en bourse négociés sur les bourses du monde entier
- Le règlement quotidien a lieu pour les deux contrats
- Les deux contrats sont standardisés avec un compte sur marge applicable.
- L'actif sous-jacent régissant ces contrats est constitué de produits financiers tels que devises, matières premières, obligations, actions, etc.
Différences
- Un contrat à terme est un accord liant les contreparties pour l'achat et la vente de titres financiers à un prix prédéterminé à une date précise dans le futur. D'un autre côté, un contrat d'options donne à l'investisseur le droit, mais non l'obligation, d'exercer l'achat ou la vente d'un instrument financier au plus tard à la date d'expiration.
- Puisque le contrat à terme lie les parties, le contrat doit être honoré à la date prédéterminée et l'acheteur est bloqué dans le contrat. Par la suite, un contrat d'option fournit uniquement l'option mais aucune obligation d'achat ou de vente du titre.
- Pour la sécurisation d'un contrat à terme, hormis le montant de la commission versée, aucun acompte n'est considéré par rapport à un contrat d'options, ce qui rend indispensable le versement d'une prime. Ceci est fait dans le but de verrouiller l'engagement pris par les parties.
- L'exécution du contrat à terme ne peut se faire qu'à la date prédéterminée et selon les conditions qui ont été mentionnées. Le contrat d'options exige que l'exécution soit effectuée à tout moment avant la date d'expiration.
- Un contrat à terme peut avoir des montants de profits / pertes sans limites pour les contreparties, tandis que les contrats d'options ont des bénéfices illimités avec un plafond sur le nombre de pertes.
- Aucun facteur de décroissance du temps n'est important dans les contrats à terme puisque le contrat va certainement être exécuté. L'exécution du contrat d'option sera beaucoup plus claire à l'approche de la date d'expiration, faisant ainsi de la valeur temps de l'argent un facteur important. Le montant de la prime payée tient également compte de ce facteur lors des calculs.
- Les frais associés à la négociation à terme sont plus faciles à comprendre car la plupart des frais restent constants et comprennent les commissions sur la transaction, les frais de change et le courtage. D'autres dépenses relatives aux appels de marge sont également impliquées, ce qui ne change pas beaucoup.
Dans le trading d'options, les options se négocient soit avec une prime, soit avec un rabais offert par le vendeur de l'option. Ceux-ci peuvent varier considérablement en fonction de la volatilité de l'actif sous-jacent et ne sont jamais fixes. Des primes plus élevées sont généralement liées à des marchés plus volatils et même les actifs dont le prix est moins cher peuvent voir les primes augmenter lorsque les marchés entrent dans une période d'incertitude.
Tableau de comparaison des contrats à terme et des options
| Base de comparaison | Futures | Options |
| Sens | Accord liant les contreparties à l'achat et à la vente d'un instrument financier à un prix prédéterminé et à une date précise dans le futur. | Un contrat permettant aux investisseurs le droit d'acheter ou de vendre un instrument à un prix prédéterminé. Il doit être exécuté au plus tard à la date d'expiration. |
| Niveau de risque | Haute | Limité au montant de la prime payée. |
| Obligation de l'acheteur | Obligation totale d'exécuter le contrat | Il n'y a aucune obligation |
| Obligation du vendeur | Obligation complète | Si l'acheteur choisit, le vendeur devra s'y conformer. |
| Paiement à l'avance | Aucun acompte à effectuer hors commission | Payé sous forme de prime qui est un petit pourcentage du montant total. |
| Ampleur du gain / de la perte | Pas de réstriction | Profits illimités mais perte limitée |
| Date de l'exécution | À la date prédéterminée conformément au contrat | Tout moment avant la date d'expiration. |
| La valeur temporelle de l'argent | Pas considéré | On comptait beaucoup sur |
Conclusion
Comme indiqué ci-dessus, les deux sont des contrats dérivés ayant sa personnalisation selon les exigences des contreparties. Les contrats d'options peuvent réduire le nombre de pertes contrairement aux contrats à terme, mais les contrats à terme offrent la sécurité d'un contrat exécuté à une certaine date.
L'objectif est de protéger les intérêts de l'initiateur du contrat tout en spéculant sur le sens des prix. En conséquence, l'acheteur et le vendeur peuvent conclure un contrat en fonction de leur capacité à prendre des risques et de leur confiance en leur intuition. Étant donné que les contrats à terme impliquent la présence d'un échange, l'exécution du contrat est probable, alors que les options n'ont pas une telle option mais sur le paiement d'un montant de prime, on peut verrouiller le contrat et dépendre de la direction des prix vers la fin de la durée, le contrat peut soit être exécuté ou permettre l'expiration sans valeur.
