Le processus qui implique la vente et l'achat d'actifs d'une entité qui comprennent plus de la moitié des actifs consolidés de l'entité cible est connu sous le nom de restructuration d'actifs et ce sont essentiellement les dépenses ponctuelles qui doivent être financées par toute entité lors d'une restructuration. devrait avoir lieu.
Restructuration des actifs Signification
La restructuration des actifs est le processus d'achat ou de vente des actifs d'une société qui représentent bien plus de la moitié des actifs consolidés de la société cible. Il s'agit généralement d'une dépense ponctuelle qui doit être financée par toute entreprise au moment de la restructuration. La restructuration des actifs est un coût qui peut survenir pendant tout le processus de radiation stratégique de ses actifs ou parfois de déplacement de l'ensemble de l'installation de production vers un nouvel emplacement, de fermeture des installations de fabrication et de licenciement unique de tous les employés non stratégiques.
Très récemment, Toshiba a annoncé son intention de scinder ses quatre sociétés internes en filiales à 100%, signalant qu'elle pourrait se retirer complètement de la fabrication de centrales nucléaires.
Plusieurs entreprises ont développé avec succès les ailes et les autorités de restructuration dans de nombreux pays. Un certain nombre de multinationales de divers pays sont activement impliquées dans cette tâche herculéenne et élaborent stratégiquement le processus de restructuration des actifs.
Source : neimagazine.com
Pourquoi avoir besoin d'une restructuration d'actifs?
Normalement, les gens contractent un prêt auprès des banques lorsqu'ils achètent une propriété immobilière. Plusieurs banques leur prêtent de l'argent sans effectuer une vérification des antécédents appropriée des clients pour savoir s'ils seraient en mesure de rembourser le montant du prêt avec intérêts dans le délai imparti ou de leur solvabilité. Par conséquent, les chances que le prêt devienne irrécouvrable augmentent considérablement et pourraient donc nuire à ces institutions financières en augmentant leurs dettes fiscales.
Par conséquent, le concept de restructuration des actifs s'est développé pour vérifier ces fraudes et fournir des réparations appropriées en cas de perte budgétaire soudaine. Grâce à de telles actions, plusieurs fraudes ont été évitées avec succès et traitées de manière unique avec une baisse significative des activités frauduleuses et criminelles. En outre, de multiples fraudes en matière de prêts pourraient même être évitées grâce à un solide mécanisme de restructuration des actifs. Un certain nombre d'entreprises sont opérationnelles sur le projet clé et le même concept a été mis en œuvre avec succès dans plusieurs pays.
La restructuration des actifs pourrait être mise en œuvre pour diverses raisons, notamment le fait de cibler l'organisation pour qu'elle devienne plus compétitive, qu'elle réussisse à survivre et qu'elle sorte plus forte de l'environnement économique hostile existant, ou qu'elle positionne l'entreprise pour qu'elle évolue vers une direction complètement nouvelle.
Types de restructuration
Il existe un large éventail de restructurations disponibles, comme indiqué dans le diagramme ci-dessous:
La restructuration des actifs implique également une vente bien planifiée d'actifs incorporels ou corporels de la société cible pour générer des liquidités.
La restructuration des actifs peut également prendre la forme d'un désinvestissement ou d'un désinvestissement bien planifié qui comprend les ventes d'actifs de la société ou de la marque, ou des divisions ou lignes de produits à un tiers.
Il peut également être qualifié d'acquisition à l'envers.
Besoin de désinvestissement
- Changement stratégique
- Vente stratégique de vaches à lait
- Cession unique des entreprises non rentables
- Consolidation
- Libérer une valeur attractive
Vente
La vente pourrait également faire partie du processus de restructuration des actifs, la société vendant une partie de ses activités non essentielles à tout tiers convenu. Cela pourrait être considéré comme une pratique normale par plusieurs grandes entreprises pour vendre ou céder leurs activités les moins rentables ou non rentables afin d'éviter toute pression supplémentaire sur ses ressources clés.
Plusieurs fois, l'entreprise peut arbitrer ses activités lucratives mais non essentielles pour générer suffisamment de liquidités pour poursuivre ses opérations quotidiennes de manière rentable.
Résultats de la restructuration des actifs
Outre les résultats positifs et favorables de ce programme de restructuration des actifs, il existe également certains sous-produits de l'opération tels que, un élément ponctuel qui est généralement un terme comptable dans le compte de résultat de toute organisation qui est considéré comme non récurrent par nature . De plus, pour obtenir la bonne évaluation des performances financières de toute entreprise, les éléments ponctuels sont normalement exclus par les investisseurs et les analystes tout en examinant avec précision toute entreprise. Les éléments ponctuels ont généralement un impact sur les bénéfices d'exploitation de toute entreprise, mais ils peuvent parfois aussi avoir un impact positif.
Principaux avantages de la restructuration des actifs
- Après la restructuration des principaux actifs non stratégiques et non rentables de la société, ses activités sont intégrées de manière attrayante et hautement rentables. La société embauche principalement des conseillers juridiques et financiers pour la négociation stratégique et l'élaboration des plans de restructuration.
- La restructuration des actifs doit conduire à des opérations commerciales beaucoup plus fluides et hautement économiques, car la vente d'actifs non stratégiques et, à son tour, l'achat de plusieurs autres actifs majeurs qui sont cruciaux pour l'expansion des activités commerciales devraient continuer à générer une croissance durable à long terme offrant des rendements intéressants pour les actionnaires.
Coûts de la restructuration des actifs
Le processus de restructuration des actifs entraîne certainement des coûts pour l'entreprise, notamment les coûts liés à la radiation des actifs, à la réduction ou à la suppression de services ou de gammes de produits, à la suppression des accords, à la suppression des divisions et à la fermeture des installations. En outre, l'achat de certains biens clés ajoute aux coûts globaux de restructuration des actifs.
Frais de restructuration des actifs
Une dépense ponctuelle qui doit être financée par toute organisation lorsqu'elle passe par le processus de réorganisation ou de restructuration des actifs. Les frais de restructuration peuvent être encourus lors de la radiation d'actifs non essentiels ou du déplacement de l'ensemble de l'installation de production vers un autre emplacement, de la fermeture de l'usine de fabrication et de la mise à pied de ses employés pour réduire les coûts.
source: mobileworldlive.com
Au premier trimestre 2016, Ericsson a déclaré 13,4 milliards SEK de coûts de restructuration, des dépréciations d'actifs en raison desquelles il a déclaré une perte nette de 2,1 milliards SEK au premier trimestre 2016.
La restructuration des actifs est un type de restructuration opérationnelle où les actifs d'une entreprise peuvent être stratégiquement achetés ou vendus et cela dépend complètement de l'ensemble du processus d'élargissement de la faisabilité économique du modèle d'entreprise de base. Certains exemples incluent l'abandon de gammes de produits non stratégiques ou la vente de divisions non stratégiques et non rentables, des fusions bien planifiées ou des efforts d'optimisation des coûts tels que la fermeture d'installations non rentables. La restructuration des actifs est principalement effectuée par les entreprises en situation de faillite majeure et de redressement pour sauver l'entreprise.
Comment fonctionne la restructuration des actifs?
Lors d'une transition clé, d'une faillite ou d'un rachat, par exemple, la direction peut envisager une restructuration stratégique des actifs de l'entreprise. La restructuration des actifs peut inclure plusieurs mesures pour éliminer les déséconomies d'échelle, comme la rationalisation et la réorganisation des opérations de base et de la gestion, la consolidation des équipes de gestion des nouveaux propriétaires ou acheteurs.
La restructuration des actifs peut impliquer de nouveaux capitaux, une nouvelle direction et toute nouvelle perspective de repenser le plan d'affaires et l'organisation. Une restructuration fructueuse des actifs conduirait généralement à une valorisation plus élevée de l'entreprise.
Prenons quelques exemples pour clarifier la restructuration des actifs:
Exemple de restructuration d'actifs 1
Exemple 1: Supposons qu'une banque dispose de vieux meubles et d'un casier traditionnel avec elle qui ne sont d'aucune utilité pour la banque car ils pourraient être traités comme des actifs non performants ou NPA. Désormais, la direction de la banque décide de la vendre à un prix prédéterminé. Cela permettrait à la banque de se débarrasser de ces NPA tout en en tirant de l'argent qui n'était déjà d'aucune utilité pour la banque.
Cependant, il faut garder à l'esprit quelques points concernant les écritures comptables à effectuer lors de la vente d'actifs fixes, notamment:
- L'enregistrement de la dotation aux amortissements de l'actif jusqu'à la date de sa vente.
- Suppression de l'amortissement accumulé et du coût de l'actif.
- Enregistrement du montant total reçu.
- Toute différence doit être enregistrée comme une perte ou un gain.
Exemple de restructuration d'actifs 2
Exemple 2: Prenons une calculatrice achetée à l'origine pour 100 $ tout en étant simultanément amortie pendant 5 années consécutives en appliquant la méthode d'amortissement linéaire et ayant une valeur de récupération de 0 $. Les écritures du grand livre après 2 ans ressemblent à ceci:
Produit - Amortissement cumulé de la calculatrice
100 $ 20 $ (an 1)
20 $ (an 2)
Actuellement, la décision est de vendre la calculatrice pour 80 $. De plus, les écritures doivent être effectuées de la manière qui annule les comptes d'amortissement accumulé et d'équipement, car ils cesseraient d'exister après la transaction. En outre, il faut également tenir compte des comptes débiteurs ou des liquidités actuellement disponibles grâce à la vente. Les écritures de journal pour celles-ci apparaissent comme suit:
Dr Cash 80 $
Dr Amortissement accumulé 40 $
Cr. Produit - Calculatrice 100 $
120 $ 100 $
Mais ces crédits et débits ne correspondent pas. Cela peut être corrigé en introduisant un autre compte appelé gain (perte) sur la disposition des actifs ou similaire. Une entrée de crédit est traitée comme un gain (comme un revenu) et une entrée de débit est traitée comme une perte (comme une dépense). Dans ce cas, une entrée de crédit de 20 $ est illustrée ci-dessous:
Dr Cash 80 $
Dr Amortissement accumulé 40 $
Cr. Produit - Calculatrice 100 $
Cr. Gain ou perte à la disposition 20 $
120 $ 120 $
Par conséquent, les crédits et les débits correspondent!
Voyons maintenant l'impact sur l'état des flux de trésorerie. Nous observons que la valeur nette de la totalité des immobilisations serait réduite dans l'ensemble du bilan de l'entreprise (étant une source de trésorerie) et nous avons augmenté le compte de trésorerie global. Cela illustre les flux de trésorerie de la transaction.
Un autre effet comprend le gain net (perte) sur la disposition de l'actif qui est encore une activité non monétaire qui fait surface sur le compte de résultat combiné de la société tout en réduisant ou augmentant le revenu imposable. De même, les dépenses d'amortissement sont une activité non monétaire qui abaisse ou augmente le bénéfice net avant impôts (NBIT) au-delà des limites. Enfin, le compte de résultat consolidé se présente comme suit:
Revenu 100 $
Frais moins 20 $
Bénéfice net des opérations 80 $
Autres produits / dépenses
Gain ou perte à la disposition du produit 20 $
Revenu net avant impôts 82 $
Taxes 5 $
Bénéfice net 77 $
Dans l'exemple ci-dessus, la société a surévalué le bénéfice net par une activité hors caisse de 20 $ (alors que les dépenses d'amortissement sont censées réduire le revenu net car il s'agit d'une dépense non monétaire). Par conséquent, il faut déduire cette activité non monétaire telle que représentée dans les tableaux des flux de trésorerie pour compenser la surévaluation du résultat net. Cela fait partie des flux de trésorerie d'exploitation associés aux dépenses d'amortissement.
Pourquoi la restructuration des actifs est-elle importante?
Une entreprise stratégiquement restructurée, en particulier par la restructuration d'actifs, est au moins provisoirement plus rentable, plus efficace et plus concentrée sur ses opérations. Mais la restructuration des actifs pourrait avoir un impact et pourrait même affaiblir la valeur des actions de l'actionnaire existant.
L'objectif principal de la restructuration des actifs est d'améliorer la valeur pour les actionnaires.
Outre cela, plusieurs autres raisons comprennent,
- Modifications dans un environnement concurrentiel
Il pourrait y avoir un changement accéléré de la technologie et des pressions concurrentielles en expansion à l'échelle mondiale en raison de l'énorme concurrence étrangère.
La direction pourrait décider d'opter pour la restructuration des actifs de la société pour se concentrer fortement sur les compétences majeures par le désinvestissement stratégique des activités non stratégiques, tandis que ces désinvestissements attrayants pourraient générer des évaluations impressionnantes.
Quelques exemples supplémentaires…
- AT&T a signalé une augmentation significative du prix de son action après que la déclaration stratégique de la société de licencier environ 40 000 travailleurs après que ses principaux bénéfices aient été mis sous pression.
- Au début des années 90, Daewoo a été témoin de problèmes pour contrôler son empire extrêmement diversifié. Cependant, en fermant ses activités non rentables, en réduisant ses effectifs et en restructurant, il a reformulé son histoire de réussite.
