Qu'est-ce qu'une entité à intérêt variable?
Entité à détenteurs de droits variables (EDDV) fait généralement référence à une entité dans laquelle une entreprise publique détient une participation majoritaire même si elle ne détient pas d'actions majoritaires et, par conséquent, l'entreprise publique a la capacité de diriger les activités importantes de l'EDDV et de contrôler le flux des bénéfices. /pertes. Les activités courantes d'une EDDV sont généralement un transfert d'actifs, des contrats de location, la couverture d'instruments financiers, la R&D, etc.
Exemple d'entité à intérêt variable
«A», une société d'électricité, crée «B», une société de financement de l'énergie. B émet 100% d'actions sans droit de vote pour 16 millions de dollars à un investisseur extérieur et émet des titres de créance à A pour 384 millions de dollars. B achète ensuite une centrale électrique pour 400 millions de dollars et la loue à A pour 12 millions de dollars par an pendant 5 ans.
À la fin de la durée du bail, A doit soit renouveler le bail pour 5 ans, soit acheter le générateur pour 400 millions de dollars, soit vendre la centrale électrique au tiers. De plus, si B est incapable de rembourser l'investisseur en actions, A verse 16 millions de dollars à un investisseur en actions.
Dans l'exemple ci-dessus, les facteurs ci-dessous indiquent que la société B est une EDDV et que la société A est le principal bénéficiaire.
- Les actionnaires n'ont pas le pouvoir de diriger les opérations de l'entité.
- A a acheté des titres de créance de B, ce qui constitue la majorité de l'investissement.
- A a le pouvoir de diriger les activités de B, c'est-à-dire de louer la centrale électrique à A.
- A est exposé aux rendements variables car A a l'obligation d'absorber les pertes ou de recevoir des rendements du contrat de location, ce qui est l'activité significative de B.
- B ne reçoit qu'une rémunération fixe.
Par conséquent, ici, A doit consolider les finances de B avec lui-même.
Exemple conceptuel
Avant l'escroquerie d'Enron, les PCGR des États-Unis ne tenaient compte que des entités à droit de vote (c'est-à-dire des entités à droit de vote majoritaire) pour déterminer la participation financière de contrôle aux fins de consolidation. Cependant, le contrôle des intérêts financiers peut être obtenu grâce à des accords qui n'impliquent pas de droits de vote.
Prenons l'exemple d'Enron, qui a utilisé certains dispositifs pour éviter la consolidation des états financiers, privant ainsi les utilisateurs des états financiers d'avoir une image fidèle de la situation chez Enron.
Disons qu'Enron veut construire une usine pour laquelle il a besoin d'investir des capitaux, disons 10 millions de dollars. Maintenant, au lieu d'emprunter de l'argent et de construire une usine via l'entité juridique d'Enron, il a créé une autre entité appelée entité à vocation spéciale (SPE) pour construire l'usine.
Maintenant, SPE ira à une banque et demandera un prêt de 10 millions de dollars. Enron garantira le prêt pour la SPE. La Banque prêtera 9,7 millions de dollars à SPE (net de l'investissement en actions) sur la base de la garantie d'Enron, et pour l'équilibre des investissements en fonds propres, Enron demanderait aux tiers qui seraient intéressés par le projet ou aux filiales d'Enron d'investir 0,3 million de dollars.
Dans cet arrangement, un investissement en actions de 0,3 million de dollars est à 100% en dehors d'Enron et rendrait ainsi SPE indépendante d'Enron, et par conséquent, il n'aurait plus à consolider la SPE dans ses livres. Mais la valeur de l'investissement en actions est minuscule par rapport au coût du projet (3% de 10 millions de dollars), et Enron finance 97% de la transaction en garantissant la dette. Par conséquent, Enron contrôle pratiquement la SPE.
De cette manière, Enron pourrait déplacer les actifs douteux de leur bilan vers la SPE et même enregistrer des gains sur la vente d'actifs à SPE (qui est essentiellement sa propre société).
Par de tels accords conclus, certaines sociétés évitaient de déclarer les actifs et passifs douteux dont elles étaient responsables et de retarder la déclaration des pertes subies ou de déclarer des gains, ce qui était illusoire.
Ainsi, en raison de ce qui précède, le concept d'entité à détenteurs de droits variables a été introduit en tant qu'exigence de consolidation afin que les parties prenantes puissent avoir une image fidèle des données financières de l'entreprise.
Contrôle Signification
Il est important de déterminer le contrôle afin de préparer des états financiers consolidés. Les PCGR des États-Unis proposent deux modèles de consolidation des intérêts financiers majoritaires tandis que les IFRS fournissent un modèle de consolidation unique.
Changement du statut d'entité à intérêt variable
Le statut de l'entité à intérêt variable (EDDV) doit être revu à la fin de chaque année de reporting ou Modifier la date et l'heure de la survenance d'événements de réexamen spécifiques. Les événements suivants doivent être examinés pour déterminer le statut de VIE:
- Modification de la structure de VIE par une modification des accords / contrats, entraînant une modification du montant des placements en actions à risque.
- Modification de la proportion de risque encourue par les investisseurs par le biais d'une modification de la structure des capitaux propres et de la dette de l'entité entraînant une modification de l'exposition aux gains / pertes revenant au bénéficiaire principal.
- Changement du rendement variable reçu par le principal bénéficiaire du VIE en raison des activités supplémentaires entreprises par le VIE suite à la mise en place initiale de la structure du VIE.
- Changement des bénéfices / pertes de VIE en raison du changement de la structure d'investissement ou du changement des activités commerciales de VIE, conduisant à une part insignifiante du rendement revenant au bénéficiaire principal.
Conclusion
Aux fins de la consolidation, l'intérêt variable doit être identifié, déterminer si l'entité est une EDDV, identifier le principal bénéficiaire de l'EDDV qui consolidera les transactions de l'EDDV dans ses livres et présentera ainsi les états financiers consolidés de toutes les différentes entités juridiques qui sont sous contrôle commun afin que les parties prenantes puissent avoir une vision correcte de la situation financière de l'entreprise en tant qu'entité économique holistique.
