Formule du taux de croissance interne

Qu'est-ce que la formule du taux de croissance interne?

Le taux de croissance interne est le taux de croissance que l'entreprise ne peut atteindre qu'avec l'aide de son fonctionnement interne. Il s'agit du taux de croissance atteint par l'entreprise sans prendre en compte l'impact d'un quelconque levier financier sous forme de financement par emprunt. La formule de calcul du taux de croissance interne est un ROA de l'entreprise multiplié par le taux de rétention de l'entreprise. Le rendement des actifs d'une entreprise est calculé par le revenu net de l'entreprise divisé par le total des actifs de l'entreprise.

Le total des actifs comprend tous les actifs à court et à long terme de l'entreprise que l'entreprise acquiert et déploie afin de gérer et d'étendre ses activités commerciales. Le taux de rétention est le pourcentage des bénéfices que l'entreprise conserve pour son utilisation et la croissance future de l'entreprise. Le montant de rétention est le montant résiduel après le montant payé sur les bénéfices sous forme de dividende.

Mathématiquement, il est représenté par,

Où

• ROA = retour sur actifs
• RR = taux de rétention

Explication

Ce ratio signifie pour une entreprise à quel point l'entreprise peut croître durablement à l'avenir avec le nombre de bénéfices qu'elle génère dans le cadre du cours normal des affaires. C'est le taux de croissance opérationnelle atteint sans prise en compte des fonds empruntés sous forme de dette par l'entreprise. C'est pourquoi ce ratio est considéré comme interne, car à tel point que l'entreprise pourra croître même sans prendre de dette extérieure.

C'est la croissance réalisée par une entreprise à l'aide des bénéfices qu'elle décide de conserver après avoir distribué le montant d'argent aux actionnaires sous forme de dividende. Un analyste qui examine ce ratio recherchera un ratio plus élevé car cela signifie une meilleure perspective d'avenir pour l'entreprise.

Exemples de formule de taux de croissance interne (avec modèle Excel)

Voyons quelques exemples simples à avancés pour mieux comprendre ce ratio.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de taux de croissance interne ici - Modèle Excel de formule de taux de croissance interne

Exemple 1

Faisons le calcul du taux de croissance interne pour deux entreprises arbitraires. Pour le calcul, nous avons besoin d'un rendement des actifs d'une entreprise et d'un ratio de rétention, qui est calculé en déduisant le montant du dividende à payer des bénéfices de l'entreprise et en divisant ce numérateur par le revenu net disponible pour les actionnaires.

Supposons quelques chiffres dans le tableau ci-dessous pour deux entreprises.

Pour calculer d'abord le taux de croissance interne, calculez la valeur suivante,

Ratio de rétention pour l'entreprise A

• Ratio de rétention (RR) = 1- (dividendes payés / revenus)
• = 1- (3/5)
• = 0,40

Ratio de rétention pour la société B

• Taux de rétention (RR) = 1- (3,5 / 6)
• = 0,42

Retour d'actifs pour la société A

• Remboursement des actifs = 65 $ / 140 $
• = 46%

Remboursement des actifs pour la société B

• Remboursement des actifs = 70 $ / 155 $
• = 45%

Par conséquent, le calcul pour la société A est le suivant,

• Formule IGR = 46% * 0,40

Taux de croissance interne de l'entreprise A

• IGR = 18,6%

Le taux de croissance interne de l'entreprise B

• Formule IGR = 45% * 0,42
• = 18,8%

Nous pouvons voir à partir de l'exemple ci-dessus que le taux de croissance de l'entreprise B est supérieur à la croissance interne de l'entreprise A. Cela implique que l'entreprise B est capable de croître grâce aux bénéfices d'exploitation plus que l'entreprise A. La croissance interne pas prendre en compte l'effet de la croissance du financement par emprunt.

Exemple # 2

Pour le calcul du taux de croissance de Reliance Industries, nous avons besoin d'un rendement des actifs pour l'entreprise et d'un ratio de rétention, qui est calculé en déduisant le montant du dividende à payer des bénéfices de l'entreprise et en divisant ce numérateur par le revenu net disponible pour les actionnaires. .

Le tableau ci-dessous présente le dividende, le bénéfice par action et le rendement des actifs pour les industries dépendantes.

Pour calculer d'abord le taux de croissance interne, calculez la valeur suivante,

Taux de rétention

• Taux de rétention pour Reliance Industries = 1- (6/56) = .89

Par conséquent, le calcul du taux de croissance de Reliance Industries est le suivant,

• Formule IGR = 8% * 0,89

• IGR = 7,1%

Plus le taux de croissance est élevé, mieux c'est pour l'entreprise; le ratio signifie pour une entreprise que l'entreprise peut se développer de manière durable dans le futur avec le montant des bénéfices qu'elle génère dans le cadre du cours normal des affaires. Le ratio pour les industries dépendantes signifie que les industries dépendantes sont capables de croître de 7,1% grâce à leur revenu opérationnel interne.

Exemple # 3

Pour le calcul du taux de croissance de l'acier TATA, nous avons besoin d'un rendement des actifs pour l'entreprise et d'un ratio de rétention, qui est calculé en déduisant le montant du dividende à payer des bénéfices de l'entreprise et en divisant ce numérateur par le revenu net disponible pour les actionnaires. .

Le tableau ci-dessous présente le dividende, le bénéfice par action et le rendement des actifs de Tata Steel.

Pour calculer d'abord le taux de croissance interne, calculez la valeur suivante,

Taux de rétention pour Tata Steel

• Taux de rétention = 1 - (9,4 / 75 $)
• = 0,87

Par conséquent, le calcul du taux de croissance de Tata Steel est le suivant,

• Formule IGR = 13% * 0,87

Le taux de croissance interne de Tata Steel sera de -

• IGR = 11,4%

Calculateur de taux de croissance interne

Vous pouvez utiliser le calculateur de taux de croissance interne suivant.

Pertinence et utilisation

Ce ratio est très important pour connaître les perspectives d'avenir d'une entreprise. Les analystes qui analysent l'entreprise surveillent de très près le ratio. Le ratio est obtenu en utilisant deux paramètres très importants, le rendement des actifs de l'entreprise. Et la deuxième variable utilisée pour calculer le taux de croissance interne est le taux de rétention.

Si une entreprise maintient un niveau de taux de rétention plus élevé, cela signifie qu'elle a des perspectives de croissance future et qu'elle est convaincue de générer un rendement plus élevé avec l'argent qu'elle est prête à conserver. La croissance interne est le taux que l'entreprise atteint grâce aux bénéfices qu'elle décide de conserver.