Formule ROIC

Qu'est-ce que la formule ROIC ?

La formule ROIC (Return on Invested Capital) est considérée comme la rentabilité et un ratio de performance et est calculée sur la base du coût total et du rendement généré, les rendements sont le résultat opérationnel net total après impôt tandis que les investissements sont calculés en soustrayant tous les passifs courants de son les atouts.

La formule est représentée comme ci-dessous,

Explication

Le calcul du ROIC est effectué en utilisant le bénéfice d'exploitation net. Une fois que le bénéfice d'exploitation est calculé, nous en déduisons l'impôt, car nous avons besoin du bénéfice net. C'est le «retour» que l'entreprise a généré à partir de tout le capital qu'elle a utilisé au cours de la période.

Le dénominateur est le capital total investi par l'entreprise pendant cette période particulière. Il peut inclure des capitaux levés sur le marché plus les capitaux propres de l'entreprise.

Dans ce ratio, nous essayons de déterminer le pourcentage de conversion du capital en rendement par l'entreprise. Par conséquent, cela est utilisé comme un ratio de rentabilité.

Bénéfice net d'exploitation après impôts

Il s'agit du profit généré après avoir déduit toutes les déductions possibles des ventes et du montant des bénéfices déclarés. Cependant, nous ne mentionnons que la taxe dans la formule comme une déduction parce que; La fiscalité est une composante essentielle du calcul des bénéfices. C'est une composante externe qui est versée au gouvernement du Land. Le profit réel n'est arrivé qu'après déduction des impôts. Encore une fois, si l'entreprise est cotée sur les marchés, nous devons également déduire les dividendes payés du bénéfice net pour arriver à ce numérateur.

Capital investi total

Il s'agit du montant total investi par l'entreprise au cours de cette période particulière. Ce montant comprend ses capitaux propres plus les dettes qu'il a contractées sur les marchés (le cas échéant).

Exemple de formule ROIC (avec modèle Excel)

Voyons un exemple simple à avancé pour mieux le comprendre.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule ROIC ici - Modèle Excel de formule ROIC

Exemple 1

La société ABC fabrique des fils de cuivre. En 2016, ses bénéfices nets étaient de 500 000 $. La direction de l'entreprise a décidé d'augmenter les ventes et donc les bénéfices comme objectif pour l'année 2017. Pour ce faire, ils ont levé des capitaux sous forme d'actions d'un montant de 2,5 M $. Les bénéfices non répartis à utiliser pour 2017 étaient de 100 000 $. À la fin de 2017, ils ont réalisé un bénéfice net (après déductions fiscales) de 575 000 $ et versé 100 000 $ en dividendes aux actionnaires. Nous devons faire le calcul du ROIC pour 2017.

• Bénéfice net après impôts: 575000 $
• Dividendes versés: 100 000 $
• Capital investi total: 2,500,000 $ + 100,000 $ = 2,600,000 $

Dans le modèle ci-dessous se trouvent les données de la société ABC pour le calcul du ROIC.

Ainsi, le calcul du ROIC de la société ABC sera le suivant:

Formule de rendement du capital investi = bénéfice d'exploitation net après impôts - dividendes / capital investi total

ROIC = (575 000 USD - 100 000 USD)

Ainsi, le retour sur capital investi sera:

Rendement du capital investi de la société ABC = 18,3%

Analyse: L'entreprise a une bonne capacité de retour. Cela signifie que si nous investissons 2,5 millions dans l'entreprise, elle génère 575 000 $ de profit après toutes les déductions fiscales, avec une capacité de rembourser 100 000 $ à ses actionnaires également.

Exemple # 2

Best Paints Ltd. a déclaré son bénéfice net après impôts de 100 000 $ en 2017. Le capital total investi pour l'entreprise est de 2 000 000 $, la composante totale de la dette étant de 800 000 $ et le reste en capitaux propres. Calcul du ROIC pour Best Paints et analyse-le pour les décisions d'investissement.

Dans le tableau ci-dessous se trouvent les données de Best Paints Ltd pour le calcul du ROIC.

Par conséquent, le calcul du ROIC de Best Paints Ltd sera le suivant,

ROIC = 100 000 USD / 2 000 000 USD

Ainsi, le rendement du capital investi de Best Paints Ltd sera:

ROIC de Best Paints Ltd =  5,0%

Analyse: le ROIC de l'entreprise n'est que de 5%. Cependant, il est à noter que le capital investi total de 2 M $ pour l'année, la composante majeure est les capitaux propres (1,2 M $), avec une dette de seulement 0,8 M $. Par conséquent, la société devrait rembourser davantage aux investisseurs qu'aux détenteurs de la dette.

Exemple # 3

Triumph Solutions réalise un bénéfice net de 500 000 $ en 2015. Le capital total investi est de 1 800 000 $ pour l'année. Le taux d'imposition légal est de 40%. Calculez le ROIC de Triumph Solutions pour 2015.

Le tableau ci-dessous contient les données de Triumph Solutions pour le calcul du ROIC.

• Bénéfice net (avant taxes): 500000 $
• Capital investi total: 1800000 $
• Taux d'imposition: 40%

Par conséquent, le calcul du ROIC de Triumph Solutions sera le suivant,

RCI = 500 000 USD (1-0,4) / 1 800 000 USD

Ainsi, le retour sur capital investi de Triumph Solutions sera:

ROIC de Triumph Solutions = 16,67%

Calculateur de ROIC

Pertinence et utilisations

Le ROIC est principalement utilisé pendant que les analystes travaillent sur l'analyse de l'entreprise. Il est principalement pertinent pour les utilisations suivantes:

• ROIC Formula est une mesure de la capacité d'une entreprise à convertir son capital en rendement. Par conséquent, ce ratio aide les investisseurs à comprendre les rendements de leurs investissements.
• Avec des résultats calculés sur un certain temps pour une entreprise en particulier, on peut suivre le modèle de croissance de l'entreprise et utiliser cette tendance pour prévoir les plans typiques de l'entreprise à l'avenir.
• Le ROIC suggère parfois aussi la structure du capital de l'entreprise. Avec la décomposition du total du capital investi en fonds propres et en dette, on peut essayer d'analyser le ratio d'endettement et de fonds propres investi par l'entreprise et, par la suite, comprendre ses perspectives futures.
• L'analyse du ROIC sur une période donnée peut permettre à l'entreprise de comprendre sa tendance de croissance et de prendre également des décisions appropriées pour les investissements futurs et / ou les renouvellements et la liquidation des composantes de la dette existantes.

Conclusion

Le ROIC est une mesure du revenu généré par une entreprise à partir de ses investissements. Plus le ratio est bon, mieux c'est et plus rentable est d'investir dans l'entreprise. Cependant, il est essentiel de comprendre que le dénominateur utilisé est «le capital investi total», et pas particulièrement la dette ou les capitaux propres. Par conséquent, analyser la structure de ses composants donnerait une bien meilleure compréhension aux investisseurs et aux analystes. Une composante dette plus élevée peut également signifier que l'entreprise utilise sa dette pour générer des rendements - elle peut devoir rembourser une composante plus élevée du rendement de ses prêts.

Ainsi, une compréhension complète et vraie des rendements de l'entreprise ne serait faite qu'après que chaque composante du numérateur et du dénominateur ait été correctement analysée.