Différence entre les obligations et les débentures

Les obligations et les débentures sont toutes deux les titres de créance à intérêt fixe émis par les entreprises et le gouvernement, mais les obligations sont généralement garanties par des garanties avec des taux d'intérêt compétitifs et les débentures sont les instruments de dette permettant de mobiliser des financements à long terme et sont généralement émises par des sociétés ouvertes contre le gouvernement et les entreprises en obligations.

Obligations vs débentures

Toute organisation a besoin de financement pour sa mise en place ainsi que sa survie au quotidien. Ces fonds peuvent être constitués soit par l'émission d'instruments de dette, soit par émission d'instruments de capitaux propres. La plupart des organisations préféreront la dette car elle n'implique pas l'utilisation de fonds personnels et peut également être utilisée comme levier. Les obligations et les débentures sont deux des principales sources de financement par la voie de la dette.

Bien que les deux termes puissent être utilisés de manière interchangeable mais sont nettement différents. Les obligations sont essentiellement des prêts garantis par un actif physique spécifique. Une débenture est un titre de créance émis par une société non garantie par des actifs mais par la cote de crédit de l'organisation. Il s'agit d'un instrument privilégié tant par les gouvernements que par les organisations privées.

Infographie sur les obligations et les débentures

Différences clés entre les obligations et les débentures

  1. Une obligation est un instrument financier émis pour lever un montant supplémentaire de capital. Ceux-ci sont émis par des agences gouvernementales ainsi que par des organisations privées offrant le paiement périodique des intérêts et le remboursement du principal à la fin de la durée. De l'autre côté, une débenture est un instrument émis par des sociétés privées / publiques pour lever des capitaux auprès des investisseurs. Ils ne sont garantis par aucun actif physique ou garantie, mais sont garantis uniquement par la solvabilité et la réputation de la partie émettrice.
  2. Les obligations offrent généralement un taux d'intérêt plus bas. Le moindre intérêt offert indique que l'émetteur n'a pas besoin d'argent et représente une plus grande stabilité de remboursement à l'avenir. Les débentures offrent un taux d'intérêt plus élevé que les obligations, car elles ne sont pas garanties par nature.
  3. Le paiement des intérêts sur les obligations est effectué selon la méthode de la comptabilité d'exercice (mensuelle, semestrielle ou annuelle), quelle que soit la performance de la partie émettrice. Le paiement des intérêts pour les porteurs de débentures est effectué périodiquement en fonction de la performance financière de l'entreprise.
  4. En ce qui concerne ce qui précède, le facteur de risque des obligations est nettement inférieur à celui des débentures.
  5. Au moment de la liquidation, les détenteurs d'obligations ont la priorité de remboursement par rapport aux débentures.
  6. Le détenteur d'obligations est qualifié de détenteur d'obligations et celui de débentures est le détenteur de débentures.
  7. Les obligations ne peuvent pas être converties en actions de participation, mais les débentures ont cette possibilité.
  8. Les obligations sont généralement des instruments à long terme promettant de payer des intérêts fixes sur une période donnée, tandis que les débentures sont un instrument à moyen terme.
  9. Les obligations sont émises par appel d'offres ou par des modèles de placement privé tandis que les débentures sont effectuées via des transferts et l'émission de prêts hypothécaires.

Tableau comparatif

Base de comparaisonObligationsDébentures
SensUn instrument financier qui met en évidence la dette contractée par l'organisme émetteur envers les détenteursIl s'agit d'un instrument utilisé pour lever des financements à long terme
CollatéralSécurisé par garantiePeut être sécurisé ou non
Organisme émetteurInstitutions financières, sociétés, agences gouvernementales, etc.Entreprises privées
RisqueFaibleHaute
Priorité à la liquidationPremière prioritéAprès le paiement des obligataires
Taux d'intérêtFaible mais dépend de la stabilité de l'organisme émetteurLe taux d'intérêt élevé
Structure de paiementAccruPériodique
Convertibles en actions de participationNe fait pasCela fait

Conclusion

Comme discuté ci-dessus, les deux sont des formes de capital emprunté pour les entreprises et sont largement pratiquées car il s'agit d'une forme de dette pour la société émettrice qui leur donne l'avantage de ne pas déployer de fonds personnels. Il existe différents types d'obligations et de débentures et un investisseur peut investir son argent en fonction de ses préférences et de sa capacité à prendre des risques. Les obligations sont relativement plus sécurisées car elles sont principalement émises par des agences gouvernementales et les obligations sont également contrôlées par des agences de notation de crédit, ce qui permet une prise de décision prudente. Ils offrent des rendements stables et sont également inclus dans les portefeuilles des investisseurs.

Les débentures sont également une forme de crédit, mais moins garanties puisque leur remboursement dépend des références de l'émetteur sur le marché. Ces instruments sont considérés comme supérieurs aux actions et peuvent donc obtenir des rendements stables en étant créanciers des entreprises, mais cela dépend de la volonté des investisseurs et de la situation macroéconomique plus large qui prévaut dans le pays.

Ainsi, toutes les débentures sont des obligations, mais toutes les obligations ne sont pas des débentures.