Ratio de couverture

Définition du ratio de couverture

Le ratio de couverture est défini comme la valeur comparative de la couverture de la position ouverte avec la taille globale de la position elle-même. De plus, il peut s'agir de la valeur comparative des contrats à terme achetés ou vendus avec une valeur de marchandise au comptant qui est couverte. Les contrats à terme sont un véhicule d'investissement qui permet à l'investisseur de bloquer les prix de l'actif physique considéré à un moment donné dans le futur.

Formule du ratio de couverture

Voici la formule du ratio de couverture:

Où,

• Valeur de la position de couverture = Total des dollars investis par l'investisseur dans la position couverte
• Valeur de l'exposition totale = Total en dollars investi par l'investisseur dans l'actif sous-jacent.

Le ratio de couverture est exprimé sous forme de décimale ou de fraction et utilisé pour quantifier le montant de l'exposition au risque assumée par une personne en restant active dans une transaction ou un investissement. À l'aide de ce ratio, un investisseur peut avoir une compréhension de son exposition au moment de l'établissement d'une position. Le ratio de 0 signifie que la position n'est pas du tout couverte et de l'autre côté le ratio de 1 ou 100% montre que la position de la personne est entièrement couverte.

Lorsque le ratio de couverture de l'investisseur se rapproche de 1,0, cela montre que son exposition par rapport à l'actif sous-jacent diminue et lorsque le ratio de couverture de l'investisseur s'approche de zéro, alors la position sera une position non couverte.

Exemple de ratio de couverture

M. X est un résident des États-Unis et y travaille uniquement. Il a le montant excédentaire et veut investir la même chose à l'extérieur des États-Unis car il a déjà une bonne quantité d'investissements dans son pays d'origine. Pour le nouvel investissement, il a mené une étude sur les différents marchés étrangers et après avoir étudié, il a constaté que l'économie du pays indien croît actuellement à un rythme plus rapide qui est encore plus que celui des États-Unis.

Ainsi, M. X décide qu'il participerait au marché indien qui connaît une croissance supérieure à la croissance intérieure en constituant un portefeuille d'actions ayant les sociétés indiennes dans ce montant de 100 000 $. Mais en raison de cet investissement dans un pays étranger, le risque de change surviendra car il existe un risque de change chaque fois qu'un investissement est effectué dans des entreprises non nationales. L'investisseur s'inquiète donc de la dévaluation de la roupie par rapport au dollar américain.

Désormais, face au risque de change, l'investisseur décide de couvrir 50 000 $ de sa position en actions. Calculez le ratio de couverture.

Ici,

• Valeur de la position de couverture = 50000 $
• Valeur de l'exposition totale = 100 000 $

Le calcul est donc le suivant -

• = 50 000 USD / 100 000 USD
• = 0,5

Ainsi le ratio de couverture est de 0,5

Avantages

Il existe plusieurs avantages différents de ce ratio offrant une opportunité pour les investisseurs. Certains des avantages du ratio de couverture sont les suivants:

• Les parties impliquées dans les pratiques de couverture agressive utilisent le ratio de couverture comme ligne directrice aux fins d'estimation et d'optimisation de la performance de l'actif.
• Le ratio de couverture est facile à calculer et à évaluer car il implique l'utilisation des deux paramètres qui sont la valeur de la position de couverture et la valeur de l'exposition totale
• Avec l'aide du ratio de couverture, un investisseur peut avoir une compréhension de son exposition au moment de l'établissement d'une position.

Inconvénients / Inconvénients

Outre les avantages, il existe différentes limitations et inconvénients, notamment les suivants:

1. Parfois, il y a des situations où les contrats à terme ne sont pas présents dans la devise dans laquelle la couverture est exposée. Cela conduit à une inadéquation des devises.
2. Le ratio de couverture calculé doit être proche de l'unité pour atteindre la couverture parfaite, lorsqu'il est calculé dans la même devise. En d'autres termes, une couverture parfaite dans un contrat à terme équivaut à une exposition aux devises sous-jacente. Cependant, en pratique, réaliser une haie parfaite est assez difficile.

Les points importants

• Il est utilisé par les investisseurs pour comparer le montant de la position couverte par rapport à l'ensemble de la position de l'investisseur.
• Le ratio de 0 signifie que la position n'est pas du tout couverte et de l'autre côté le ratio de 1 ou 100% montre que la position de la personne est entièrement couverte. Lorsque le ratio de couverture de l'investisseur s'approche de 1,0, il montre que son exposition aux variations de la valeur de l'actif sous-jacent diminue et lorsqu'il s'approche de zéro, alors la position sera une position non couverte.
• Le ratio de couverture est la position couverte qui est divisée par la position totale.

Conclusion

Le ratio de couverture est la formule mathématique qui compare la valeur de la proportion de position couverte à une valeur de la position entière. Il aide l'investisseur à comprendre son exposition au moment de l'établissement d'une position. Par exemple, si le ratio de couverture qu'un investisseur a calculé est de 0,60, cela montre que 60% de l'investissement de l'investisseur est protégé du risque, tandis que les 40% restants (100% - 60%) sont toujours exposés à le risque.

Il est utilisé pour identifier et minimiser le risque présent dans le contrat. Les parties impliquées dans les pratiques de couverture agressive utilisent le ratio de couverture comme ligne directrice aux fins d'estimation et d'optimisation de la performance de l'actif.