Processus de fusion et acquisition (fusions et acquisitions)
Le processus de fusion et d'acquisition est un processus en plusieurs étapes et peut être court en fonction de la taille et de la complexité de la transaction concernée. Les fusions et acquisitions sont la partie des opérations de l'entreprise dans laquelle deux entités combinent leurs actifs en tout ou en partie, pour former une nouvelle entité ou fonctionner comme l'une ou l'autre.
Nous avons divisé cela en 8 grandes étapes:
- Développement de la stratégie
- Identifier et contacter les cibles
- Échange d'informations
- Valorisation et synergies
- Offre et négociation
- Vérifications nécessaires
- Convention d'achat
- Clôture et intégration des transactions
8 Étape du processus de fusions et acquisitions (M&A)
# 1 - Développement de la stratégie
Le processus de M&A commence par le développement d'une stratégie qui implique différents aspects. L'acheteur identifie la motivation derrière le processus de transaction de fusions et acquisitions, le type de transaction qu'il souhaite effectuer, le montant de capital qu'il est prêt à dépenser pour cette transaction sont quelques-uns des facteurs que l'acheteur considère lors de l'élaboration de la stratégie.
# 2 - Identifier et contacter les cibles
Une fois que l'acheteur a développé la stratégie de fusion et acquisition, il commence à identifier les cibles potentielles du marché qui correspondent à ses critères. Une liste de toutes les cibles potentielles est établie et l'acheteur commence à contacter les cibles afin de manifester son intérêt pour elles. L'objectif principal de cette étape est d'obtenir plus d'informations sur les cibles et de mesurer leur niveau d'intérêt pour une telle transaction.
# 3 - Échange d'informations
Une fois que la conversation initiale s'est bien déroulée et que les deux parties ont manifesté leur intérêt à poursuivre la transaction, elles commencent la documentation initiale qui comprend généralement la soumission d'une lettre d'intention pour exprimer officiellement leur intérêt pour la transaction et la signature d'un document de confidentialité garantissant que la procédure et les discussions sur l'accord ne se termineront pas. Après cela, les entités échangent des informations telles que les données financières, l'historique de l'entreprise, etc. afin que les deux parties puissent mieux évaluer les avantages de l'opération pour leurs actionnaires respectifs.
# 4 - Valorisation et synergies
Une fois que les deux parties ont plus d'informations sur la contrepartie, elles commencent une évaluation de la cible et de la transaction dans son ensemble. Le vendeur essaie de déterminer quel serait un bon prix qui permettrait aux actionnaires de tirer profit de la transaction. Le vendeur essaie d'évaluer ce que serait une offre raisonnable pour la cible. L'acheteur tente également d'évaluer l'ampleur des synergies en M&A qu'il peut tirer de cette transaction sous forme de réduction des coûts, de pouvoir de marché accru, etc.
# 5 - Offre et négociation
Une fois que l'acheteur a terminé l'évaluation et l'évaluation de l'acheteur, il soumet une offre aux actionnaires de la cible. Cette offre peut être une offre au comptant ou une offre d'actions. Le vendeur analyse l'offre et négocie un meilleur prix s'il estime que l'offre n'est pas raisonnable. Cette étape peut prendre beaucoup de temps car aucune des parties ne veut donner le dessus à l'autre en montrant sa hâte de conclure l'affaire. Un autre obstacle courant à cette étape est que, parfois, lorsque la cible est une entité très attractive, il peut y avoir plus d'un acheteur potentiel. Il y a si souvent une concurrence entre les acheteurs pour offrir un meilleur prix et des conditions à la cible.
# 6 - Diligence raisonnable
Une fois que la cible a accepté l'offre de l'acheteur, l'acheteur commence la diligence raisonnable de l'entité cible. La diligence raisonnable consiste en un examen approfondi de tous les aspects de l'entité cible, y compris les produits, la base de clients, les livres financiers, les ressources humaines, etc. sur lequel l'offre a été faite. Si des divergences apparaissent, cela pourrait conduire à une révision de l'offre pour justifier les informations réelles.
# 7 - Contrat d'achat
En supposant que tout s'est bien passé, y compris les approbations du gouvernement et aucune loi antitrust, les deux parties commencent à rédiger l'accord final qui décrit les liquidités / actions qui seraient données aux actionnaires cibles. Il comprend également le délai dans lequel un tel paiement serait effectué aux actionnaires cibles.
# 8 - Clôture et intégration des transactions
Une fois le contrat d'achat finalisé, les deux parties concluent la transaction en signant les documents et l'acheteur prend le contrôle de la cible. Après la conclusion de l'opération, les équipes de direction des deux entités travaillent ensemble pour les intégrer dans l'entité fusionnée.
Réglementation des opérations de fusion et acquisition
Le règlement sur le processus de fusion et d'acquisition est le suivant:
- Antitrust - Les processus de fusions et acquisitions sont très étroitement réglementés car ils ont le potentiel de perturber un marché juste et équitable. Les transactions de fusions et acquisitions doivent être approuvées par le gouvernement. Si le gouvernement estime que l'opération est contraire à l'intérêt public, il mettra en place une réglementation antitrust et désapprouvera l'opération.
- Lois - Diverses lois ont été mises en place pour surveiller le processus des opérations de fusions et acquisitions et s'assurer qu'elles ne sont pas contraires à l'intérêt public. Par exemple, la loi Williams exige une divulgation publique si une entreprise acquiert plus de 5% d'une autre entreprise.
Conclusion
Les transactions M&A se produisent régulièrement et prennent parfois la forme de transactions amicales et parfois hostiles. Ils aident les entreprises à se développer dans le même secteur et à se développer dans de nouvelles industries. Le processus de transaction M&A peut être long ou court selon la complexité de la transaction ainsi que sa taille. La période peut également dépendre des approbations réglementaires requises pour le s
