Qu'est-ce que l'indice de rentabilité?

L'indice de rentabilité montre la relation entre les flux de trésorerie futurs des projets de l'entreprise et l'investissement initial en calculant le ratio et en analysant la viabilité du projet.Il est calculé par un plus en divisant la valeur actuelle des flux de trésorerie par l'investissement initial et il est également connu sous le nom de ratio d'investissement bénéficiaire comme il analyse le profit du projet.

Formule

Formule 1 -

Indice de rentabilité = valeur actuelle des flux de trésorerie futurs / investissement initial requis

La formule semble très simple. Tout ce que vous avez à faire est de connaître la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, puis de la diviser par l'investissement initial du projet.

Cependant, il existe une autre façon d'exprimer l'IP, c'est la valeur actuelle nette. La méthode VAN est également une bonne mesure pour déterminer si un investissement est rentable ou non. Mais dans ce cas, l'idée est de trouver un ratio, pas le montant.

Formule n ° 2

Jetons un coup d'œil à l'IP exprimé par la valeur actuelle nette -

Indice de rentabilité = 1 + (valeur actuelle nette / investissement initial requis)

Si nous comparons ces deux formules, elles donneront toutes les deux le même résultat. Mais ce ne sont que des façons différentes de regarder l'IP

Comment interpréter l'indice de rentabilité?

Si l'indice est supérieur à 1, alors l'investissement en vaut la peine car vous pourriez gagner plus que ce dans quoi vous investissez. Donc, si vous trouvez un investissement dont l'IP est supérieur à 1, allez-y et investissez-y.
Si l'indice est inférieur à 1, il est préférable de prendre du recul et de rechercher d'autres opportunités. Parce que lorsque PI est inférieur à 1, cela signifie que vous ne récupérerez pas l'argent que vous investiriez. Pourquoi investir du tout?
Si l'indice est égal à 1 , alors c'est un projet indifférent ou neutre. Vous ne devriez pas investir dans le projet tant que vous ne le jugez pas meilleur que les autres projets disponibles au cours de la période. Si vous trouvez que l'IP de tous les autres projets est négatif, envisagez d'investir dans ce projet.

Calculer l'indice de rentabilité

Exemple 1

N Enterprise a décidé d'investir dans un projet dont l'investissement initial serait de 100 millions de dollars. Alors qu'ils se demandent si c'est une bonne affaire d'investir, ils ont découvert que la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de ce projet est de 130 millions. Est-ce un bon projet dans lequel investir en premier lieu? Calculez l'indice de rentabilité pour le prouver.

PI = Valeur actuelle des flux de trésorerie futurs / investissement initial requis
PI = 130 millions USD / 100 millions USD
PI = 1,3

Nous utiliserons une autre méthode pour calculer l'indice de rentabilité.

Formule PI = 1 + (valeur actuelle nette / investissement initial requis)
PI = 1 + [(Valeur actuelle des flux de trésorerie futurs - Valeur actuelle des sorties de trésorerie) / Investissement initial requis]
PI = 1 + [(130 millions USD - 100 millions USD) / 100 millions USD]
IP = 1 + [30 millions USD / 100 millions USD]
PI = 1 + 0,3
PI = 1,3

Ainsi, dans les deux sens, l'IP est de 1,3. Cela signifie que c'est une grande entreprise dans laquelle investir. Mais l'entreprise doit également envisager d'autres projets où l'IP peut être supérieur à 1,3. Dans ce cas, l'entreprise devrait investir dans un projet qui a plus de PI que ce projet particulier.

Exemple # 2

Disons que ABC Company investit dans un nouveau projet. Leur investissement initial est de 10 000 $ US. Et voici les entrées de trésorerie pour les 5 prochaines années -

Nous devons calculer l'indice de rentabilité et savoir si ce projet est digne de leur investissement ou non.
Ainsi, nous pouvons connaître la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de deux manières. Premièrement, nous pouvons calculer en additionnant toutes les valeurs actuelles des flux de trésorerie futurs et, deuxièmement, le moyen relativement plus simple est de connaître le flux de trésorerie actualisé chaque année.

Nous adopterons donc la deuxième approche et ajouterons une autre colonne à la déclaration ci-dessus, et ce serait des flux de trésorerie actualisés -

Maintenant, vous vous demandez peut-être comment nous avons obtenu ces chiffres sous la rubrique des flux de trésorerie actualisés. Nous avons simplement pris des valeurs actuelles distinctes des flux de trésorerie futurs. Par exemple, la première année, le flux de trésorerie futur est de 2000 $, le coût du capital est de 10% et le nombre de l'année est 1. Le calcul serait donc comme ceci -

PV = FV / (1 + i) ^ 1
PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
PV = 4000 / 1,1
PV = 3636,36

Nous avons découvert tous les flux de trésorerie actualisés ci-dessus en utilisant la même méthode. Seul le coût du capital a changé en raison de l'augmentation du nombre d'années.

Maintenant, nous ferions les calculs de l'indice de rentabilité

En mettant maintenant les valeurs dans la formule PI, nous obtenons -

Formule PI = PV des flux de trésorerie futurs / investissement initial requis

Nous utiliserons également la méthode de la VAN pour illustrer la même chose afin que nous puissions comprendre si nous sommes arrivés à la bonne conclusion ou non et nous apprendrons également comment calculer la VAN.

Pour calculer la VAN, tout ce que nous devons faire est d'additionner tous les flux de trésorerie actualisés, puis de déduire l'investissement initial requis.

Dans ce cas, la VAN serait donc = (6277,63 USD - 5000 USD) = 1277,63 USD.

En utilisant la méthode NPV, nous calculerions maintenant l'indice de rentabilité (IP) -

Formule PI = 1 + VAN / Investissement initial requis
PI = 1 + 1277,63 / 5000
PI = 1 + 0,26
PI = 1,26

À partir du calcul ci-dessus, nous pouvons arriver à la conclusion que la société ABC devrait investir dans le projet car PI est supérieur à 1.

Limites

Même si l'IP est largement utilisé pour faire des analyses coûts-avantages, l'IP n'est pas exempt de démérites. Comme chaque bon côté a ses limites, PI a également quelques limites.

Le premier est l'estimation des flux de trésorerie futurs. Comme les prévisions ne sont pas toujours exactes, il y a toujours des chances que les flux de trésorerie futurs attendus puissent être radicalement différents dans les prévisions et dans la réalité.
L'IP de deux projets peut être similaire même si l'investissement initial et le rendement sont complètement différents. Dans ce cas, la meilleure méthode pour juger s'il faut investir dans un projet ou non est la méthode de la valeur actuelle nette (VAN).

En dernière analyse

PI est un excellent indicateur à utiliser lorsque vous devez décider si vous devez investir dans quelque chose ou non. Si vous avez une entreprise et que votre budget est serré, cette mesure vous aidera à décider si vous devriez envisager d'investir dans un nouveau projet ou non.

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Ceci est un guide sur ce qu'est l'indice de rentabilité et sa définition. Nous examinons ici comment interpréter l'indice de rentabilité ainsi que des exemples pratiques de projets. Pour en savoir plus, consultez les articles suivants sur la finance d'entreprise -