Trésorerie nette

Signification de la trésorerie nette

La trésorerie nette représente la position de liquidité d'une entreprise et est calculée en déduisant les passifs courants du solde de trésorerie déclaré dans les états financiers de l'entreprise à la fin d'une période donnée et est examinée par les analystes et les investisseurs pour comprendre la position financière et de liquidité de l'entreprise.

Il est différent du flux de trésorerie net, qui est calculé comme l'argent gagné par la société au cours d'une période donnée après avoir payé toutes ses charges opérationnelles, financières et en capital, y compris les dividendes aux actionnaires.

Formule de trésorerie nette

Comme indiqué précédemment, nous calculons la trésorerie nette en déduisant les passifs courants du solde de trésorerie (trésorerie et équivalents de trésorerie) à la fin de la période. Le solde de trésorerie comprend ici la trésorerie, les actifs liquides (actifs que nous pouvons rapidement convertir en espèces). Les passifs courants sont calculés en additionnant tous les passifs financiers et non financiers.

La formule de trésorerie nette est la suivante,

Trésorerie nette = Solde de trésorerie - Passifs courants

  • Solde de trésorerie = Trésorerie + actifs liquides

Exemples de trésorerie nette

Vous trouverez ci-dessous des exemples de ce concept pour mieux le comprendre.

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Exemple # 1 - Apple.Inc

Vous trouverez ci-dessous un aperçu du bilan d'Apple Inc. montrant différentes composantes de la trésorerie, qui peuvent être additionnées pour obtenir un solde de trésorerie de 205,89 milliards de dollars et un passif courant total de 105,7 milliards de dollars. Avec ces données, nous pouvons arriver à la trésorerie nette d'Apple de 100 milliards de dollars. Voir l'illustration ci-dessous pour plus de détails.

Solution

Total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

  • = 48,844 + 51,713 + 105,341
  • = 205,898

Calcul de la trésorerie nette

  • = 205,898 - 105,718
  • = 100,18

Source: -   Apple.Inc

Exemple # 2 - Alphabet.Inc

Vous trouverez ci-dessous un aperçu du bilan d'Alphabet Inc. - Google montrant différentes composantes de la trésorerie, qui peuvent être additionnées pour obtenir un solde de trésorerie de 121,177 milliards de dollars et un passif courant total de 39,224 milliards de dollars. Avec ces données, nous pouvons arriver à Alphabet Inc. - une trésorerie nette de Google de 81,953 milliards de dollars. Voir l'illustration ci-dessous pour plus de détails.

Solution

Total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

  • = 16,032 + 105,145
  • = 121,177

Calcul de la trésorerie nette

  • = 121,177-39,224
  • = 81,953

Source: -  Alphabet Inc.

Effets de la trésorerie nette

Une trésorerie positive est certainement une indication positive de toute entreprise. Cela signifie essentiellement que l'entreprise n'aura pas de difficulté à survivre si elle paie immédiatement l'ensemble de ses passifs courants. Bien que de telles situations n'arrivent pas, leur analyse constitue un excellent test de résistance pour l'entreprise considérée. Les sociétés dont la position de trésorerie nette est élevée apportent également du réconfort aux investisseurs actuels et potentiels.

La condition de liquidité de l'entreprise est essentielle car les entreprises doivent être en mesure d'honorer leurs engagements, qui viennent à échéance dans un proche avenir. En outre, les entreprises sont confrontées à l'incertitude à tout moment et des événements malheureux, à l'intérieur ou à l'extérieur du contrôle de l'entreprise, peuvent perturber l'ensemble de la situation de liquidité de l'entreprise. Pour s'assurer que l'entreprise dispose de suffisamment d'actifs liquides pour survivre à ces événements, un test de liquidité est essentiel, ce qui peut être effectué d'une manière en utilisant la position de trésorerie nette.

Trésorerie nette vs trésorerie brute

La trésorerie brute est le solde de trésorerie de la société que nous tirons en ajoutant des liquidités et des placements négociables sans aucune déduction du passif. Il pourrait également y avoir d'autres définitions de la trésorerie brute; dans lequel il implique le produit brut en espèces de la transaction avant de déduire les commissions et les frais.

Bien qu'il indique une position de liquidité raffinée et plus stricte de l'entreprise, la trésorerie brute nous indique la position de liquidité absolue sans tenir compte des paiements immédiats des passifs.

Trésorerie nette vs dette nette

Une autre forme de trésorerie nette est la trésorerie de la société plus les placements négociables moins la dette totale (emprunts à court terme plus emprunts à long terme) de la société. Ce chiffre, s'il est positif, nous indique que l'entreprise est en bonne santé financière puisqu'elle pourra honorer ses emprunts s'ils deviennent exigibles immédiatement. Cependant, si ce chiffre est négatif, cela signifie que l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour honorer immédiatement tous ses emprunts.

La société peut être qualifiée de sans dette si elle a une position de trésorerie nette définie de cette manière. Une entreprise sans dette ou riche en liquidités sera considérée plus favorablement par les analystes et les investisseurs qu'une entreprise qui a une dette nette.

Limites

  • Parfois, cela peut ne pas être aussi simple qu'il y paraît, car les soldes de trésorerie ou les passifs courants pourraient être faussés en raison d'événements ponctuels. De telles circonstances nécessitent un examen minutieux et les chiffres peuvent nécessiter un ajustement pour arriver à un solde clair de la trésorerie et du passif courant.
  • Certaines entreprises avec des entreprises décentes peuvent encore avoir une trésorerie nette négative. Cela ne remet pas en question leur position de liquidité, mais les observateurs peuvent encore les percevoir négativement.

Conclusion

La liquidité est essentielle pour toute entreprise, et si de véritables liquidités remises en argent, cela rend l'entreprise très forte. Une position de liquidité plus faible met les activités de l'entreprise en danger dans des situations critiques. Par exemple, lors de la crise financière de 2008, de nombreuses banques d'investissement ont été chargées de levier à la gorge. Il a suffi d'une légère dévaluation de la valeur des actifs pour les mettre en faillite. S'ils avaient fait preuve de prudence en conservant suffisamment de liquidités, ils auraient fait des affaires différemment.

Cela nous donne une première indication de l'endettement de l'entreprise. Si une entreprise échoue au test de trésorerie nette (après avoir pris en compte des circonstances extraordinaires), l'entreprise est considérée moins positivement qu'une entreprise dont la trésorerie est positive. Si ces sociétés exercent le même métier, il existe une forte possibilité que les investisseurs privilégient la société de trésorerie nette plutôt qu'une société dont la trésorerie est négative.

Ce n'est qu'un facteur utilisé pour analyser la position de liquidité d'une entreprise. Cependant, quel que soit le paramètre utilisé, la trésorerie fait partie intégrante de l'équation globale, car quels que soient les bénéfices que l'entreprise enregistre, si les bénéfices ne se transforment pas en espèces, l'entreprise peut ne pas valoir la peine d'être investie. Il doit également être examiné en conjonction avec d'autres paramètres tels que le ratio actuel, les jours de fonds de roulement, etc. pour déterminer la situation de liquidité de l'entreprise.