Les actions privilégiées non cumulatives sont les actions qui fournissent le dividende fixe à l'actionnaire chaque année à partir du bénéfice net de la société, mais si la société ne paie pas le dividende sur cette action privilégiée à l'actionnaire au cours d'une année, ce dividende ne peut pas être réclamé par le actionnaire à l’avenir.
Que sont les actions privilégiées à non cumulatif?
Les actionnaires privilégiés non cumulatifs n'ont pas le droit de réclamer des dividendes impayés les années suivantes. Ils reçoivent un montant fixe de dividende sur les bénéfices de chaque année et si la société ne déclare pas le dividende.
Avantages des actions préférentielles non cumulatives (actions)
- Pas d'obligation de payer - Avec ces types d'actions privilégiées, l'obligation de la société de payer les actionnaires n'existe pas. La société peut ne pas payer les dividendes de l'année en cours sans que les arriérés ou le solde ne soient accumulés pour l'année à venir. Par exemple, la société XYZ déclare un dividende annuel de 0,80 $ à ses actionnaires privilégiés. Cependant, le conseil d'administration estime qu'il n'y a pas suffisamment de trésorerie à la fin pour payer le dividende. Étant donné que les actions privilégiées ne sont pas cumulatives, la société n'a aucune obligation de les payer et ces actionnaires n'ont aucun droit de les réclamer.
- Aide à gérer les flux de trésorerie - Les actions privilégiées non cumulatives dans les livres permettent aux entreprises de mieux gérer leurs ressources / flux de trésorerie. Cela leur donne une plus grande flexibilité à mesure que l'obligation fixe se réduit. Par conséquent, il est avantageux pour les entreprises d'émettre des actions privilégiées à non cumulatif car les paiements sont suspendus sans qu'aucune pénalité ne soit imposée.
- Préférence sur les actionnaires ordinaires - Étant de la nature des actions privilégiées, ces actions privilégiées à dividende non cumulatif ont également des droits de préférence sur les porteurs d'actions / d'actions ordinaires. Ils sont payés avant les actionnaires ordinaires en ce qui concerne le dividende, supposant ainsi que les actionnaires ne seront pas payés avant eux.
- Droits de préférence pendant la liquidation - De plus, lorsque la société procède à la liquidation, ces actionnaires privilégiés exercent à nouveau leurs droits de préférence sur les actionnaires ordinaires et ont droit à des paiements devant eux. Ces avantages les rendent plus attractifs par rapport aux capitaux propres.
Exemple d'actions préférentielles non cumulatives (actions)
Supposons que la société ABC ayant en circulation des actions privilégiées à dividende non cumulatif de 1 000, 5% et 100 $ de valeur nominale, ait émis un dividende pour un dividende de 500 $. Étant donné que les actionnaires privilégiés ont le droit préférentiel aux dividendes, ils porteraient la totalité du dividende jusqu'à leur limite (5% du pair), et les actionnaires ordinaires ne recevraient pas de dividende cette année-là. Si la société déclare en outre des dividendes cette année, encore une fois, les droits préférentiels des actionnaires privilégiés sont conservés et ils obtiennent le premier droit aux dividendes car ils n'ont pas reçu leur part en totalité.
Les arriérés ne seraient pas accumulés pour l'avenir en cas d'actions privilégiées non cumulatives (actions) et ne pourraient donc pas le réclamer, ce qui n'entraînerait aucune obligation pour la société émettrice.
Différence entre le stock préférentiel cumulé et non cumulatif (actions)
| Détails | Cumulatif | Actions privilégiées à non cumulatif | ||
| Définition | Comme son nom l'indique, tout arriéré de dividendes s'accumule et est payé lorsque l'entreprise décide de verser des dividendes. | Tout arriéré de dividendes s'accumule et ils n'ont pas le droit de le réclamer à tout moment dans le futur s'ils sont ignorés. | ||
| Rang | Placées au-dessus des actions privilégiées non cumulatives et payées avant elles. | Placés en dessous des actions privilégiées cumulatives et payés après eux. | ||
| Taux de rendement des dividendes | Inférieur aux actions privilégiées non cumulatives | Supérieur aux actions privilégiées cumulées. | ||
| Notation de crédit | Il offre une cote de crédit plus élevée à la société émettrice. | Il fournit une notation de crédit inférieure à la société émettrice. |
Conclusion
Les dividendes impayés sur les actions privilégiées à dividende non cumulatif (actions) ne sont pas reportés aux années suivantes. Si la direction ne déclare pas de dividende au cours d'une année donnée, il n'est pas question de «dividendes en souffrance» en cas d'actions privilégiées non cumulatives. Dans les actions privilégiées non cumulatives, une entreprise peut sauter le dividende dans l'année. L'entreprise a subi des pertes.
Une entreprise émet des actions préférentielles cumulatives afin de pouvoir verser des dividendes moins élevés car elles sont riches sur le marché car elles sont placées au-dessus des actions privilégiées non cumulatives et conduisent à une notation de crédit plus élevée pour les entreprises. Mais le fait d'avoir émis des actions privilégiées à non cumulatif donne de la flexibilité aux entreprises, car en cas de crise financière, elles peuvent gérer sans verser de dividendes. Ainsi, les entreprises devraient maintenir une structure de capital équilibrée avec une combinaison appropriée d'actions de participation, d'actions de préférence cumulatives et non cumulatives. Cela les aide à gérer un investissement équilibré avec un rendement satisfaisant pour les investisseurs et, en même temps, à gérer avec des flux de trésorerie plus faibles pendant une crise financière.
