Différence entre le taux du coupon et le taux d'intérêt
Un taux de coupon fait référence au taux qui est calculé sur la valeur nominale de l'obligation, c'est-à-dire que c'est le rendement du titre à revenu fixe qui est largement influencé par les taux d'intérêt fixés par le gouvernement et il est généralement décidé par l'émetteur des obligations alors que le taux d'intérêt fait référence au taux qui est facturé à l'emprunteur par le prêteur, décidé par le prêteur et il est manipulé par le gouvernement en fonction totalement des conditions du marché
Qu'est-ce que le taux de coupon?
Le taux du coupon est le taux d'intérêt payé pour les titres à revenu fixe tels que les obligations. Cet intérêt est payé par les émetteurs d'obligations où il est calculé annuellement sur la valeur nominale des obligations, et il est versé aux acheteurs. Habituellement, le taux du coupon est calculé en divisant la somme des paiements de coupon par la valeur nominale d'une obligation. Les obligations sont émises par le gouvernement et les entreprises afin de lever des capitaux pour financer leurs opérations. Ainsi, le taux du coupon est le montant du rendement payé par l'émetteur à ses acheteurs, mais il s'agit d'un certain pourcentage calculé sur la valeur nominale.
Qu'est-ce que le taux d'intérêt?
Le taux d'intérêt est le montant facturé par le prêteur à l'emprunteur, qui est calculé annuellement sur le montant qui a été prêté. Les taux d'intérêt sont affectés par le changement du scénario de marché. Le taux d'intérêt ne dépend pas du prix d'émission ou de la valeur marchande; il est déjà décidé par la partie émettrice. Les taux d'intérêt du marché ont des effets sur les prix et le rendement des obligations, la hausse des taux d'intérêt du marché réduisant les taux fixes de l'obligation.
Taux du coupon vs infographie des taux d'intérêt
Ici, nous vous fournissons les 8 principales différences entre le taux du coupon et le taux d'intérêt
Taux du coupon et taux d'intérêt - Différences clés
Les principales différences entre le taux du coupon et le taux d'intérêt sont les suivantes -
- Le taux du coupon est calculé sur la valeur nominale de l'obligation qui est investie. Le taux d'intérêt est calculé en tenant compte de la base du risque de prêter le montant à l'emprunteur.
- Le taux du coupon est décidé par l'émetteur des obligations à l'acheteur. Le taux d'intérêt est décidé par le prêteur.
- Les taux du coupon sont largement influencés par les taux d'intérêt décidés par le gouvernement. Si les taux d'intérêt sont fixés à 6%, aucun investisseur n'acceptera les obligations offrant un taux de coupon inférieur à celui-ci. Les taux d'intérêt sont décidés et contrôlés par le gouvernement et dépendent des conditions du marché
- Considérez deux obligations avec toutes les caractéristiques similaires à l'exception des taux de coupon. L'obligation avec des taux de coupon inférieurs aura une plus grande diminution de valeur lorsque le taux d'intérêt augmentera. Les obligations à faible taux de coupon présenteront un risque de taux d'intérêt plus élevé que les obligations à taux de coupon plus élevé
- Par exemple, considérons une obligation avec un taux de coupon de 2% et une autre obligation avec un taux de coupon de 4%. En conservant toutes les mêmes caractéristiques, l'obligation avec un taux de coupon de 2% baissera plus que l'obligation avec un taux de coupon de 4%
- La maturité influe sur le risque de taux d'intérêt. Plus l'échéance de la banque est longue, plus les chances qu'elle soit affectée par les changements de taux d'intérêt avant l'échéance sont élevées. Cela peut avoir un effet négatif sur le prix de l'obligation. Une maturité plus longue aura un risque de taux d'intérêt plus élevé tandis qu'une maturité plus courte aura un risque de taux d'intérêt plus faible
- Pour compenser ce risque de taux d'intérêt élevé, les obligations offrent généralement un taux de coupon élevé pour les taux d'intérêt élevés et les obligations à plus longue échéance. De même, les obligations à échéance plus courte auront un risque de taux d'intérêt et un taux de coupon inférieurs
- Si l'investisseur achète une obligation de 10 ans, d'une valeur nominale de 1 000 $ et un taux de coupon de 10%, l'acheteur de l'obligation reçoit 100 $ chaque année sous forme de paiements de coupon sur l'obligation. Si une banque a prêté 1 000 $ à un client et que le taux d'intérêt est de 12%, l'emprunteur devra payer des frais de 120 $ par an.
Différence entre le taux du coupon et le taux d'intérêt
Regardons maintenant la différence directe entre le taux du coupon et le taux d'intérêt
| Détails - Taux du coupon vs taux d'intérêt | Taux du coupon | Taux d'intérêt | ||
| Sens | Le taux du coupon peut être considéré comme le rendement d'un titre à revenu fixe | Le taux d'intérêt est le taux facturé par le prêteur à l'emprunteur pour le montant emprunté | ||
| Calcul | Le taux du coupon est calculé sur la valeur nominale de l'obligation qui est investie. | Le taux d'intérêt est calculé en tenant compte de la base du risque de prêter le montant à l'emprunteur. | ||
| Décision | Le taux du coupon est décidé par l'émetteur des obligations à l'acheteur. | Le taux d'intérêt est décidé par le prêteur. | ||
| Effet des taux d'intérêt sur le coupon | Les taux du coupon sont largement influencés par les taux d'intérêt décidés par le gouvernement. Si les taux d'intérêt sont fixés à 6%, aucun investisseur n'acceptera les obligations offrant un taux de coupon inférieur à celui-ci. | Les taux d'intérêt sont décidés et contrôlés par le gouvernement et dépendent des conditions du marché | ||
| Relation | Les obligations avec un coupon à taux fixe inférieur présenteront un risque de taux d'intérêt plus élevé et les obligations à coupon à taux fixe plus élevé présenteront un risque de taux d'intérêt plus faible | Les taux d'intérêt ne sont pas affectés par les taux de coupon individuels des obligations | ||
| Exemple | Si l'investisseur achète une obligation de 10 ans, d'une valeur nominale de 1 000 $ et d'un taux de coupon de 10%, l'acheteur d'obligations reçoit 100 $ chaque année sous forme de paiements de coupon sur l'obligation. | Si une banque a prêté 1 000 $ à un client et que le taux d'intérêt est de 12%, l'emprunteur devra payer des frais de 120 $ par an. | ||
| Durée de maturité | 1. Avec une échéance plus longue de l'obligation, le taux du coupon est plus élevé. 2. Une maturité plus courte de l'obligation réduit le taux du coupon. | 1. Une durée de maturité plus longue augmente les taux d'intérêt, ce qui affecte le montant des intérêts. 2. Une durée de maturité plus courte réduit le risque de taux d'intérêt. | ||
| Les types | Le coupon peut être de deux types à taux fixe et à taux variable. Le taux fixe ne change pas et fixe jusqu'à l'échéance tandis que le taux variable change à chaque période. | Le taux d'intérêt n'a aucun type et est fixe jusqu'à ce que l'organisme de réglementation décide de le changer. |
Pensée finale
Si l'investisseur a l'intention de conserver l'obligation jusqu'à l'échéance, les fluctuations quotidiennes du prix des obligations peuvent ne pas être si importantes. Le prix des obligations changera mais le taux d'intérêt indiqué sera reçu. D'autre part, au lieu de détenir les obligations jusqu'à l'échéance, l'investisseur peut vendre l'obligation et réinvestir l'argent ou le produit dans une autre obligation qui paie un taux de coupon plus élevé.
