Taux de croissance des dividendes

Qu'est-ce que le taux de croissance des dividendes?

Le taux de croissance du dividende est le taux de croissance du dividende par rapport à l'année précédente; si le dividende de 2018 est de 2 $ par action et le dividende de 2019 de 3 $ par action, alors il y a un taux de croissance de 50% du dividende.

Bien qu'il soit généralement calculé sur une base annuelle, il peut également être calculé sur une base trimestrielle ou mensuelle si nécessaire. Il peut être calculé (en utilisant la moyenne arithmétique) en additionnant les taux de croissance historiques disponibles, puis en divisant le résultat par le nombre de périodes correspondantes.

Formule du taux de croissance des dividendes

Formule (utilisant la moyenne arithmétique) = (G 1 + G 2 + …… .. + G n ) / n

où

  • G i = Croissance du dividende la ième année,
  • n = nombre de périodes

Il peut être calculé en utilisant la méthode du taux de croissance composé en utilisant le dividende initial et le dividende final et le nombre de périodes entre les dividendes.

Formule utilisant la croissance composée) = (D n / D 0 ) 1 / n - 1

où

  • D n = dividende final
  • D 0 = dividende initial
  • n = nombre de périodes

Explication

La formule utilisant la moyenne arithmétique peut être calculée en utilisant les étapes suivantes:

Étape 1: Tout d'abord, rassemblez toute la croissance historique des dividendes de l'entreprise et additionnez-les toutes. Il sera facilement accessible à partir du rapport annuel de l'entreprise. La croissance périodique du dividende peut être calculée en divisant le dividende périodique actuel D i par le dernier dividende périodique D i-1 et en soustrayant un du résultat, puis exprimé en pourcentage. Il est noté G i .

G i = (D i / D i-1) - 1

Étape 2: Ensuite, déterminez le nombre de périodes pour lesquelles les taux de croissance historiques ont été collectés, et il est noté n.

Étape 3: Enfin, la formule du taux de croissance des dividendes peut être obtenue en divisant la somme des croissances historiques des dividendes par le non. de périodes, comme indiqué ci-dessous.

Taux de croissance des dividendes = (G 1 + G 2 + …… .. + G n ) / n

La formule utilisant le calcul de la méthode composée peut être effectuée en suivant les étapes suivantes:

Étape 1: Tout d'abord, déterminez le dividende initial à partir du rapport annuel du passé et le dividende final à partir du rapport annuel récent. Le dividende initial et le dividende final sont désignés respectivement par D 0 et D n .

Étape 2: Ensuite, déterminez le nombre de périodes entre la période de dividende initiale et la période de dividende récente, et il est noté n.

Étape 3: Enfin, le calcul de la croissance du dividende peut être obtenu en divisant le dividende final par le dividende initial, puis en élevant le résultat à la puissance réciproque du non. de périodes et en soustrayant une, comme indiqué ci-dessous.

Formule du taux de croissance des dividendes = (D n / D 0 ) 1 / n - 1

Calculer le taux de croissance des dividendes

Prenons l'exemple de l'historique des dividendes d'Apple Inc. au cours des cinq derniers exercices à partir de 2014.

Donné,

  • Dividende final, J 2018 = 2,72 $
  • Dividende initial, D 2014 = 1,82 $
  • Nombre de périodes, n = 2018 - 2014 = 4 ans

Déterminez la croissance du dividende sur la base des informations fournies en utilisant les méthodes suivantes.

  • Formule de la moyenne arithmétique
  • Méthode de croissance composée

Vous trouverez ci-dessous des données pour le calcul de la croissance des dividendes (en utilisant la méthode de la moyenne arithmétique et de la croissance composée) d'Apple Inc.

Selon la question,

  • Croissance des dividendes en 2015, G 2015 = [(1,98 $ / 1,82 $) - 1] * 100% = 8,79%
  • Croissance des dividendes en 2016, G 2016 = [(2,18 $ / 1,98 $) - 1] * 100% = 10,10%
  • Croissance des dividendes en 2017, G 2017 = [(2,40 $ / 2,18 $) - 1] * 100% = 10,09%
  • Croissance des dividendes en 2018, G 2018 = [(2,72 $ / 2,40 $) - 1] * 100% = 13,33%

Pas maintenant. de périodes, n = 2018-2014

= 4 ans

Par conséquent, la croissance annualisée des dividendes en utilisant la méthode de la moyenne arithmétique peut être calculée comme suit:

Taux de croissance des dividendes = (G 2015 + G 2016 + G 2017 + G 2018 ) / n

= (8,79% + 10,10% + 10,09% + 13,33%) / 4

Croissance des dividendes = 10,58%

Par conséquent, le calcul du taux de croissance annualisé des dividendes à l'aide de la méthode de croissance composée sera

Formule du taux de croissance des dividendes = [(D 2018 / D 2014 ) 1 / n - 1] * 100%

= [(2,72 $ / 1,82 $) 1/4 - 1] x 100%

Croissance des dividendes (croissance composée) = 10,57%

À partir du cas de l'historique des dividendes d'Apple Inc., on peut voir que le taux de croissance des dividendes calculé par l'une ou l'autre des deux méthodes donne approximativement les mêmes résultats.

Pertinence et utilisations

Du point de vue d'un investisseur, il est important de comprendre ce concept pour évaluer les revenus d'un investissement en actions. Par exemple, un historique de forte croissance des dividendes pourrait indiquer une croissance future probable des dividendes, ce qui est un signe de rentabilité à long terme pour l'action. En outre, un utilisateur financier peut utiliser n'importe quel intervalle pour le calcul de la croissance des dividendes. Ce concept est également essentiel car il est principalement utilisé dans le modèle d'actualisation des dividendes, qui trouve une application étendue dans la détermination du prix des titres.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel ici - Modèle Excel de formule de taux de croissance des dividendes