NPV vs IRR

Différence entre NPV et IRR

La méthode de la valeur actuelle nette (VAN) calcule la valeur en dollars des flux de trésorerie futurs que le projet produira au cours de la période donnée en tenant compte de différents facteurs, tandis que le taux de rendement interne (TRI) fait référence au taux de rendement en pourcentage qui devrait être créé par le projet.

Vous prévoyez de prendre une décision d'investissement? Vous ne savez pas comment connaître sa rentabilité? Eh bien, il existe deux approches les plus importantes qui sont utilisées et ce sont la valeur actuelle nette et le taux de rendement interne.

Supposons que votre organisation vous a demandé de faire une analyse - Si le nouveau projet sera bénéfique?

Dans ce scénario, vous devez d'abord analyser le coût du projet et essayer d'évaluer ses entrées et sorties de trésorerie (flux de trésorerie disponibles). Ensuite, vous vérifierez combien d'années le coût du projet sera récupéré et à quelle période ce projet commencera à fournir les avantages. Afin de mesurer la rentabilité du projet ou des plans d'investissement à long terme, il existe des outils de budgétisation des immobilisations utilisés par de nombreuses organisations et individus pour connaître la rentabilité du projet.

Les outils les plus couramment utilisés sont NPV et IRR. Les deux outils sont principalement utilisés pour évaluer les bénéfices des investissements et ils ont tous deux leurs avantages et leurs inconvénients. Mais la principale question est: quel outil est le meilleur? Il y a beaucoup de débats que vous devez avoir lu pour savoir quels États la VAN est un meilleur outil mesurable et le TRI des autres États. Dans cet article, je vais vous guider à travers la différence entre les deux et aussi quel outil est le plus pertinent.

Le plus important - Téléchargez le modèle Excel NPV vs IRR

Exemple de calcul Excel NPV et IRR

Infographie NPV vs IRR

Avantages et inconvénients de la VAN

La valeur actuelle nette est le calcul de la valeur actuelle des entrées de trésorerie moins la valeur actuelle des sorties de fonds, où la valeur actuelle définit la valeur de la future somme d'argent à compter d'aujourd'hui.

• Si vous investissez dans certains investissements ou projets si cela produit une VAN positive ou une VAN> 0, vous pouvez accepter ce projet, cela montrera la valeur supplémentaire de votre patrimoine.
• Et en cas de NPV négative ou NPV <0 , vous ne devez pas accepter le projet.

Avantages

• La valeur temporelle de l'argent a plus d'importance, c'est-à-dire que la valeur de l'argent aujourd'hui est supérieure à la valeur de l'argent reçu dans un an.
• La rentabilité du projet et les facteurs de risque sont hautement prioritaires.
• Il vous aide à maximiser votre patrimoine car il montrera que vos rendements sont supérieurs ou non à son coût en capital.
• Il prend en compte les flux de trésorerie avant et après sur la durée de vie d'un projet.

Désavantages

• Cela peut ne pas vous donner une décision précise lorsque les deux projets ou plus sont d'une durée de vie inégale.
• Cela ne donnera pas de précision sur la durée pendant laquelle un projet ou un investissement générera une VAN positive en raison d'un simple calcul.
• La méthode VAN suggère d'accepter ce plan d'investissement qui fournit une VAN positive, mais elle ne fournit pas de réponse précise à quelle période vous obtiendrez une VAN positive.
• Il est difficile de calculer le taux d'actualisation approprié pour les flux de trésorerie.

Avantages et inconvénients du TRI

Vous pouvez utiliser cette approche comme méthode alternative pour la VAN. Cette méthode dépend entièrement des flux de trésorerie estimés car il s'agit d'un taux d'actualisation qui tente de rendre la VAN des flux de trésorerie d'un projet égale à zéro.

Si vous utilisez cette méthode pour prendre une décision entre deux projets, acceptez le projet si le TRI est supérieur au taux de rendement requis.

Avantages

• Cette approche est principalement utilisée par les gestionnaires financiers car elle est exprimée sous forme de pourcentage, il leur est donc facile de la comparer au coût requis du capital.
• Il vous fournira d'excellents conseils sur la valeur d'un projet et les risques associés.
• La méthode IRR vous donne l'avantage de connaître les rendements réels de l'argent que vous avez investi aujourd'hui.

Désavantages

• Le TRI vous dit d'accepter le projet ou le plan d'investissement où le TRI est supérieur au coût moyen pondéré du capital, mais dans le cas où le taux d'actualisation change chaque année, il est difficile de faire une telle comparaison.
• S'il y a deux projets ou plus qui s'excluent mutuellement (ce sont les projets où l'acceptation d'un projet rejette les autres projets de préoccupation), alors le TRI n'est pas efficace.

Exemple de NPV vs IRR

Société XYZ prévoyant d'investir dans une usine, elle génère les flux de trésorerie suivants.

À partir des informations fournies, calculez la VAN et le TRI et le taux d'actualisation est de 10%. Et suggérez si XYZ Ltd. devrait investir dans cette usine ou non.

# 1 - Calcul de la formule NPV

Où:

• CF = entrée de trésorerie
• r = taux d'actualisation
• t = temps
• Sortie de trésorerie = coût total du projet

Étape 1: Projetez les flux de trésorerie, le taux d'actualisation attendu et appliquez la formule VAN dans Excel

Étape 2: Ajouter la sortie de trésorerie à la formule VAN

Étape 3: Sommez le total pour trouver la valeur actuelle nette

# 2 - Calcul de la formule IRR

Où:

• CF = entrée de trésorerie
•  t = temps

Étape 1: remplir les flux de trésorerie

Étape 2: appliquer la formule IRR

Étape 3: Comparez le TRI avec le taux de remise

• À partir du calcul ci-dessus, vous pouvez voir que la VAN générée par l'usine est positive et que le TRI est de 14%, ce qui est supérieur au taux de rendement requis.
• Cela signifie que lorsque le taux d'actualisation sera de 14%, la VAN deviendra zéro.
• Ainsi, la société XYZ peut investir dans cette usine.

Conclusion

Comme je peux en conclure que si vous évaluez deux ou plusieurs projets mutuellement exclusifs, il vaut mieux opter pour la méthode NPV au lieu de la méthode IRR. Il est sûr de dépendre de la méthode VAN pour sélectionner le meilleur plan d'investissement en raison de ses hypothèses réalistes et d'une meilleure mesure de la rentabilité. Même si vous pouvez utiliser la méthode IRR, c'est un excellent complément à la VAN et vous fournira une analyse précise pour les décisions d'investissement. En outre, la VAN trouve son utilisation dans les évaluations DCF pour trouver la valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise.