Qu'est-ce que la période de rétention (HPR)?
Le rendement de la période de détention fait référence au rendement total sur la période pour laquelle un investissement a été détenu, généralement exprimé en pourcentage de l'investissement initial, et est largement utilisé pour comparer les rendements de divers investissements détenus pendant différentes périodes. Il capture également tout revenu supplémentaire provenant de l'investissement, en plus d'aider à calculer la croissance ou la baisse de valeur sur plusieurs périodes.
Formule de retour sur la période de détention
Voici la formule -
Une version alternative de la formule peut être utilisée pour calculer le rendement sur plusieurs périodes d'un investissement. Il est utile pour calculer les rendements à intervalles réguliers qui peuvent inclure des rendements annualisés ou trimestriels. Ici, t = nombre d'années
Alternativement, les rendements pour des intervalles de temps réguliers peuvent être calculés ainsi:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Ici, r 1 , r 2 , r 3 , r 4 sont des retours périodiques.
Il peut également être représenté ainsi:
HPR = [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… (1 + r n )] - 1
Ici, r = retour par période
n = nombre de périodes
Exemples de base
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de retour de période de détention ici - Modèle Excel de retour de période de détentionSupposons qu'un individu achète une action qui verse des dividendes de 50 $ et que son prix atteint 170 $ par rapport au prix initial de 140 $ auquel elle a été achetée il y a un an.
Maintenant, nous pouvons calculer le HPR comme suit:
- HPR = [50 $ + (170 $ - 140 $)] / 140 $ = 57,14%
Maintenant, nous tenterions de calculer les rendements annualisés pour le même titre sur une période de 3 ans. Supposons que l'action verse des dividendes d'une valeur de 50 $ chaque année et que les rendements varient avec une croissance de 21% pour la première année, suivie de rendements de 30% pour la deuxième année et de -15% pour la troisième année.
Maintenant, nous calculerions le HPR annualisé comme ci-dessous:
- HPR = [(1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)] - 1
- = [(1,21) x (1,30) x (0,85)] -1 = 33,70%
- Le résultat serait un HPR de 33,71 pour les 3 années.
L'avantage d'utiliser cette méthode est qu'elle aiderait à prendre en compte l'effet de la composition au fil des ans, ce qui conduirait à un résultat réaliste.
Interprétation
HPR peut être utilisé pour calculer les rendements totaux d'un investissement pour une ou plusieurs périodes, y compris diverses formes de rendements, qui pourraient être ajoutés de manière incorrecte lors du calcul des rendements totaux. Par exemple, si quelqu'un détient une action pendant un certain temps et qu'elle verse des dividendes périodiquement, ces dividendes doivent également être pris en compte avec les variations des cours des actions. Il faudrait également garder à l'esprit qu'une augmentation de la valeur de l'investissement au cours de plusieurs périodes de rendement entraîne un effet cumulatif, qui pourrait être omis dans des calculs plus simples.
Par exemple, si un investissement augmentait de 10% par an, il serait erroné de supposer que dans deux ans, la croissance de la valeur initiale serait de 20%. Il doit être calculé en tenant compte d'une croissance de 10% pour la première année, puis en calculant une croissance de 10% sur «ce» montant pour la 2ème année, conduisant à un rendement total de 21,1% en deux ans, au lieu de 20%.
Pertinence et utilisation de la formule HPR:
Comme nous l'avons déjà expliqué, l'une des principales applications de la formule de rendement de la période de détention consiste à calculer de manière inexacte l'effet de la composition tout en estimant le rendement total des investissements sur plusieurs périodes. En dehors de cela, il est très utile pour comparer divers investissements détenus à différents intervalles de temps en termes de rendement total sur ces périodes.
Calculatrice
Vous pouvez utiliser la calculatrice suivante.
| le revenu | |
| Valeur de fin de période | |
| Valeur initiale | |
| Formule de retour de la période de détention = | |
| Formule de retour de la période de détention = | Revenu + |
| |||||||||
| 0 + |
|
Formule de retour de période de détention dans Excel (avec modèle Excel)
Faisons maintenant le même exemple ci-dessus dans Excel. C'est très simple. Vous devez fournir les trois entrées de revenu, valeur de fin de période et valeur initiale.
Vous pouvez facilement calculer la période de détention dans le modèle fourni.
Maintenant, nous pouvons calculer le HPR comme suit:
Maintenant, nous calculerions le HPR annualisé comme ci-dessous:
