Coûts de financement

Définition des coûts de financement

Les frais de financement sont définis comme les intérêts et autres frais encourus par la société lors de l'emprunt de fonds. Ils sont également appelés «coûts financiers» ou «coûts d'emprunt». Une entreprise finance ses opérations en utilisant deux sources différentes:

• Financement par actions
• Financement de la dette

Aucun des financements n'est aussi gratuit pour la société. Les investisseurs en actions ont besoin de plus-values ​​et de dividendes pour leurs investissements, et les créanciers cherchent à payer des intérêts.

Les frais financiers, cependant, font référence aux frais d'intérêt et autres frais à verser aux financeurs par emprunt. Les intérêts débiteurs peuvent concerner à la fois le financement à court terme et les emprunts à long terme.

De manière plus générale, les coûts d'emprunt comprennent les coûts suivants autres que les frais d'intérêt:

• Amortissement des remises et primes sur la base des emprunts de la Société
• Amortissement des autres coûts encourus liés aux emprunts
• Différences de change et frais lorsque les emprunts sont effectués en devises étrangères
• Charges financières concernant les contrats de location-financement

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Nous notons ci-dessous que le coût de financement de Colgate était respectivement de 143 millions de dollars et 102 millions de dollars en 2018 et 2017.

Source: - Colgate

Types de financement par emprunt

Voyons différents coûts inclus dans différents types de financement par emprunt:

# 1 - Financement à court terme

Le financement à court terme comprend le découvert bancaire. Un découvert bancaire comprend des frais de maintenance annuels, plus les intérêts sur le montant tiré et les frais de non-utilisation des fonds. Les frais d'intérêt varient et augmentent si le risque de défaut augmente. Un taux et des frais plus élevés sont facturés si l'installation de limites non autorisée est utilisée.

Les cartes de crédit professionnelles sont utilisées pour le financement à court terme. Ils comprennent les frais annuels et les intérêts si le paiement n'est pas effectué à temps. Si le titulaire de la carte de crédit paie les frais à temps, aucun intérêt n'est facturé, et seuls les frais de maintenance seront facturés.

Les crédits commerciaux sont très courants dans les entreprises. Le crédit commercial consiste à vendre des biens et des services à crédit. Bien que le vendeur ne facture aucun intérêt ni frais directs, il a tendance à inclure les coûts d'emprunt dans le coût des biens vendus en vendant à un prix plus élevé. Les entreprises accordent généralement un rabais si le paiement est effectué tôt et que l'acheteur a tendance à perdre l'installation s'il est acheté à crédit.

# 2 - Financement à moyen et long terme

Le coût principal du financement à long terme et à moyen terme s'intéresse aux frais, et les frais sont généralement prélevés par la banque lorsque le prêt est appliqué. Bien que les frais de demande de prêt soient les mêmes, le taux d'intérêt appliqué varie en fonction du profil de risque. Cela peut inclure si le prêt est un prêt garanti ou non garanti et le type d'actifs mis en garantie dans le cas d'un prêt garanti.

Les entreprises louent un grand nombre de machines pour en faire un modèle léger pour leur entreprise. Le coût de location / location comprend les paiements mensuels de location, qui couvrent le coût d'amortissement, les coûts d'entretien et les autres coûts en capital. Les tarifs de location dépendent du mode d'occupation, du coût et du type d'actif loué. Les actifs qui ont une valeur de revente plus élevée auront des taux de location inférieurs tandis que les actifs qui ont une valeur de revente inférieure auront un taux de revente plus élevé.

Calcul du coût de financement avec des exemples

Habituellement, les coûts d'emprunt sont calculés en termes de taux de pourcentage annuel (TAEG). Habituellement, les taux d'intérêt des frais financiers ne sont pas publiés par les sociétés. Par conséquent, les investisseurs utilisent la formule suivante pour calculer les coûts de financement:

Formule d'intérêt

Intérêts = (Montant total remboursé - Montant total emprunté) / Montant total emprunté

Cependant, cette méthode semble simple et facile. Il a ses défauts car il ne considère pas le temps de payer le prêt.

Considérons qu'une société a contracté un emprunt de 10 000 $ et payé 11 000 $ en 3 mois.

Calcul des intérêts

Le coût d'intérêt selon la formule ci-dessus est de 10%.

Cependant, si le même est annualisé et composé, il est de 46%.

Bien que le calcul des frais financiers soit une méthode d'analyse de la société, les investisseurs sont principalement intéressés par la société qui peut assurer le service de sa dette. Par conséquent, ils s'intéressent au ratio de couverture des intérêts.

Ratio de couverture des intérêts = bénéfice avant intérêts et impôts / frais d'intérêt

Le ratio de couverture des intérêts de la société peut être calculé comme suit:

= 3607/143

Ratio de couverture des intérêts = 25,22

Points importants sur les coûts d'emprunt

• Les coûts de financement peuvent représenter une importante sortie de trésorerie pour certaines des entreprises à fort endettement. Ainsi, les investisseurs et analystes gardent un œil sur l'évolution des coûts financiers des entreprises.
• La diminution des coûts d'emprunt indique que l'entreprise peut générer suffisamment de liquidités et de revenus pour rembourser sa dette et payer les versements en temps opportun.
• L'augmentation des coûts de financement signifierait que l'entreprise a contracté une facilité de crédit supplémentaire, et l'objectif de ce financement devrait être analysé.
• Les entreprises à fort endettement peuvent avoir du mal à rembourser la dette à temps et, par conséquent, à structurer leur dette ou à convertir la dette en capitaux propres pour les créanciers.

Les investisseurs analysent tout changement dans les coûts de financement, et ils recherchent des questions sur les changements structurels et opérationnels qui se produisent dans la Société, qui ont conduit à une modification des coûts de financement.

Conclusion

Tout type de financement oblige la Société à récompenser les financiers. Les détenteurs d'actions ont besoin de dividendes et de gains en capital, tandis que les créanciers exigent des frais et des paiements d'intérêts. Il comprend les paiements d'intérêts et les frais que l'entreprise paie aux créanciers pour la prise de facilités de financement à court ou à long terme.