Formule pour calculer le ROCE
Le retour sur capitaux employés (ROCE) est un type de formule financière qui mesure la rentabilité d'une entreprise et la façon dont l'efficacité de son capital est utilisée. En d'autres termes, ce ratio mesure la manière dont l'entreprise peut générer des bénéfices à partir du capital qu'elle a utilisé, qui comprend à la fois les dettes et les capitaux propres.
La formule est représentée comme suit,
Formule de retour sur capitaux employés = EBIT / capitaux employés
- Le ROCE est considéré comme un ratio de rentabilité et de long terme car il décrit l'efficacité des actifs de l'entreprise lorsque l'on prend en compte le financement, qui est à long terme.
- Ce ratio est largement utilisé par les investisseurs pour le dépistage des actions et les a présélectionnés sur la base d'une comparaison avec l'indice de référence qui pourrait être la moyenne de l'industrie.
- Lorsque l'analyste effectue une comparaison entre des secteurs à forte intensité de capital tels que les télécommunications et les services publics, etc. La hausse du ROCE est un indicateur de bonne gestion car ils augmentent les rendements et le capital est effectivement utilisé.
Explication
Ce ratio dépend de 2 choses importantes: les capitaux employés et le résultat opérationnel. L'EBIT ou le bénéfice d'exploitation net est souvent indiqué sur le compte de résultat car il décrit les bénéfices de l'entreprise générés par ses opérations.
- Le bénéfice d'exploitation peut être calculé en ajoutant les impôts et les intérêts au bénéfice net.
- Le capital employé est un terme plus large car il peut désigner plusieurs ratios financiers. Généralement, les capitaux employés peuvent être désignés comme le total des actifs d'une entreprise après comptabilisation de tous les passifs à court terme ou courants.
Par conséquent, cette figure montre dans quelle mesure les sources de financement internes et externes sont utilisées par l'entreprise.
Exemples de formule ROCE (avec modèle Excel)
Voyons quelques exemples simples à avancés de l'équation ROCE pour mieux la comprendre.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de retour sur capitaux employés ici - Modèle Excel de formule de retour sur capitaux employésExemple 1
ABC Limited a déclaré un bénéfice d'exploitation de 40 000 $ et un actif total de 1 000 000 $, et ses passifs, qui sont à court terme, ont été déclarés 150 000 $. Sur la base des informations fournies, vous devez calculer le ROCE.
Solution:
Utilisez les données ci-dessous pour le calcul du rendement des capitaux employés.
Le calcul du ROCE peut être effectué comme suit:
Le BAII n'est rien d'autre que le bénéfice d'exploitation, qui est de 40000 $, et le capital utilisé correspond au total de l'actif moins le passif à court terme, qui dans ce cas est de 1000000 $ moins 150000 $, ce qui équivaut à 850000 $
Par conséquent, ROCE = 40 000 USD / 850 000 USD * 100
Le retour sur capitaux employés sera -
Exemple # 2
La société X a rapporté les chiffres ci-dessous:
Sur la base des informations ci-dessus, vous devez calculer le ROCE.
Solution:
Le capital employé peut être calculé comme ci-dessous:
Capitaux employés = 500000 + 600000 + 200000
Capitaux employés = 1300000
Le calcul du rendement des capitaux employés (ROCE) peut être effectué comme suit:
ROCE = 90 000/1 300 000
Le retour sur capitaux employés sera -
Exemple # 3
Les extraits du compte de résultat de Kenzo Limited sont présentés ci-dessous:
Supposons que les capitaux employés soient 80 000 000. Vous devez calculer le ROCE.
Solution:
Le bénéfice d'exploitation peut être calculé comme suit:
Bénéfice d'exploitation = 10500000 - 2000000 - 3500000
Bénéfice d'exploitation = 5000000
Le calcul du rendement des capitaux employés (ROCE) peut être effectué comme suit:
ROCE = 5000000/80000000
Le retour sur capitaux employés sera -
Exemple # 4
B limited a rapporté 25% de ROCE, et A limited a rapporté 30% de ROCE. En supposant que le ratio du bénéfice d'exploitation est le même pour les deux entreprises, vous devez indiquer quelle entreprise est la plus performante?
Solution:
Il a été donné que le ratio du bénéfice d'exploitation est le même pour les deux entreprises, ce qui signifie qu'elles sont presque au pair tout en générant un bénéfice d'exploitation à partir des revenus et semblent appartenir à un secteur similaire. Un ratio qui diffère est le ROCE, et pour l'entreprise qui a déclaré le plus élevé, le ROCE peut être conclu comme étant plus performant. L'entreprise A semble utiliser les fonds mieux que l'entreprise B, et il semble également que l'entreprise A a comparativement moins de capitaux employés que l'entreprise B.
Exemple # 5
La tendance du ROCE indique-t-elle quelque chose si l'entreprise déclare respectivement 20%, 22%, 25%, 28% et 28,90% pour ses périodes de reporting consécutives?
Solution:
Le ROCE est l'un des ratios clés pour mesurer le ratio de rentabilité, et c'est un bon indicateur lorsque le ratio montre une tendance positive et croissante. Cela signifierait que l'entreprise réussit à employer le capital et est assez efficace dans la gestion de l'entreprise.
Exemple # 6
PQR a publié des chiffres trimestriels avec la comparaison du dernier trimestre; vous êtes tenu d'évaluer les performances de l'entreprise?
Solution:
Le calcul du retour sur capitaux employés (ROCE) pour le trimestre en cours peut être effectué comme suit:
Rendement du capital employé = 125000/500000
Le rendement des capitaux employés pour le trimestre en cours sera de -
Le calcul du rendement des capitaux employés pour le trimestre précédent peut être effectué comme suit:
Rendement des capitaux employés = 115000/450000
Le rendement des capitaux employés pour le trimestre précédent sera de -
Il semble qu'il y ait une légère baisse du ROCE, qui peut sembler inefficace, mais il y a aussi une augmentation du bénéfice d'exploitation absolu et de l'emploi absolu des fonds et, par conséquent, sur la base de l'ensemble de la comparaison ci-dessus, il semble que l'entreprise ait effectivement bien performé malgré une légère baisse du ROCE.
Comment utiliser la formule ROCE?
Les investisseurs ou l'analyste de rue sont toujours intéressés par le ratio pour vérifier l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses capitaux employés ainsi que ses objectifs et stratégies de financement à long terme. Les rendements des entreprises devraient toujours dépasser le taux auquel les entreprises empruntent pour financer leurs projets ou les actifs utilisés. Si les entreprises empruntent, disons à 10% et ne peuvent atteindre qu'un rendement de 7%, cela signifierait qu'elles n'augmentent pas la richesse des actionnaires mais qu'elles perdent de l'argent.
Choses à retenir
Lors du calcul du ROCE, assurez-vous que lors du calcul des capitaux employés, toutes les sources de financement sont prises en compte et en excluant uniquement les moyens de financement à court terme comme les dettes courantes, les découverts, etc. Aussi, en faisant une comparaison avec les entreprises décisions basées sur d'autres paramètres également, et pas seulement sur ce seul ratio. Les banques, les compagnies d'assurances, etc. ne sont pas des activités à forte intensité de capital et, par conséquent, ce ratio n'est pas très utile lors de l'analyse de ces secteurs.
Calculateur ROCE
Vous pouvez utiliser ce calculateur d'équation ROCE.
| EBIT | |
| Capital employé | |
| Retour sur capitaux employés (ROCE) | |
| Rendement des capitaux employés (ROCE) = |
|
|
