Formule de valeur d'entreprise

La formule de la valeur d'entreprise est une mesure économique qui reflète la valeur totale de l'entreprise, y compris les créanciers garantis et non garantis et les actionnaires et actionnaires privilégiés de l'entreprise, et est plus souvent utilisée pour acquérir d'autres entreprises ou fusionner deux ou plusieurs entreprises pour générer une synergie.

Qu'est-ce que la formule de valeur d'entreprise?

La valeur d'entreprise d'une entreprise peut idéalement être définie comme un montant qui représente le coût total de l'entreprise au cas où un investisseur aurait l'intention d'en acquérir 100%. La formule de la valeur d'entreprise est calculée en additionnant la capitalisation boursière de l'entreprise, les actions privilégiées, l'encours de la dette et les intérêts minoritaires, puis en déduisant la trésorerie et les équivalents de trésorerie obtenus du bilan. La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont déduits de la valeur d'entreprise depuis la post-acquisition de la propriété complète de la société; le solde de trésorerie appartient essentiellement au nouveau propriétaire. Mathématiquement, il est représenté par,

Formule de la valeur d'entreprise = Capitalisation boursière + Actions privilégiées + Dette en cours + Intérêts minoritaires - Trésorerie et équivalents de trésorerie

Application étape par étape de la formule de valeur d'entreprise

L'équation de calcul de la valeur d'entreprise peut être effectuée en six étapes simples:

Étape 1: Premièrement, le prix actuel par action de la société doit être trouvé sur le marché boursier, puis le nombre d'actions libérées doit être collecté dans le bilan. Désormais, la capitalisation boursière actuelle de l'action peut être obtenue en multipliant le prix actuel par action par le nombre en circulation d'actions libérées.

Étape 2: Maintenant, la valeur actuelle de l'action privilégiée est calculée en multipliant la valeur nominale de l'action par le nombre d'actions privilégiées en circulation, qui sont toutes deux disponibles dans le bilan.

Étape 3: Désormais, le solde de la dette actuelle est calculé en ajoutant des passifs financiers tels que les emprunts bancaires et les obligations d'entreprises, qui sont à nouveau disponibles dans le bilan.

Étape 4: Maintenant, l'intérêt minoritaire est capturé, comme indiqué dans le bilan.

Étape 5: Maintenant, la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont calculés en ajoutant le solde de trésorerie et les dépôts à terme et les dépôts en compte courant auprès des banques, qui sont à nouveau mentionnés dans le bilan sous la section des actifs courants.

Étape 6: Enfin, la valeur d'entreprise est obtenue en ajoutant les valeurs dérivées à l'étape 1-4 et en déduisant la valeur à l'étape 5 comme indiqué ci-dessous,

Exemples de formule de valeur d'entreprise

Prenons quelques exemples simples à avancés pour comprendre la valeur d'entreprise.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de valeur d'entreprise ici - Modèle Excel de formule de valeur d'entreprise

Exemple 1

Supposons qu'une société ABC Limited dispose des informations financières suivantes:

• Nombre d'actions en circulation: 2 000 000
• Prix ​​actuel de l'action: 3 $
• Dette totale: 3 000 000 $
• Trésorerie totale: 1000000 $

Par conséquent, étant donné

• Capitalisation boursière = 2 000 000 * 3 $ = 6 000 000 $
• Actions privilégiées = 0 $
• Dette en cours = 3 000 000 $
• Intérêts minoritaires = 0 $
• Trésorerie et équivalents de trésorerie = 1000000 $

Sur la base de la formule ci-dessus, le calcul de la valeur d'entreprise d'ABC Limited peut être le suivant:

• Formule EV = Capitalisation boursière + Actions privilégiées + Dette en cours + Intérêts minoritaires - Trésorerie et équivalents de trésorerie
• Valeur d'entreprise = 6 000 000 USD + 0 USD + 3 000 000 USD + 0 USD - 1 000 000 USD
• Valeur d'entreprise = 8 000 000 USD ou 8 millions USD

Exemple # 2

Prenons l'exemple réel du rapport annuel d'Apple Inc. au 29 septembre 2018. Les informations suivantes sont disponibles:

Par conséquent, étant donné

• Capitalisation boursière (millions) = 4754,99 * 225,74 $ = 1073391 $
• Actions privilégiées = 0 $
• Dette en cours (en millions) = 11964 $ + 102519 $ = 114483 $
• Intérêts minoritaires = 0 $
• Trésorerie et équivalents de trésorerie (millions) = 25913 $

Sur la base de la formule ci-dessus, le calcul de la valeur d'entreprise d'Apple Inc. peut être le suivant:

• Formule EV = Capitalisation boursière + Actions privilégiées + Dette en cours + Intérêts minoritaires - Trésorerie et équivalents de trésorerie
• Valeur d'entreprise _{Apple Inc.} (en millions) = 1073391 $ + 0 $ + 114483 $ + 0 $ - 25913 $
• Valeur d'entreprise _{Apple Inc.} (en millions) = 1161 961 $
• Par conséquent, la valeur d'entreprise d'Apple Inc. au 29 septembre 2018 s'élevait à environ 1161,96 milliards de dollars, soit 1,16 billion de dollars.

Calculateur de valeur d'entreprise

Vous pouvez utiliser le calculateur de valeur d'entreprise suivant.

Pertinence et utilisation

L'importance de la valeur d'entreprise tourne autour du fait qu'elle aide à évaluer la valeur d'une entreprise. En outre, la valeur d'entreprise peut également être considérée comme le prix de rachat théorique d'une société, qui doit être acquise, car elle tient compte de l'impact de l'encours de la dette ainsi que du solde de trésorerie également repris par l'acquéreur pendant la transaction. Cependant, l'acquisition de l'encours de la dette augmente le coût d'acquisition, l'acquisition du solde de trésorerie disponible modère dans une certaine mesure le coût d'acquisition.

Étant donné que la part de la dette est incluse dans la valeur d'entreprise, cela permet de comparer des entreprises avec des structures de capital différentes, ce qui aide finalement à la décision d'acquisition. La valeur d'entreprise peut être utilisée par l'acquéreur pour comparer les rendements de différentes entreprises dans lesquelles il a l'intention d'acheter des participations majoritaires.

Calculer la valeur d'entreprise dans Excel

Prenons le cas d'Apple Inc. mentionné dans l'exemple de formule EV # 2 pour démontrer dans un modèle Excel le travail vers le calcul de la valeur d'entreprise:

Dans le modèle ci-dessous se trouvent les données d'Apple Inc pour septembre 2018 pour calculer sa valeur d'entreprise.

Dans le modèle Excel ci-dessous, nous avons utilisé le calcul de la valeur d'entreprise pour trouver la valeur d'entreprise d'Apple Inc.

Ainsi, le calcul de la valeur d'entreprise sera: -