Private Equity en Allemagne

Si jamais vous décidez de travailler dans le private equity en Allemagne, serait-ce une décision prudente? A quoi ressemble le marché du private equity en Allemagne? Quelle est la structure salariale sur le marché du private equity en Allemagne? Quelles sont les opportunités de sortie (le cas échéant)? Comment feriez-vous le saut sur le marché allemand du capital-investissement?

Dans cet article, nous essaierons de répondre à toutes les questions que nous avons posées ci-dessus. Jetons un coup d'œil à la séquence de l'article.

Dans cet article, nous parlerons de ce qui suit -

Présentation du marché du capital-investissement en Allemagne

source: valuewalk.com

Si vous visez le private equity en Allemagne, il y a de bonnes nouvelles. L'Allemagne est l'un des principaux marchés du capital-investissement et du capital-risque. Le marché allemand du capital-investissement accueille le deuxième plus grand nombre de gestionnaires de fonds dans toute l'Europe, après le Royaume-Uni.

Pour les investisseurs en capital-investissement également, les entreprises, les industries et les entreprises basées en Allemagne se sont avérées attractives. Les industries et organisations basées en Allemagne ont ainsi attiré le deuxième plus grand montant de capitaux en Europe pour le capital-risque et les opérations de rachat au premier semestre 2016.

À partir du rapport spécial de Preqin, nous pouvons extraire les principales tendances du marché du capital-investissement en Allemagne -

Au cours du premier semestre 2016, huit fonds de capital-investissement (axés sur l'Allemagne) ont levé environ 1,8 milliard d'euros, soit le niveau de capital le plus élevé en une seule année depuis la crise financière mondiale (GFC).
Le plus grand fonds axé sur l'Allemagne était le FEI Growth Facility, qui a été fermé au premier semestre 2016 et géré par le Fonds européen d'investissement dont l'objectif est également d'investir dans du capital-risque.
Actuellement, les fonds centrés sur l'Allemagne représentent environ 4% du total des fonds centrés sur l'Europe - en capital cible total et en nombre de levées de fonds.
En 2014, des fonds de capital-investissement basés en Allemagne ont conclu 132 opérations de rachat d'une valeur de 13,4 milliards d'euros. En 2015, le nombre de transactions et la valeur ont été réduits; mais en 2016, le marché du private equity a rebondi en concluant 69 transactions d'une valeur de 5 milliards d'euros seulement au premier semestre.
Il a été vu dans le rapport que le private equity en Allemagne a conclu le troisième plus grand nombre d'opérations de rachat depuis 2007. Les première et deuxième positions sont détenues respectivement par le Royaume-Uni et la France.

Sociétés de capital-investissement en Allemagne - Services offerts

Comme vous pouvez le comprendre, les sociétés allemandes de capital-investissement offrent une gamme variée de services à leurs clients estimés. Voici un bref de leurs services les plus importants offerts -

Accompagnement dans le processus d'investissement:

La plupart des sociétés de capital-investissement offrent des services de soutien pour faciliter l'ensemble du processus d'investissement à travers -

Diligence raisonnable: découverte des faits et compte rendu détaillé de ce qui est réellement de la plus haute importance pour le succès d'un processus d'investissement. Cela peut être dans le domaine de la finance ou de la fiscalité, dans le domaine du droit ou du commerce - la diligence raisonnable est la seule fonction qui aide les clients à faire le saut.
Structuration fiscale: La structuration fiscale est une composante importante du processus d'investissement. Les sociétés de capital-investissement en Allemagne s'occupent également de la même chose.
Conseil en fusions et acquisitions : les fusions et acquisitions ont tellement de facettes et si les entreprises ne suggèrent pas la bonne façon d'exécuter des accords acheteur, les clients peuvent commettre des erreurs en assemblant les choses de la manière la plus précise.

Conseil sur le développement des sociétés en portefeuille:

Avant que les sociétés de portefeuille puissent se développer, elles ont besoin de conseils sur les points suivants

Audit des états financiers: sans examiner les états financiers et en garantir l'exactitude, il est impossible de développer l'entreprise. Les sociétés de capital-investissement conseillent les entreprises en matière d'audit des états financiers conformément au Code de commerce allemand (IFRS).
International Business Report (IBR): le private equity en Allemagne conseille également les entreprises en matière de restructuration financière, de rapports de restructuration et de budgétisation.
Optimisation de la structure de financement: le private equity en Allemagne fournit également des conseils en optimisation de la structure de financement / optimisation de la structure du bilan.
Fiscalité et comptabilité: avant que les sociétés de portefeuille ne puissent se développer, elles ont besoin des bases prêtes. Pour cela, ils reçoivent des conseils de sociétés de private equity sur la façon de tenir leur comptabilité et de payer leurs impôts.

Soutien à la phase de désinvestissement:

Le private equity en Allemagne apporte également un soutien dans la phase de désinvestissement.

M&A Advice: L'un des principaux conseils dans la phase de désinvestissement est M&A Advisory, fourni par des sociétés de capital-investissement de premier plan en Allemagne.
Diligence raisonnable des fournisseurs: il est important de savoir si les fournisseurs sont vraiment capables de fournir une assistance ou non.

Principales sociétés de capital-investissement en Allemagne

Il existe de nombreuses sociétés de capital-investissement de premier ordre en Allemagne. Selon une enquête réalisée par Preqin, il existe 5 sociétés de capital-investissement qui occupent les premières positions en termes de capital total levé au cours des 10 dernières années. À elles seules, ces 5 sociétés de capital-investissement ont levé plus de 37% du capital total levé au cours des 10 dernières années.

Jetons un coup d'œil à eux un par un -

Triton: Triton met principalement l'accent sur les entreprises de taille moyenne en Belgique, en Autriche, au Danemark, en Finlande et en Allemagne. Il a réalisé un chiffre d'affaires combiné de 13,9 milliards d'euros et s'est concentré sur les rachats et les investissements de croissance en Europe.
Deutsche Beteiligungs AG: C'est l'une des plus anciennes sociétés de capital-investissement d'Allemagne, fondée en 1965. Elle sert sa vaste clientèle et se spécialise dans les rachats et les investissements de croissance. Le capital administré et conseillé par le groupe DBAG est d'environ 1,8 milliard d'euros.
Quadriga Capital: Quadriga Capital met non seulement l'accent sur les pays germanophones, mais investit également en Russie. Un accord qui fait actuellement l'objet de discussions est d'environ 500 à 550 millions d'euros.
Odewald & Compagnie: C'est l'une des premières sociétés de capital-investissement en termes de capital total levé au cours des 10 dernières années. Cette société a été fondée en 1996. Depuis 1997, Odewald & Compagnie a investi plus d'un milliard d'euros dans des PME des régions germanophones.
Légende: Cette société de capital-investissement se concentre principalement sur les rachats et se concentre principalement sur l'industrie des produits et services promotionnels. Cette société a été fondée dans les années 1980 et dispose depuis lors d'un volume de fonds de plus de 1,1 milliard d'euros.

Processus de recrutement en Private Equity en Allemagne

Le processus de recrutement du private equity en Allemagne est à l'image du Royaume-Uni et de l'Europe. Jetons un coup d'œil au processus de recrutement du marché du private equity en Allemagne -

Tests psychométriques: Le premier filtre de tests par lequel les candidats doivent passer sont les tests psychométriques. Grâce à ces tests, près de 30 à 50% des candidats sont éliminés et seuls les autres sont autorisés pour le tour suivant.
Entretien d'ajustement: vous devez bien vous préparer pour l'entretien d'ajustement. Lors de cet entretien, il vous sera demandé de parcourir votre CV. Il vous sera également demandé de répondre à quelques questions de base telles que: «Pourquoi le private equity?» «Pourquoi souhaitez-vous rejoindre notre cabinet?» «Dites-moi quelque chose sur vous», etc. Ainsi, vous devez beaucoup pratiquer les réponses à ces questions pour pouvoir bien répondre.
Mini-analyse de cas: Souvent, si vous passez par un entretien d'ajustement, votre prochain test sera une présentation sur un mini-cas. Grâce à des mini-cas, les sociétés de capital-investissement aimeraient comprendre votre sens des affaires. On vous poserait des questions simples comme: "Pensez-vous que la compagnie aérienne est un bon investissement?" ou: «Au cours des 10 dernières années, l'immobilier était-il un bon investissement? Pourquoi? Pourquoi pas?" etc. Ou bien, on peut vous demander de faire une analyse SWOT d'une entreprise ou ils peuvent vous donner un SWOT et vous poser des questions à ce sujet.
Tour technique: Une fois que vous avez terminé, vous devrez passer par un tour technique. Habituellement, ce cycle est facile pour ceux qui ont de l'expérience dans le LBO, l'IRR et d'autres questions de finance / modélisation.
Prochaines manches: La plupart des candidats sont rejetés à ce niveau. Seuls quelques-uns d'entre eux sont présélectionnés lors des deux derniers tours. Tout d'abord, vous devrez présenter un cas sur la modélisation LBO. Si vous ne connaissez pas la modélisation LBO ou si vous avez une idée de base, elle ne coupera pas. Vous devez connaître le LBO en détail pour pouvoir résoudre le cas, faire l'analyse et présenter le cas en fonction de vos conclusions. Avant l'entretien, préparez la modélisation LBO à partir de zéro. Si vous passez par ce tour, vous devez passer par le dernier tour qui est appelé «test de sympathie». Dans ce test, le cadre serait informel. Et vous pourriez être invité à un dîner avec le PDG et les partenaires principaux. Et ils peuvent tout vous demander. Ce cycle est mis en œuvre pour deux raisons fondamentales: premièrement, l'entreprise a besoin de savoir si vous êtes un ajustement parfait pour l'entreprise à long terme; et deuxieme,cette ronde permettra aux partenaires principaux et aux autres membres du cabinet de vous parler et de savoir si vous êtes vraiment un bon candidat ou non. Au cours de ce tour, de nombreuses questions personnelles peuvent également vous être posées. Soyez flexible et gardez votre sang-froid. Ce tour n'est pas seulement un tour de montage; c'est aussi un tour de test de personnalité. Alors soyez vous-même et exprimez votre meilleur.

Culture en Private Equity en Allemagne

Dans le Private Equity en Allemagne, les heures de travail sont similaires à celles du marché britannique ou européen du private equity. Les gens travaillent de longues heures de travail et il y a une énorme pression pour obtenir de meilleurs investissements.

Cependant, les heures de travail en tant qu'analyste de private equity sont moins longues que celles de la banque d'investissement en Allemagne. Vous travaillez en moyenne entre 60 et 70 heures, mais les heures de travail dépendent beaucoup des sociétés de capital-investissement pour lesquelles vous travaillez. Vous maintiendrez un bon équilibre travail-vie personnelle; mais si vous travaillez pour une entreprise de renforts, vous devrez peut-être travailler plus d'heures par semaine.

Habituellement, les sociétés de capital-investissement travaillent en petite équipe et, par conséquent, vous pouvez entrer en contact avec n'importe qui et poser des questions. Vous devez également effectuer un tas de tâches qui n'ont rien à voir avec l'analyse des investissements - comme faire des appels à froid aux prospects, examiner les investissements qui sont déjà achetés et voir leur statut à partir de maintenant, etc.

Salaires de Private Equity à Allemagne

Dans le Private Equity en Allemagne, la rémunération est plutôt bonne. Mais comparé à d'autres rôles financiers, ce n'est pas génial (au niveau d'entrée).

Selon Robert Walters, en 2015, la rémunération moyenne des professionnels du private equity qui avaient 3 à 7 ans d'expérience était de 55 000 à 75 000 euros par an. En 2016, ce chiffre a augmenté et est passé à environ 65 000 à 80 000 euros par an.

Mais on peut clairement voir que si vous pouvez vous en tenir au private equity pendant plus d'années (au moins 10+), votre rémunération serait beaucoup plus élevée. En 2015, le salaire des professionnels du private equity avec 7 à 15+ années d'expérience était de 90 000 à 160 000 euros par an; et en 2016, la fourchette de salaire pour 7 à 15+ années d'expérience est passée de 90 000 à 180 000 euros par an.

Si nous comparons la rémunération des professionnels du private equity à d'autres postes financiers, nous verrons qu'au début les professionnels du private equity gagnent moins; mais au fur et à mesure que les années passent et que l'expérience augmente, les professionnels du private equity gagnent plus que les autres postes en finance.

source: statista.com

Statista a réalisé une étude et a constaté qu'en 2017, la rémunération des gestionnaires de capital-investissement allemands ayant 3 à 7 ans d'expérience est de 75 000 à 100 000 euros par an. Et pour plus de 7 ans d'expérience, la rémunération est passée de 90 000 à 180 000 euros par an.

Opportunités de sortie du Private Equity en Allemagne

Les professionnels du private equity quittent généralement pour de meilleures opportunités et pour explorer d'autres options de carrière.

Les professionnels du capital-investissement optent généralement pour la banque d'investissement ou le capital-risque, car ces deux carrières (banque d'investissement et capital-risque) offrent de nombreuses opportunités en Allemagne. Mais peu optent également pour des profils de recherche sur les actions.

Si vous souhaitez quitter une carrière en private equity, expliquez d'abord pourquoi vous souhaitez quitter et changer de carrière. Si vous savez «pourquoi», vous découvrirez «comment» facilement.

Conclusion

À l'instar du Royaume-Uni et de la France, l'Allemagne occupe une place importante sur le marché du capital-investissement. C'est pourquoi de nombreuses personnes s'intéressent à s'installer en Allemagne pour de meilleures perspectives de carrière. Une chose dont vous devez vous souvenir en plus de vous préparer à une carrière en private equity; et c'est la langue allemande. Si vous voulez faire votre marque en Allemagne, mieux vaut apprendre la langue allemande et maîtriser suffisamment pour lire, écrire et parler. Si vous connaissez l'allemand, vos perspectives d'emploi en Allemagne augmenteront considérablement.