Bilan

Quel est le bilan?

Le bilan est l'un des états financiers de la société qui présente les capitaux propres, les passifs et les actifs de la société à un moment donné et est basé sur l'équation comptable qui stipule que la somme du total des passifs et du capital du propriétaire est égal à l'actif total de l'entreprise.

Le bilan est l '«instantané» de la situation financière d'une entreprise à un moment donné et indique le montant de la

• Actifs - Actifs courants / Actifs à long terme
• Passifs - Passifs courants / Passifs à long terme
• Capitaux propres (ou du propriétaire) - Actions ordinaires / Bénéfices non répartis

Rappelez-vous l'équation la plus importante lors de la formation du bilan -

Actif = passif + capitaux propres

Commençons.

• Contrairement à l'état des résultats, les bilans sont beaucoup moins compliqués (cependant, vous devez inclure de nombreux éléments sous quelques rubriques). Et il donne une image globale de l'affaire financière d'une entreprise.
• Les bilans ne peuvent pas être formés sans avoir préalablement configuré le compte de résultat, car nous avons besoin de connaître les bénéfices non répartis à partir du compte de résultat. Grâce au compte de résultat, nous pouvons déterminer le bénéfice net. La partie du bénéfice net qui n'est pas distribuée entre les actionnaires est appelée «bénéfices non répartis».

Structure du bilan

Les actifs sont disposés du côté gauche, et les passifs et les capitaux propres seraient du côté droit. Cependant, dans la plupart des cas, les entreprises placent les actifs en premier, puis elles établissent les passifs et les capitaux propres inférieurs. Le total des actifs doit être égal au total du passif et au total des capitaux propres.

Actif = passif + capitaux propres

Le format du bilan est le suivant -

1. Actifs actuels
2. Passifs courants
3. Actifs à long terme
4. Passif à long terme
5. Capitaux propres

# 1 - Actifs courants

Les actifs à court terme devraient être consommés, vendus ou convertis en espèces dans un an ou au cours du cycle d'exploitation, selon la période la plus longue. Un cycle d'exploitation est un temps moyen nécessaire pour convertir un investissement en inventaire en espèces. Les actifs courants sont présentés par ordre de liquidité

Les actifs sont organisés en fonction de la rapidité avec laquelle ils peuvent être convertis en espèces (c'est-à-dire leur liquidité). Cela signifie, dans le bilan, les premières choses que nous mettrons dans nos actifs courants. Sous les actifs courants, ce sont les éléments que vous pouvez considérer -

• Trésorerie et équivalents de trésorerie - La trésorerie peut également inclure un montant devant être conservé en dépôt pour satisfaire aux conditions d'un accord de prêt. Les équivalents de trésorerie sont des titres (p. Ex., Bons du Trésor américain) dont la durée est inférieure ou égale à 90 jours. Consultez également cet article détaillé sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
• Placements à court terme - Les titres négociables à court terme comprennent principalement les placements en obligations et les placements en capital-actions. Les titres négociables à court terme ne sont pas aussi prêts que l'argent dans votre compte, mais ils ont fourni un coussin supplémentaire en cas de besoin immédiat.
• Stocks - Les stocks se composent de marchandises qu'une entreprise possède mais n'a pas vendue. Classé comme actif courant car l'investisseur suppose que l'inventaire peut être vendu dans un proche avenir, le transformant en espèces. Jetez également un œil aux types d'inventaires
• Clients et autres créances - Argent que les clients doivent à l'entreprise
• Prépaiements et revenus accumulés - Parfois, une entreprise devra payer des biens ou des services avant de recevoir réellement le produit. Dépenses qui ont été payées au cours de l'exercice en cours, mais qui ne seront pas soustraites des revenus avant un exercice ultérieur

Les autres actifs courants comprennent également les actifs dérivés, les actifs d'impôts courants, les actifs détenus en vue de la vente, etc.

Les actifs actuels ressembleront à ce qui suit -

# 2 - Passifs courants

Les passifs courants sont des paiements futurs probables d'actifs ou de services qu'une entreprise est tenue d'effectuer à la suite d'opérations antérieures. Ces obligations devraient nécessiter l'utilisation d'actifs courants existants ou la création d'autres passifs courants.

Les «passifs courants» comprennent généralement les éléments suivants:

• Comptes fournisseurs - Montants dus aux fournisseurs pour les biens et services achetés à crédit. Les comptes fournisseurs sont des dettes qui doivent être remboursées dans un délai donné afin d'éviter un défaut de paiement.
• Dette à court terme - Dette à court termeest également appelé billets à payer. Parfois, lorsque la demande est élevée, une entreprise peut contracter des prêts à court terme pour stocker l'inventaire (en utilisant l'effet de levier)
• Échéances courantes de la dette à long terme - Toute partie de la dette à long terme qui doit être remboursée dans l'année suivant la date du bilan est reclassée de la section passif non courant à la section passif courant du titre, échéances courantes de la dette à long terme dette
• Revenus non gagnés - Les revenus non gagnés sont créés lorsque les clients paient pour des services ou des produits avant la livraison.
• Autres charges à payer - Cela pourrait inclure les sommes dues aux employés sous forme de salaire et de bonus que l'entreprise n'a pas encore payés

En dehors de cela, les passifs courants comprennent également les créditeurs, les taxes de vente à payer, les impôts sur les bénéfices à payer, les intérêts à payer, les découverts bancaires, les charges sociales à payer, les dépôts des clients à l'avance, les charges à payer, les prêts à court terme, les échéances courantes de la dette à long terme, etc.

Les passifs actuels ressembleront à ce qui suit -

# 3 - Actifs à long terme

Les actifs à long terme sont généralement des actifs physiques que l'entreprise possède et sont employés dans le processus de production de l'entreprise et ont une durée de vie utile supérieure à un an. Les actifs à long terme ne sont pas à vendre aux clients de l'entreprise (ils ne sont pas des stocks!)

Les actifs à long terme peuvent être classés en trois catégories principales

1. Actifs corporels: ces actifs ont une existence physique. Les actifs comme l'immobilier, les bâtiments, les bureaux, les machines, les meubles, le téléphone appartiennent à cette catégorie. Le processus de répartition du coût des immobilisations corporelles sur la durée de vie utile est appelé «amortissement» (nous en discuterons plus tard)
2. Ressources naturelles: ces actifs ont une valeur économique dérivée de la Terre et s'épuisent au fil du temps. Les exemples incluent les champs pétrolifères, les mines, etc.
3. Actifs incorporels: ces actifs n'ont pas d'existence physique et ils ne peuvent pas être ressentis, touchés ou vus. Les exemples incluent les marques de commerce, les droits d'auteur, les brevets, les franchises et la bonne volonté. Le coût des immobilisations incorporelles est alloué aux périodes sur lesquelles il fournit des avantages via un processus appelé amortissement (consultez cet article détaillé sur le goodwill)

Les actifs à long terme sont généralement présentés à leur valeur comptable ou à leur valeur comptable. Si l'actif a perdu sa capacité à générer des revenus, il peut être déprécié (dépréciation d'actif) le montant de la dépréciation est enregistré en perte

# 4 - Passifs à long terme

Les passifs à long terme sont des obligations qui ne devraient pas nécessiter l'utilisation d'actifs à court terme ou qui ne devraient pas créer de passifs à court terme dans un délai d'un an ou pendant le cycle d'exploitation normal (selon la période la plus longue).

• Dans la plupart des cas, il contient une dette à long terme. La dette à long terme est soumise à diverses clauses restrictives ou restrictions. La dette à long terme peut être obtenue auprès de nombreuses sources et peut différer dans la structure des intérêts, des paiements de principal et des créances des créanciers sur les actifs de l'entreprise.
• Les obligations sont contractées entre les emprunteurs et le prêteur, ce qui oblige l'émetteur d'obligations à effectuer des paiements au détenteur de l'obligation pendant la durée de l'obligation
• Les créances des créanciers peuvent être subdivisées en deux types:
  • Sénior
  • Subalterne

# 5 - Capitaux propres

L'avoir des actionnaires est l'intérêt résiduel des actionnaires dans les actifs de la société. Il existe deux principales sources de capitaux propres: le capital versé et les bénéfices non répartis

Chaque action ordinaire confère certains droits au

• Assister aux assemblées d'actionnaires
• Élire les administrateurs et voter sur d'autres questions
• Recevoir les dividendes déclarés par le conseil d'administration
• Droit de préemption: le droit de préemption est le droit d'un actionnaire d'acheter un montant proportionnel de

  toute nouvelle action émise à une date ultérieure

Les comptes des actionnaires doivent être tenus pour

• Valeur nominale (la valeur nominale n'a aucune importance économique)
• Prime d'émission

Les actions privilégiées ont certaines préférences ou caractéristiques que les actions ordinaires ne possèdent pas

Comment lire le bilan?

En tant qu'investisseur, vous devez savoir lire le bilan pour pouvoir en tirer le meilleur parti.

Voici les étapes qui peuvent vous aider à le lire -

• La première chose est vraiment la première. Vous devez connaître l'équation du bilan. Vous devez voir si le total de l'actif et le total du passif et le total des capitaux propres sont égaux. Actif = passif + capitaux propres
• Ensuite, vous regarderez les actifs actuels. Ces actifs donneront des idées sur la liquidité de l'entreprise et l'endroit où l'entreprise compte liquider les actifs. Ces actifs peuvent facilement être convertis en espèces.
• Ensuite, vous devez suivre les actifs non courants, qui comprennent également les immobilisations corporelles et incorporelles (comme les brevets, etc.). Vous devez connaître l'usure (amortissement) et les autres dépenses et savoir si elles ont été prises en compte ou non. Associez-le au compte de résultat et au tableau des flux de trésorerie pour comprendre s'il y a une faille ou non.
• Ensuite, vous devez vous renseigner sur les responsabilités de l'entreprise. Ils peuvent être à la fois courants et non courants. Les passifs courants sont des éléments qui peuvent être traités rapidement, et le mot clé en est «à court terme». Dans le cas des passifs non courants, l'entreprise met plus de temps à rembourser, ce qui comprend les prêts à long terme et les autres dettes.
• La dernière étape consiste à examiner les capitaux propres. Consultez les bénéfices non répartis et comparez-les à un bénéfice net. Et vous aurez une idée du montant du dividende payé (le cas échéant).
• Il est important que vous sachiez que vous ne devez sauter aucune étape mentionnée ci-dessus. Ne regardez pas les capitaux propres tant que vous n'avez pas terminé d'examiner tous les autres éléments du bilan. Le meilleur moyen est de garder un stylo et du papier et de prendre des notes tout en examinant les éléments et en les faisant correspondre avec les autres états financiers.

Exemple de bilan (étude de cas Colgate)

# 1 - Actifs courants

• La trésorerie et les équivalents de trésorerie de Colgate s'élevaient à 970 millions de dollars en 2015 et à 1089 dollars en 2014.
• Les débiteurs nets de la provision étaient de 1427 millions de dollars en 2015 et de 1552 millions de dollars en 2014.
• On note qu'environ 45% des actifs courants en 2015 sont constitués de stocks et autres actifs courants. Cela peut affecter la position de liquidité de Colgate.
• Lors de l'enquête sur l'inventaire de Colgate, nous notons que la majorité de l'inventaire se compose de produits finis (ce qui est meilleur en liquidité que les approvisionnements en matières premières et les travaux en cours).

# 2 - Passifs courants

• Les comptes fournisseurs de Colgate s'élèvent à 1110 millions de dollars en 2015 et 1231 millions de dollars en 2014
• La part actuelle de la dette à long terme était de 298 millions de dollars en 2015 et de 488 millions de dollars en 2014.
• Les impôts sur le revenu courus étaient de 277 $ en 2015 et de 294 millions de dollars en 2014.

• Les autres charges à payer représentent près de 50% du total des passifs courants.

# 3 - Actifs à long terme

• Les actifs à long terme de la BS de Colgate comprennent les immobilisations corporelles, le goodwill, les autres actifs incorporels, les impôts différés sur le revenu et les autres actifs
• Le plan immobilier et l'équipement est l'élément le plus important des actifs à long terme de Colgate. Cela comprend les terrains, les bâtiments, les machines et équipements de fabrication, etc.
• Le goodwill et les autres actifs incorporels sont également élevés à Colgate. Le goodwill et les immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, telles que les marques mondiales de la Société, sont soumis à des tests de dépréciation du goodwill au moins une fois par an

# 4 - Passifs à long terme

• Les passifs à long terme des BS de Colgate comprennent la dette à long terme, les impôts différés sur le revenu et les autres passifs.
• Le taux d'intérêt moyen pondéré sur la dette à long terme est d'environ 2,1%
• La dette à long terme de Colgate (y compris la portion courante) a augmenté pour atteindre 6567 millions de dollars en 2015, contre 6132 millions de dollars en 2014.
• Les autres passifs comprennent principalement les prestations de retraite et autres avantages aux retraités et les provisions pour restructuration

# 5 - Capitaux propres

• Les capitaux propres de la BS de Colgate comprennent les actions ordinaires, le capital versé supplémentaire, les bénéfices non répartis, les autres éléments du résultat global accumulé, la rémunération non acquise et les actions du Trésor.
• Les actions du Trésor sont les actions que Colgate rachète dans le cadre de son accord de rachat d'actions. Vous pouvez noter que les capitaux propres de Colgate sont négatifs principalement en raison de son rachat d'actions.
• Le cumul des autres éléments du résultat global de Colgate est de -3950 millions en 2015 et -3507 millions en 2014.

En outre, vous pouvez vérifier que les actifs de Colgate = passif + capitaux propres.

Exemple de bilan - Analyse verticale

Pour comprendre les tendances du bilan de Colgate au fil du temps, nous pouvons effectuer une analyse verticale. L'analyse verticale normalise le bilan et exprime chaque élément en pourcentage du total des actifs / passifs. Cela nous aide à comprendre comment chaque fiche d'article a évolué au fil des ans.

• Pour chaque année, les postes du bilan sont divisés par le nombre d'actifs principaux (ou total des passifs) de l'année respective.
• Par exemple, pour les comptes clients, nous calculons comme créances / total de l'actif. De même pour les autres postes du bilan

• La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté de 4,2% en 2007 et se situent actuellement à 8,1% de l'actif total.
• Les créances sont passées de 16,6% en 2007 à 11,9% en 2015. 
• Les stocks ont également diminué, passant de 11,6% à 9,9% au total.
• Qu'est-ce qui est inclus dans les «autres actifs courants»? Il montre une augmentation régulière de 3,3% à 6,7% de l'actif total au cours des 9 dernières années.

• Du côté du passif, il peut y avoir de nombreuses observations que nous pouvons souligner. Les comptes créditeurs ont diminué de façon continue au cours des 9 dernières années et représentent actuellement 9,3% de l'actif total.
• Il y a eu un bond important de la dette à long terme à 52,4% en 2015. Pour cela, nous devons enquêter davantage sur ses dépôts auprès de la SEC.
• Les participations ne donnant pas le contrôle ont également augmenté sur la période de 9 ans et sont désormais à 2,1%

Conclusion

Apprendre à lire un bilan est important si vous voulez réussir en tant qu'investisseur. Et cela commence par sortir le bilan d'une entreprise et le lire de bout en bout. S'il s'agit de la première lecture de votre rapport annuel, ne vous laissez pas intimider. Restez sur place. Vous maîtriserez l'analyse financière sur une période de temps.