Offre publique initiale (IPO)

Qu'est-ce que l'offre publique initiale (IPO)?

L'offre publique initiale (IPO) est le processus dans lequel les actions des entreprises privées sont cotées pour la première fois en bourse pour permettre la négociation de ses actions au public et cela permet à l'entreprise privée de lever le capital pour différents investissements.

Prenons un exemple pour comprendre cela.

• Michele a une librairie, ce qui est très rentable. Elle garde tous les livres anciens du bon vieux temps et elle a une bonne quantité de clients fidèles. Elle pense qu'elle doit développer son activité afin de pouvoir se rendre dans différentes villes où plus de gens aimeraient sa collection.
• Elle a une entreprise rentable, mais elle n'a pas l'argent en main pour construire plus de magasins dans différentes villes. Et elle ne veut pas non plus s'endetter. Par conséquent, elle décide d'opter pour l'offre publique initiale.
• Elle contacte une banque d'investissement locale et les banques d'investissement apprécient sa librairie. La banque d'investissement découvre que l'évaluation de sa librairie est de 400 000 $. Et ils ont informé Michele qu'elle devrait opter pour une introduction en bourse de 20 000 actions en offrant chaque action à 20 $.
• Michele décide de garder la propriété de 50% et émet le reste des actions à 20 $ l'action. Michele vend toutes ses actions, et maintenant elle a 200 000 $ pour construire plus de magasins dans différentes villes. Michele construit 4 magasins dans 4 villes et devient plus rentable depuis.

Le but est de créer des fonds en vendant les actions de la société au public. C'est la meilleure solution pour ceux qui ne veulent pas de prêts à long terme.

Comment fonctionne l'offre publique initiale?

Une offre publique initiale n'est pas seulement une indication qu'une entreprise privée a besoin de plus de capital pour alimenter sa croissance; c'est aussi un symbole que l'entreprise a fait sa marque sur la carte du monde.

Toutes les entreprises n'optent pas pour la mobilisation de capitaux. Seuls quelques-uns qui estiment être suffisamment compétitifs pour aller grand ne se lancent que pour une offre publique initiale. Mais l'introduction en bourse n'est pas seulement un lit de roses. Avec la récente loi Sarbanes-Oxley, l'introduction en bourse est devenue un processus ardu qui coûte non seulement plus d'argent à l'entreprise; mais aussi plus d'exigences réglementaires, que très peu d'entreprises peuvent craquer.

Cela dit, vous devez suivre les étapes suivantes si vous souhaitez rendre votre entreprise privée publique -

# 1 - Décidez pourquoi vous optez pour une introduction en bourse

Nous savons que la raison pour laquelle vous optez pour une introduction en bourse est de collecter des fonds. Mais pourquoi voulez-vous collecter des fonds? Voulez-vous développer votre entreprise? Voulez-vous opter pour une intégration en amont ou une intégration en aval? Vous souhaitez diversifier votre activité? Quelles que soient vos raisons, comptez-les et passez à l'étape suivante.

source: Dépôts Alibaba S1

# 2 - Engagez une banque d'investissement

Une fois que vous avez compris pourquoi il s'agit d'une option essentielle, l'étape suivante consiste à trouver une banque d'investissement qui peut travailler en tant que souscripteur pour votre processus d'introduction en bourse. Cette étape est essentielle. Parce qu'il y a beaucoup de choses qui dépendent de la banque d'investissement. Donc, avant de sélectionner la banque, choisissez si la banque a des antécédents de réalisation d'une introduction en bourse. Avoir de l'expérience dans la conduite d'une introduction en bourse vous enlèvera beaucoup de fardeau.

# 3 - Le travail du souscripteur

Une fois la banque d'investissement engagée, elle agit en tant que souscripteur. Le souscripteur décide de la valeur de la société et du montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les actions de la société. Après cela, l'offre est planifiée et, à un prix prédéterminé, les actions de la société sont entrées en bourse. Ensuite, les investisseurs individuels achèteront des actions et la société recevra des fonds de nouvelles. L'ensemble de la transaction est d'abord financé par la banque d'investissement afin que l'entreprise dispose de suffisamment de fonds avant l'offre publique initiale.

source: Dépôts Alibaba S1

# 4 - Réflexions sur le contraste

Le processus d'introduction en bourse prend généralement des mois. Et dans certains cas, ce n'est pas toujours un succès. Qui devra alors en supporter le coût? Le plus triste est que même si l'introduction en bourse échoue, le coût doit être supporté par l'entreprise, et cela leur coûte généralement environ 300 000 $ à 500 000 $. Le coût doit être engagé pour l'impression, les questions juridiques et les frais de comptabilité, etc.

# 5 - Diligence raisonnable

Si vous voulez réussir votre offre publique initiale, lancez-vous d'abord sur le marché et découvrez si votre idée d'expansion ou de diversification est une excellente idée. Demandez à vos clients. Renseignez-vous auprès des concurrents. La recherche primaire est beaucoup plus importante que la recherche secondaire. Alors investissez d'abord dans la recherche primaire et enregistrez vos résultats. Ensuite, comparez les résultats avec la recherche secondaire et voyez si vous pouvez voir une tendance. Si oui, suivez-le. Sinon, approfondissez et découvrez plus. La diligence raisonnable est essentielle pour votre introduction en bourse, car elle décidera en fin de compte si l'offre publique initiale sera couronnée de succès ou non.

# 6 - Lieux à rendre publics

Après toute cette préparation, il est temps de savoir où vous allez entrer en bourse, c'est-à-dire les bourses. Il y a quelques options pour vous. Le premier est, bien sûr, NYSE (New York Stock Exchange). Il existe également un AMEX (American Stock Exchange). Vous pouvez également choisir NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). D'autres options sont OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) et Pink Sheets. Selon le besoin de l'heure, vous pouvez choisir la bourse qui vous convient. Par exemple, de nombreuses entreprises en démarrage choisissent le tableau d'affichage au comptoir et les feuilles roses parce qu'il n'y a pas besoin d'actifs ou de revenus. À mesure qu'ils augmentent leurs revenus et leurs actifs, ils gravissent les échelons et choisissent un échelon supérieur.

source: Dépôts Alibaba S1

# 7 - Dernière chose

Lors d'un processus d'introduction en bourse, il y a une chose que la plupart des entreprises négligent, à savoir la gestion de leur entreprise. Une offre publique initiale est une chose très chronophage qui prend tout le temps et, par conséquent, l'essentiel est ignoré. Ainsi, élaborer un plan pour gérer efficacement votre entreprise pendant que vous vous battez pour l'introduction en bourse est une chose essentielle. Sinon, au cours du processus, vous risquez de perdre une partie décente des revenus.

Facteurs à prendre en compte avant de passer à l'introduction en bourse

Il y a quelques facteurs dont vous devez tenir compte avant de vous lancer dans un processus d'introduction en bourse. Tous ces facteurs sont importants si vous souhaitez faire de votre introduction en bourse une réussite.

• Dossiers historiques du souscripteur: il est d'une importance capitale. Parce qu'ils dirigeront et façonneront finalement l'introduction en bourse. Vous devez savoir si la banque d'investissement a la bonne expérience de la conduite d'une introduction en bourse. Un processus d'introduction en bourse réussi nécessite beaucoup de diligence raisonnable. Et le premier devrait être de découvrir la banque d'investissement. Engager plus de 300 000 $ pour le premier appel public à l'épargne plus la commission de souscription est un gros problème, et votre banque devrait savoir comment mener l'ensemble du processus sans aucun tracas.
• Produits et services offerts par votre entreprise et leur potentiel: Votre entreprise serait aussi bonne que le potentiel futur de vos services et produits. Il est donc important pour vous de savoir quel type d'image vous avez dans l'esprit de vos clients. Pensent-ils beaucoup à vous lorsqu'ils pensent à vos produits et services? Offrez-vous de la valeur pour un marché de niche ou un marché de masse? Qui sont vos clients? Comment voyez-vous votre marché dans 5 à 10 ans? Voici les questions que vous devriez vous poser avant de dire oui à l'introduction en bourse. C'est un processus pour faire rentrer l'argent. Mais d'abord, vous devez engager beaucoup d'argent. Vous devez vous assurer que vos produits et services valent la peine d'investir dans les rendements futurs.
• Valeur potentielle du projet: il a de la valeur lorsqu'il va vous donner plus de retours qu'investis. Donc, vous devez considérer quel serait votre retour sur investissement à la fin de la journée avant de vous lancer dans ce processus fastidieux. Regardez, une introduction en bourse prend des mois et beaucoup d'argent et beaucoup de monde. Tant que vous n'êtes pas absolument sûr de ses rendements, vous ne devriez pas y aller. Une introduction en bourse inutile n'a pas de sens. Le pire, c'est une introduction en bourse, qui enlève de l'argent de votre poche sans vous donner un centime en retour!
• Atténuation des risques: elle comporte tant de risques. Tout d'abord, est-ce que ce serait un succès? Le public serait-il suffisamment intéressé pour prêter son argent au lieu de vos actions? Et si en fin de compte votre objectif de mener une introduction en bourse devient un succès? Comprendre et atténuer les risques serait de la plus haute importance. Connaissez les risques, prenez des mesures pour les atténuer autant que vous le pouvez, puis intervenez. La meilleure façon d'atténuer les risques est de faire vos recherches. Et investissez plus dans la recherche que dans le regret.

Exemple de processus d'introduction en bourse

Nous pouvons choisir n'importe quelle grande entreprise et déchirer les faits pour voir ce qui a fonctionné pour eux et ce qui n'a pas fonctionné. Prenons Facebook et plongeons-nous.

• L'offre publique initiale de Facebook est l'une des plus importantes jamais réalisées. Le 1er février 2010, Facebook a déposé une demande d'introduction en bourse par son document S1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Leur prospectus montrait qu'à cette époque, ils comptaient 845 millions d'utilisateurs mensuels avec plus de 2 milliards de likes et de commentaires par jour.
• Mark Zuckerberg a conservé 22% des parts de propriété et 57% des actions avec droit de vote. Au moment de l'introduction en bourse, ils voulaient lever 5 milliards de dollars. L'évaluation s'est parfois lassée, car de nombreux experts ont donné de nombreuses évaluations. En fin de compte, le prix des actions Facebook était de 38 $ par action, ce qui est supérieur à sa fourchette cible. À ce prix, Facebook valait 104 milliards de dollars. Il s'agissait de la plus importante évaluation à ce jour dans l'histoire des nouvelles sociétés ouvertes.
• L'offre publique initiale de Facebook a eu lieu le 14 mai 2012. Le 16 mai, Facebook a annoncé qu'il vendrait 25% de plus de ses actions en raison d'une forte demande. Cela a aidé Facebook à faire ses débuts avec 421 millions d'actions.
• À la fin de la semaine, Facebook a clôturé à 26,81 $ par action. Son ratio PE était stupéfiant, un énorme 85 malgré la baisse des revenus et des bénéfices au premier trimestre de 2012.

Conclusion

L'offre publique initiale n'est pas pour toutes les entreprises. Et toutes les offres ne réussissent pas. Il existe de nombreux cas où les introductions en bourse ont échoué ou n'ont pas fait aussi bien que prévu. Alors que les grandes entreprises sont capturées par les médias et qu'elles disposent déjà de fonds pour mener à bien un premier appel public à l'épargne, embaucher un excellent souscripteur et, par conséquent, assurer un flux d'émission d'actions sans heurts. Nous savons donc qu'ils réussissent et nous semblons croire que tous réussissent. Mais la vérité est plus sombre qu'il n'y paraît. Par exemple, si vous regardez les statistiques d'Apigee Corporation, de Bellerophon Therapeutics LLC, de Zosano Pharma Corporation, de MaxPoint Interactive Inc., etc., vous verrez que la liste des introductions en bourse échouées est beaucoup plus longue qu'il n'y paraît.