Désendettement

Désendettement Signification

Le désendettement est défini comme le processus par lequel une organisation réduit sa dette ou son levier financier en vendant ses propres actifs ou en levant des fonds propres. L'objectif premier du désendettement est de réduire le pourcentage proportionnel du bilan d'une entreprise qui est financé par ses passifs.

Exemple numérique de désendettement

Prenons un exemple de désendettement. Supposons qu'une entreprise ait 10 000 $ d'actifs. La structure de recherche de l'actif est en tant que telle que 5, 00 000 $ sont couverts par la dette et le reste 5, 00 000 $ est couvert par des capitaux propres. Le revenu net gagné au cours de l'année était de 2 50 000 $. Compte tenu de cela, calculons quelques ratios cruciaux.

  • Dette sur capitaux propres = 5 $, 00 000/5 $ 00 000 = 100%
  • ROE (rendement des capitaux propres) = 2, 50 000/5 $, 00 000 = 50%
  • ROA (retour sur actifs) = 2 $, 50 000/10 $, 00 000 = 25%

Prenons maintenant un deuxième scénario où le désendettement entre en jeu où l'entreprise a pris la décision de consommer 2, 00 000 $ de ses actifs pour payer 2, 00 000 $ de sa dette. L'entreprise est maintenant restée de 8 00 000 $, dont l'apport en capitaux propres reste le même que 5 00 000 $, mais la composante dette a été réduite à 3 00 000 $. À une occasion similaire, lorsque la société a réalisé un bénéfice net de 2 50000 $, voyons comment le ratio calculé ci-dessus change:

  • Dette sur capitaux propres = 3 00 000 USD / 5 00 000 USD = 60%
  • ROE (rendement des capitaux propres) = 2, 50 000/5 $, 00 000 = 50%
  • ROA (Return on Assets) = 2 $, 50 000/8 $ 00 000 = 31,2%

Nous pouvons clairement voir que le deuxième ratio semble beaucoup plus sain et rentable sur le plan financier et les investisseurs aimeraient également choisir la deuxième option pour investir leur argent.

Exemple de désendettement - Scénario pratique

Freeport-McMoRan Inc. est un exemple d'organisation qui s'occupait principalement de l'exploitation minière et qui a récemment mis en œuvre un désendettement. Elle avait trop emprunté après la période de récession, où sa dette avait été multipliée par six pour atteindre plus de 20 milliards de dollars en raison de nouvelles entreprises commerciales.

La baisse des prix du pétrole a cependant contraint Freeport à modifier son plan. Il a commencé à vendre des actifs et à effectuer des paiements pour les obligations, réduisant sa dette globale à 11,1 milliards de dollars. En outre, il a montré une amélioration considérable de son EBITDA qui a presque doublé au deuxième trimestre par rapport à un an plus tôt que prévu, ramenant le levier de son flux de trésorerie à 1,4 fois contre 2,9 fois.

Avantages du désendettement

Certains des avantages du désendettement sont les suivants:

  • Cela peut être considéré comme l'une des méthodes efficaces pour réduire la dette sans lever de prêt / dette supplémentaire pour couvrir la responsabilité actuelle, ce que de nombreuses entreprises font et finit par tomber dans un piège de la dette comme nous l'appelons.
  • La société se concentre sur ses propres ressources sous forme d'actifs pour couvrir ses passifs en suspens. Ainsi, aucun tiers ni aucun financement externe n'est requis. L'ensemble de la structuration de la dette se fait en fonction du potentiel de l'entreprise.
  • Le principal avantage du désendettement est qu'il contribue à réduire le risque, c'est-à-dire le désendettement volontaire, et contribue également à éviter la faillite lorsque la situation financière est telle.
  • Lorsqu'une entreprise est impliquée dans le paiement d'une énorme pénalité de désendettement, elle est considérée comme la meilleure option car elle vend ses actifs, réduit la taille de ses avoirs et étaye également sa réserve de trésorerie qui lui permet au moins de survivre sur le marché plutôt que de se fermer. .

Inconvénients du désendettement

Certains des inconvénients du désendettement sont les suivants:

  • Un désendettement systémique croissant peut entraîner un resserrement du crédit et une récession financière.
  • Le désendettement signifie refuser de nombreux gains potentiels qui auraient pu être utilisés plus tôt dans des entreprises plus rentables.
  • Le désendettement entraîne des licenciements, des fermetures de départements et aussi une réduction des budgets, ce qui n'est pas bon d'un point de vue pratique.
  • Le désendettement a un impact sur le cours des actions d'une entreprise, même peut-être pour une courte période de temps, mais dans une large mesure.
  • Le désendettement ne se déroule pas toujours comme prévu, car les entreprises en train de vendre leurs actifs, les cèdent à des taux jetables pour couvrir leur dette.
  • Les créanciers reçoivent des retards de paiement ou moins de paiements sur une période prolongée ou à un taux d'intérêt inférieur.

Limitations du désendettement

Certaines des limites du désendettement sont les suivantes:

  • Il ne peut s'avérer efficace que lorsque les actifs appartenant à l'entreprise elle-même sont monétisés.
  • Il comporte toujours le risque de devenir désordonné et soudain. Les solutions étant également rares.
  • Il existe très peu d'indicateurs indiquant que la pratique actuelle d'utilisation de l'effet de levier diminuera, en particulier dans le cas d'une baisse des anticipations de croissance économique. Ainsi, cela appelle le but même de l'utilisation des techniques de désendettement.
  • Le désendettement réduit l'intensification totale de la volatilité des marchés au bilan de l'emprunteur. De plus, cela finit par abandonner les rendements potentiels dans les bons moments, en troc contre un risque réduit de pertes lourdes ainsi qu'un défaut désagréable dans les périodes difficiles.

Les points importants

  • Le désendettement consiste à réduire les dettes impayées sans en encourir de nouvelles.
  • Un désendettement systémique croissant peut entraîner un resserrement du crédit et une récession financière.
  • Le taux d'épargne peut parfois être lié au désendettement, car les personnes / entreprises ont tendance à épargner davantage lorsqu'elles n'empruntent pas sur le marché.
  • L'échec du désendettement en cas de besoin ou de crise financière peut augmenter le risque de défaut d'une entreprise.
  • Le désendettement est considéré comme une stratégie efficace s'il est mis en œuvre en monétisant les actifs.

Conclusion

Du point de vue commercial, le désendettement renforce les bilans. C'est un plan d'action efficace pour ramener une entreprise à son fonctionnement ou lui fournir une bouée de sauvetage. D'un scénario pratique, cependant, le désendettement n'est pas si agréable à regarder. Les suppressions d'emplois, les fermetures, la réduction des budgets et la vente d'actifs sont tous les résultats du désendettement où l'entreprise cherchera à stocker les liquidités supplémentaires afin de payer ses obligations.