Que sont les titres dilutifs?
Les titres dilutifs peuvent être définis comme un nombre total de titres (comme les options sur actions, les obligations convertibles, etc.) dont la société dispose à un moment donné qui peuvent être convertis en titres normaux par les détenteurs de ces titres en exerçant le droit disponible. avec eux en ce qui concerne la conversion.
En termes simples, nous appelons les instruments financiers des titres dilutifs s'ils augmentent le nombre d'actions en circulation. Qu'est-ce que ça veut dire? Cela signifie que ces titres sont les instruments qui peuvent facilement être convertis en actions ordinaires.
Mais pourquoi avons-nous besoin de connaître ces titres?
Cela a des implications lorsque vous calculez le bénéfice par action entièrement dilué. En raison de ces titres, le bénéfice par action peut diminuer. En conséquence, les investisseurs peuvent ne pas être très attirés par l'investissement dans l'entreprise.
Cependant, il a aussi un bon côté. La société propose des titres dilués dans un but de conversion. Si une entreprise est nouvelle dans l'entreprise, il y a beaucoup d'avantages. C'est pourquoi de nombreux investisseurs sont attirés par la fonction de conversion des titres dilués et les achètent.
Pour comprendre le fonctionnement du BPA dilué, examinons la formule du bénéfice dilué par action.
Vous pouvez voir qu'en tenant compte des titres dilués, le BPA dilué diminuerait. Cela peut agir comme un fléau ou une aubaine. Cela dépend de la façon dont un investisseur regarde les actions de l'entreprise.
Types de titres dilutifs
# 1 - Options et bons de souscription
Les options donnent aux détenteurs la possibilité d'acheter l'action à un prix spécifique et pendant une certaine période. En général, les entreprises émettent des options à leurs employés.
Les warrants sont plus ou moins similaires aux options émises par la société. Vous pouvez également acquérir des warrants à un prix spécifique et pendant une période / plage de temps spécifiée. Et les bons de souscription d'actions peuvent également être convertis en actions ordinaires. La seule différence entre les bons de souscription et les options réside dans les parties auxquelles ils sont émis. La société émet des options aux employés, tandis que la société délivre un mandat aux personnes extérieures à l'entreprise.
Jetez un œil à ce tableau d'options du 10K 2014 de Colgate. Ce tableau fournit des détails sur les options d'achat d'actions en circulation de Colgate ainsi que son prix d'exercice moyen pondéré.
source: dépôt Colgate 10K
# 2 - Obligations convertibles
Les obligations convertibles sont des instruments de dette. En possédant des obligations convertibles, les propriétaires peuvent les convertir en actions ordinaires.
source: aviator.aero
# 3 - Actions privilégiées convertibles:
Comme son nom l'indique, ce sont des actions privilégiées. Ces actions rapportent également des dividendes. Mais si les propriétaires de ces actions privilégiées convertibles le souhaitent, ils peuvent convertir leurs actions privilégiées en actions ordinaires.
source: Yelp
Conclusion
Les titres dilutifs sont plus importants car les entreprises émettent des titres convertibles pour attirer les investisseurs. Le BPA de base est toujours supérieur au bénéfice dilué par action. Si le BPA de base est inférieur au BPA dilué, alors ces titres dilués particuliers seraient supprimés du calcul du bénéfice dilué par action (titres anti-dilutifs)
