Exemples de risque de crédit

Exemples de risque de crédit

L'exemple de risque de crédit suivant donne un aperçu du risque de crédit le plus courant. Il est impossible de fournir un ensemble complet d'exemples qui traitent de chaque variation dans chaque situation puisqu'il existe des milliers de tels risques.

Les risques de crédit désignent les risques de perte sur une dette lorsque l'emprunteur ne rembourse pas le montant principal et les intérêts connexes d'un prêt au prêteur aux dates d'échéance. Dans cette section, nous verrons quelques exemples pratiques de risques de crédit pour mieux le comprendre.

  • Lorsqu'un prêteur offre un crédit à la contrepartie (par le biais de prêts, de crédits sur factures, d'investissements dans des obligations ou une assurance), il existe toujours un risque pour le prêteur de ne pas recevoir le montant crédité de la contrepartie. Ces risques sont appelés risques de crédit ou risques de contrepartie.
  • Il calcule la capacité globale d'un emprunteur à rembourser les prêts au prêteur. Afin d'éviter ou de réduire les risques de crédit, un prêteur vérifie généralement la crédibilité et les antécédents de l'emprunteur.
  • Avec une crédibilité élevée (signifie de faibles risques de crédit), un emprunteur peut recevoir un montant plus élevé de prêts sans attacher de garanties au contrat, sinon le prêt sera attribué en fonction de la valeur de la garantie attachée en garantie.

Les 3 principaux exemples de risques de crédit

Chaque exemple de  risque de crédit indique le sujet, les raisons pertinentes et des commentaires supplémentaires si nécessaire.

Exemple 1

Supposons que Tony souhaite que ses économies sur les dépôts à terme bancaires soient investies dans certaines obligations d'entreprise, car elles peuvent fournir des rendements plus élevés. Cependant, il est conscient que les obligations incluent des risques de défaut de contrepartie ou des risques de crédit, c'est-à-dire que l'émetteur d'obligations sera en défaut et Tony ne recevra aucun des flux de trésorerie promis.

Tony décide donc de chiffrer ces risques afin de se faire rembourser le risque supplémentaire auquel il va être exposé. Il constate que les deux mesures de base des risques de crédit sont: -

  • Scores de risque de crédit - Chaque institution et chaque individu utilise des facteurs qualitatifs et quantitatifs pour mesurer ce risque des emprunteurs. Les prêteurs utilisent des scores de risque de crédit pour autoriser ou rejeter la demande de prêt. Une cote de crédit est exprimée dans un format numérique compris entre 300 et 850, où 850 est la cote de crédit la plus élevée possible.
  • Notations de crédit des obligations - Les sociétés cotées en bourse qui émettent des obligations ont été notées par des agences de notation telles que Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch, etc. La notation est une note dans un format alphabétique qui est attribuée à une obligation. Par exemple, les notations de S&P peuvent varier de AAA (société la plus sûre) à D (société en défaut).

L'avantage d'investir dans une entreprise notée est que l'investisseur a une idée de ce que les agences de notation pensent du risque de crédit de l'entreprise. En outre, la notation aide l'investisseur à facturer un spread approprié pour prendre le risque supplémentaire appelé spread de défaut.

Par exemple, disons que Tony a acheté une obligation à 10 ans avec une cote «BBB». L'écart de défaut actuel pour une obligation similaire est de 1,84% et le taux sans risque pour une obligation à 10 ans est de 1,5%. Le taux d'intérêt demandé par Tony doit donc être de (1,84 + 1,5) 3,34%.

Cependant, les agences de notation ne peuvent pas toujours faire des prévisions précises et il incombe à l'investisseur de vérifier les risques de crédit des entreprises dans lesquelles il souhaite investir. Voici quelques facteurs de base pour aider l'investisseur à mesurer le risque de l'entreprise: -

  • Un investisseur peut consulter les états financiers de l'entreprise. Si l'entreprise génère des flux de trésorerie d'exploitation plus importants qu'elle a une cote de crédit inférieure.
  • Effectuer une formule d'analyse de ratio, par exemple, un ratio important est le ratio de couverture des intérêts qui mesure la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes.

Supposons que Tony enquête sur une entreprise dont le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est de 3500 millions et les frais d'intérêts de 700 millions de dollars.

Ainsi Ratio de couverture des intérêts = 3500/700 = 5

Selon les données de diverses agences, les entreprises dont le taux de couverture des intérêts est compris entre 4,5% et 6% ont une note «A-» et leur risque de défaut relatif est de 2,5%. C'est-à-dire que Tony devrait facturer un taux d'intérêt supérieur de 2,5% aux taux sans risque.

Exemple # 2

Disons que M. Tony, un homme d'affaires, dirige une entreprise de vente en gros de vêtements limitée à la ville de New York en Amérique. Afin de développer son activité, il a commencé à fournir des crédits importants à ses clients sans aucune politique de crédit définie ni aucun contrôle de crédibilité.

Tony néglige de considérer les risques de crédit exagérés. À la fin de l'année, il constate qu'un certain nombre de ses clients ne paient pas leurs factures aux échéances. En enquêtant sur les antécédents de ses clients, il constate que quelques-uns d'entre eux ont une très faible crédibilité.

Avec une faible crédibilité du client, les risques de crédit pour Tony gonflent fortement et il pourrait se présenter une possibilité où il pourrait ne pas être remboursé pour les biens qu'il a fournis à ses clients.

Aucun / faible paiement de la facture régulière affecte négativement les flux de trésorerie de l'entreprise de Tony et entraîne des pertes pour l'entité généralement appelées créances irrécouvrables.

Afin d'éviter de tels risques, Tony doit structurer une politique de crédit efficace et vérifier correctement la crédibilité de ses clients avant d'offrir tout crédit ou prêt.

Exemple # 3

Supposons que M. Tony veuille acheter une voiture d'une valeur de 120 000 $. Il a versé un montant de 20 000 $ à titre d'acompte et décide de contracter un emprunt bancaire pour le montant restant de 100 000 $ au taux de 20% par an à payer en 1 an.

Cela signifie que la banque doit recevoir 120 000 $ en retour de Tony sur une période d'un an. La gestion des risques de la banque a vérifié les risques de crédit de Tony avant l'octroi du prêt, c'est-à-dire la possibilité qu'il ne soit pas en mesure de rembourser le ou les versements à la date d'échéance.

Avec des risques de crédit plus élevés, la demande de prêt de Tony peut être rejetée par la banque ou la banque allouera une somme d'argent inférieure qui correspond à ses critères de crédibilité (capacité à rembourser le prêt). Tony avec un faible risque de crédit obtient l'approbation pour l'attribution de prêts.

Tony a réussi à payer quelques versements de 10 000 $ chacun. Mais au cours de l'année, Tony a fait de grosses pertes dans son entreprise en offrant des produits à crédit à des clients peu crédibles et en appliquant des politiques de crédit libérales.

La banque pense que Tony pourrait ne pas être en mesure d'effectuer d'autres paiements sur le prêt. La situation actuelle crée d'énormes risques pour la banque par rapport à un prêt accordé à Tony.