Restructuration Signification
La restructuration est définie comme les actions entreprises par une organisation confrontée à des difficultés dues à de mauvaises décisions de gestion ou à des changements dans les conditions démographiques et tente donc d'aligner son activité sur la tendance de rentabilité actuelle en a) restructurant ses finances par l'émission / la fermeture de dette, l'émission de nouvelles actions , la vente d'actifs ou b) une restructuration organisationnelle qui comprend des déménagements, des mises à pied, etc.
Types de restructuration
# 1 - Restructuration financière
Cela se produit principalement lorsque les ventes de l'entreprise commencent à baisser. Ainsi, si auparavant l'entreprise était principalement structurée avec des dettes, alors que les ventes en pâtissaient, il sera difficile pour l'entreprise de payer son intérêt fixe chaque année. Dans ce scénario, l'entreprise essaie de réduire la dette et d'augmenter les capitaux propres en tant qu'iniquités; aucun paiement fixe n'est requis.
De même, si une organisation envisage de reprendre un projet et qu'elle est tout à fait sûre de la rentabilité du projet, elle optera pour un financement par emprunt car elle sait qu'elle peut rembourser la dette sur le profit et qu'elle pourra profiter du supplément. profit.
# 2 - Restructuration organisationnelle
Il est fait pour réduire le coût opérationnel de l'entreprise en interne. Si la chaîne hiérarchique dans une organisation est très longue, cela n'est pas rentable car trop de promotions seront impliquées, ce qui entraînera une augmentation du salaire des employés. Ainsi, dans la restructuration organisationnelle, l'organisation essaie de trouver des boucles à l'intérieur de la structure organisationnelle et commence à agir en réduisant les employés inefficaces, en supprimant les postes indésirables, en réduisant le salaire de la direction, etc.
Exemples de restructuration
Exemple 1
La société ABC voit que le taux d'intérêt diminue sur le marché. Il sera donc moins cher d'augmenter les dettes maintenant. Donc, si la société ABC a plus de capitaux propres dans la structure du capital, elle devrait alors opter pour la changer maintenant. Il devrait réduire sa position en actions en rachetant des actions et augmenter sa dette en émettant de nouvelles dettes sur le marché. En retour, cela réduira le coût moyen pondéré du capital pour l'entreprise.
Exemple # 2
Le salaire du PDG dépend principalement de la taille de l'organisation. Donc, si le conseil d'administration constate que l'entreprise dans le passé a acquis des entreprises non liées simplement pour augmenter la taille de l'entreprise afin que le salaire du PDG augmente, alors le conseil d'administration peut décider d'une restructuration du capital qui vendra les entreprises non liées, rendant l'entreprise riche en liquidités et diminuant le salaire du PDG Ces restructurations sont très importantes à long terme pour toute organisation.
Comment fonctionne la restructuration?
- C'est une décision qui doit être prise par le conseil d'administration. Une fois la décision prise, la plupart des conseillers externes sont engagés pour trouver le plan de restructuration le plus efficace.
- Si une organisation a plusieurs entreprises, et sur toutes les entreprises, peu sont vraiment déficitaires. Ensuite, l'organisation peut décider de vendre cette entreprise.
- Vous devez engager des conseillers, structurer votre financement soit en augmentant l'endettement, soit en augmentant le capital, ce qui implique également un coût pour les preneurs fermes et bien d'autres. Le motif principal est donc qu'après la restructuration, lorsque l'organisation recommencera à fonctionner, il sera facile pour l'organisation de gérer des affaires normales et d'être rentable à long terme.
Évaluations de restructuration
La restructuration est principalement effectuée pour augmenter la valorisation de l'entreprise, et il existe deux situations où l'évaluation -
# 1 - Synergie
- Lors de la fusion, l'élément le plus important qui détermine si la fusion va ajouter de la valeur à l'organisation nouvellement formée est la synergie.
- La société A envisage de fusionner avec la société B et une nouvelle société AB sera créée. Supposons que la valorisation de la société A est maintenant de 5 millions de dollars et celle de la société B est maintenant de 4 millions de dollars. Donc, ensemble, ils devraient être de 9 millions de dollars, mais dans la plupart des cas, la valeur est supérieure à 9 millions de dollars, ce qui est le résultat d'une synergie.
- Cela peut arriver pour de nombreuses raisons. Supposons que la société A est une société de caoutchouc et la société B est une société de pneus.La société B avait donc l'habitude d'acheter du caoutchouc à un coût plus élevé, mais maintenant, elle les obtiendra à un prix beaucoup moins cher.
- Cette restructuration a donc contribué à accroître la valorisation des entreprises nouvellement créées. Donc toujours, avant de le faire, l'évaluation doit être faite, ce qui montrera une image claire entre avant et après le processus de restructuration.
# 2 - Synergie inverse
- Ce concept est l'inverse de la synergie. En synergie, la valeur de la pièce combinée est plus qu'une évaluation individuelle, mais en synergie inverse, la valeur des pièces individuelles est plus que celle des pièces combinées.
- Disons donc que si la valeur d'une organisation est de 10 millions de dollars et que sa direction, après avoir évalué les entreprises individuelles, constate que si les valeurs des entreprises individuelles sont additionnées, la valeur sera alors supérieure à 10 millions de dollars.
- Ensuite, il peut vendre l'entreprise, ce qui n'ajoute pas de valeur opérationnelle supplémentaire à l'organisation, mais peut être vendue contre des liquidités importantes sur le marché.
- Ainsi, en raison de la restructuration, l'entreprise est en mesure d'ajouter une valeur supplémentaire à la richesse de l'entreprise en vendant les activités non liées et en obtenant de l'argent en échange, ce qui aidera à rembourser les dettes.
Caractéristiques de la restructuration
- Les activités non liées sont vendues pour améliorer la valorisation de l'entreprise.
- Réduction des effectifs par la fermeture ou la vente d'entreprises qui ne sont plus rentables;
- Concentrer les affaires dans quelques endroits possibles plutôt que de les répartir partout et d'augmenter les coûts;
- Profiter de l'évolution du taux d'intérêt sur le marché en réémettant des dettes avec des taux d'intérêt moindres;
Conclusion
La restructuration est une étape importante prise par les organisations pour les aider à se maintenir à long terme. C'est avantageux car la nouvelle organisation après la restructuration est plus efficace et plus économique. Cela contribue également à augmenter la valeur d'une organisation.
