Bail avec effet de levier

Qu'est-ce que le bail à effet de levier?

Le contrat de location avec effet de levier fait référence à un contrat de location dans lequel le bailleur acquiert un actif partiellement financé par les institutions financières et le loue au locataire pour les paiements de location convenus. Le locataire transfère les loyers directement sur un compte séquestre tenu auprès de l'institution financière par le bailleur. L'institution financière facture les versements du prêt (principal et intérêts) à partir du produit disponible sur le compte séquestre et le montant du solde, le cas échéant, est transféré sur le compte du bailleur.

Exemple de bail avec effet de levier

  1. ABC Inc. a besoin d'un nouvel équipement pour 1 million de dollars américains pendant 2 ans à des fins de recherche. Étant donné qu'ABC Inc. a besoin de l'équipement pendant une période de temps relativement courte, l'acheter ne serait pas la bonne décision pour l'entreprise. Par conséquent, la société a décidé de prendre l'équipement en location.
  2. XYZ Inc. envisage d'acheter du matériel similaire et est prêt à le louer à ABC Inc. après l'acquisition. Cependant, XYZ Inc. ne dispose que des 200 000 $ US et souhaite ainsi financer le solde de 800 000 $ US auprès de l'institution financière à un taux d'intérêt de 7%.
  3. Il s'agit d'une transaction de location à effet de levier dans laquelle XYZ Inc. est le bailleur qui a cofinancé l'équipement du prêteur (institution financière) sans recours pour le louer à ABC Inc. (le locataire).
  4. À son tour, ABC Inc. (le locataire) paiera les loyers sur le compte séquestre tenu auprès de l'institution financière. L'institution financière, après ajustement du principe et des intérêts dus sur le prêt, remet la créance excédentaire à XYZ Inc. (le bailleur).

Traitement comptable

La norme comptable Codification 840 (ASC 840) traite de la comptabilisation des contrats de location-acquisition aux États-Unis. Selon l'ASC 840, un contrat de location est considéré comme un contrat de location avec effet de levier si:

Le contrat de location satisfait à l'une des conditions suivantes:

  • Il y aura des transferts de propriété de l'actif à la fin du bail
  • Le contrat de location permet au preneur de choisir, mais l'actif à un prix inférieur à la juste valeur.
  • La durée du contrat de location couvre la majeure partie (plus de 75%) de la durée de vie économique restante de l'actif.
  • La valeur actuelle des paiements minimaux au titre de la location est supérieure à 90% de la juste valeur de l'actif loué.

ET

Le contrat de location satisfait à toutes les conditions suivantes:

  • Le recouvrement du paiement minimum de location est certain et raisonnablement prévisible.
  • Le bailleur n'est pas tenu de supporter des frais supplémentaires si ces frais ne sont pas remboursables.
  • Le bail implique trois parties: un bailleur, un locataire et un prêteur.
  • L'actif est en grande partie financé par le prêteur sans recours.
  • L'investissement net du bailleur diminue pendant les périodes initiales et augmente pendant les périodes ultérieures.

De plus, conformément à l'ASC 840, dans le cas d'un bail avec effet de levier, le bailleur reconnaîtrait ce qui suit:

  • Créances de location-bail, nettes des paiements de principal et d'intérêts
  • Revenu non gagné
  • La valeur exceptionnelle (résiduelle) du bien loué
  • Le montant du crédit d'impôt à l'investissement, le cas échéant.

Le locataire reconnaît simplement le paiement des loyers en tant que dépense et imputé à son profit.

Points importants à considérer en cas de location avec effet de levier

  • Habituellement, dans le cas d'un bail à effet de levier, le bailleur met 20% à 30% de contribution sur ses fonds propres et l'équilibre est financé par une banque, une institution financière ou des prêteurs tiers pour l'acquisition d'un actif.
  • Le prêt financé par les prêteurs est généralement sans recours. Cela signifie que le bailleur n'est pas responsable du remboursement des acomptes provisionnels du prêt en cas de défaut, et le prêteur ne peut récupérer les acomptes qu'à partir des loyers payés par le locataire.
  • Étant donné que le prêteur financera l'actif sans recours, il est important que le prêteur évalue la solvabilité du preneur avant la sanction de la facilité de prêt.
  • Aux États-Unis, le système accéléré de recouvrement des coûts (ACRS) (tel qu'introduit par le biais de la loi de 1981 sur la taxe de reprise économique) permet à l'acheteur de l'actif de bénéficier du crédit d'impôt à l'investissement. En utilisant le crédit d'impôt à l'investissement, l'acheteur peut déduire un pourcentage (tel que défini dans la loi) du prix de l'actif de ses impôts pour l'année au cours de laquelle l'actif a été mis en service.
  • En outre, l'acheteur de l'actif bénéficiera également de l'avantage fiscal de la déduction pour amortissement accéléré.
  • Le bail avec effet de levier est avantageux pour le preneur lorsque le preneur a besoin de l'actif à des fins à court terme, car le preneur peut obtenir l'actif par le biais d'un bail au lieu de l'acheter.

Conclusion

Le contrat de location avec effet de levier est un type de contrat de location-acquisition qui implique trois parties: un bailleur, un locataire et un prêteur. Le bailleur acquiert l'actif au moyen d'un financement partiel en fonds propres et le solde de la dette financée par l'établissement de prêt sans recours. Après l'achat de l'actif, le bailleur le loue au preneur en contrepartie des loyers, qui vont directement à l'établissement prêteur en premier et le solde à recevoir, le cas échéant, est transféré au bailleur.