Risque de liquidité

Qu'est-ce que le risque de liquidité?

«Risque de liquidité» signifie «Crunch de trésorerie» pour une période temporaire ou à court terme, et de telles situations ont généralement un effet défavorable sur toute entreprise et organisation à but lucratif. Incapable de faire face à une dette à court terme ou à un passif à court terme, la maison commerciale se retrouve avec un fonds de roulement négatif dans la plupart des cas. Il s'agit d'une situation familière qui est de nature cyclique et se produit pendant la récession ou lorsqu'une économie particulière ne se porte pas bien. D'autre part, la société a l'obligation de payer mensuellement ses dépenses à court terme, ses paiements à ses créanciers, ses prêts à court terme, etc.

Exemple de risque de liquidité

1. Incapacité de faire face à la dette à court terme en raison de pertes ou de dommages exceptionnels pendant les opérations.
2. Incapable d'obtenir un financement adéquat dans un délai précis. Dans la plupart des entreprises basées sur le financement de démarrage, il existe un risque d'équilibre. Ainsi, si l'entreprise n'obtient pas le prochain financement, il peut y avoir une possibilité de risque de liquidité.
3. La montée en puissance de la matière entraîne des augmentations des frais de fabrication de l'entreprise. Par exemple, le risque de liquidité peut augmenter dans les prix des matières premières n'est pas le bienvenu pour l'entreprise, qui fabrique des accessoires automobiles.

Par exemple, si nous analysons les ratios financiers de Suprajit Engineering Ltd., nous trouverons les éléments suivants:

• Le chiffre d'affaires a augmenté de 12,17% en FY18 par rapport à FY17
• Le coût des matériaux a augmenté de 16,06%
• Bénéfice brut à 45,74% v / s 47,56% il y a un an.

En raison de la hausse du prix du fer et de l'acier, de l'aluminium, du zinc réduira la marge initiale de l'entreprise en raison de la hausse des coûts des matières premières.

Mesure du risque de liquidité

L'une des principales mesures du risque de liquidité est l'application du ratio actuel. Le ratio actuel est la valeur des passifs courants ou à court terme selon les passifs courants. On pense que le ratio idéal est supérieur à 1, ce qui suggère que l'entreprise a la capacité de payer ses passifs courants à partir de ses actifs à court terme.

Les actions de Sears Holding ont chuté de 9,8% en raison de pertes continues et de mauvais résultats trimestriels. L'équilibre Sears n'a pas l'air trop beau non plus. Moneymorning a désigné Sears Holding comme l'une des cinq sociétés qui pourraient bientôt faire faillite.

Prenons un autre exemple du risque de liquidité de Ruchira Papers Ltd (Indian Company.

Les éléments suivants sont les actifs et les passifs actuels de Ruchira Papers Ltd pour les exercices clos les FY17 et FY18. Ainsi, nous pouvons déduire ce qui suit des données données.

• Le chiffre d'affaires a augmenté de 6,14% en glissement annuel, le bénéfice avant impôts augmente de 25,39% avec une marge PBT de 12,83% en FY18 contre 10,84% en FY17.
• La marge bénéficiaire nette s'est établie à 8,36% en FY18 contre 7,6% en FY17, et le bénéfice net a augmenté de 17%.
• Le ratio actuel au cours de l'exercice 18 s'élève à 1,31 v / s 1,4 au cours de l'exercice 17, ce qui peut se traduire par un léger glissement de l'efficacité opérationnelle et une diminution du fonds de roulement. Mais quand même, 1,31 du ratio actuel est très sain par rapport à l'idéal de 1.
• Les stocks ont augmenté de 23%, ce qui est inférieur à la croissance des ventes de 6%, les comptes clients ont augmenté de 8,67%, ce qui est également plus que la croissance des revenus. Une plus grande partie de l'inventaire est financée par des emprunts à court terme et de la trésorerie, ce qui a entraîné une diminution de la trésorerie de 23% et une augmentation des emprunts à court terme de 30,13%.

Ingérence

Voici quelques exemples classiques de risque de liquidité. Malgré des revenus plus élevés et une rentabilité plus élevée, le ratio actuel de la société a légèrement diminué, tandis que les stocks excédentaires et la hausse des comptes clients ont exercé une pression sur le fonds de roulement, ce qui s'est traduit par une diminution de la trésorerie et équivalents et une augmentation des emprunts à court terme. L'opération future doit être effectuée avec soin afin que l'AR sur les ventes soit inférieur au ratio AR sur les ventes de l'année précédente, puis il devrait y avoir une augmentation de la trésorerie et une diminution des emprunts à court terme.

Une crise de liquidité à court terme peut avoir un impact négatif à long terme sur l'entreprise.

Selon l'un des investisseurs Ace, M. Warren Buffet, «j'ai vu plus de gens échouer à cause de l'alcool et de l'effet de levier». Ainsi, M. Buffet met l'accent sur le terme «effet de levier» ou «emprunts» ou; 'Dette.'

À titre d'exemple de risque de liquidité, les emprunts à court et à long terme de Bhushan Steel Ltd. sont les suivants:

En raison d'une faible efficacité opérationnelle, l'entreprise est financée par des emprunts à court terme, qui ont augmenté de 20%, et les emprunts à long terme ont augmenté de 18%, respectivement. En raison d'un bond des prêts à court terme et de la baisse du rendement des affaires, les emprunts se sont entassés et le total des emprunts a augmenté de 18%, tandis que la richesse de l'actionnaire a été réduite de 1%. Le rapport D / E, qui devrait idéalement être inférieur à 1, est passé à 3,45 en FY14 v / s 2,91 en FY13.

Comment le risque de liquidité est-il contrôlé?

Il existe plusieurs cas où les pertes inattendues ou le resserrement des liquidités pourraient être surmontés grâce à une gestion intelligente du risque de liquidité, qui sont énumérées comme suit:

1. Un prêt à court terme ou un découvert bancaire peut être contracté; le montant doit être limité aux futurs bénéfices potentiels que l'entreprise va recevoir dans les prochains jours. Pour la gestion du risque de liquidité, un débiteur divers paiera la facture dans les 15 jours à venir, et par conséquent, la crise de trésorerie à court terme peut être satisfaite en prenant un découvert bancaire d'effets de change.
2. Dans le cas où un gros carnet de commandes a été annulé, et qu'aucun montant n'a été reçu sur la facture et que le processus de fabrication a été lancé (de l'achat des matières premières à la location de main-d'œuvre), la gestion du risque de liquidité ne doit pas entraver le processus de travail. Au contraire, la gestion du risque de liquidité devrait communiquer à l'équipe de commercialisation afin de vendre l'excédent de production à un taux nominal, de manière à supporter le coût de production.
3. De l'économie développée à l'économie en développement, tous les pays sont confrontés à un excès de liquidité dans le système en raison d'une hausse du taux des obligations, d'une augmentation du coût de la main-d'œuvre, du coût de production et du coût des matières premières. Le pays importateur de pétrole ressent la chaleur de l'inflation lorsque le prix international du pétrole brut augmente. La hausse des coûts a légèrement augmenté à chaque aspect de la fabrication .