Qu'est-ce que Capex (dépenses en capital)?
Capex ou dépenses en capital est la dépense sur le total des achats d'actifs effectués par la société pendant une période donnée et il est calculé en ajoutant l'augmentation nette de la valeur des installations, immobilisations corporelles et la dépense d'amortissement au cours de l'exercice financier donné. .
En termes simples, il se réfère aux dépenses financières pour l'achat, l'entretien ou l'amélioration de la base d'immobilisations (comme les installations, les immobilisations corporelles) de l'entreprise. L'argent dépensé est considéré dans le seul but d'acheter de nouvelles immobilisations, de réparer les immobilisations existantes ou de mettre à niveau la capacité existante des immobilisations. Les dépenses en capital constituent une décision financière majeure pour une entreprise, elles doivent être formellement approuvées lors d'une assemblée annuelle des actionnaires ou d'une assemblée extraordinaire du conseil d'administration.
Capex comprend:
- l'achat d'immobilisations et parfois d'immobilisations incorporelles
- réparer un actif existant pour améliorer sa durée de vie utile
- la mise à niveau d'un actif existant pour augmenter ses performances
Comptabilité des dépenses en capital
Selon les règles générales de la comptabilité Capex, si la durée de vie utile du bien acquis est plus longue que l'année d'imposition, le coût doit être capitalisé. Ce coût n'est pas imputé au compte de résultat en une seule fois dans l'année d'imposition mais est étalé sur la durée d'utilité de l'actif sous forme d'amortissements et de dépréciations.
# 1 - Effet sur le bilan
La totalité du coût des investissements est capitalisée à l'actif du bilan. Il augmente la base d'actifs non courants de l'entité, tout en réduisant le solde de trésorerie de l'entité.
# 2 - Effet sur le compte de résultat
Les coûts d'investissement sont amortis ou amortis par compte de résultat sur la durée d'utilité de l'actif.
source: Dépôts Ford SEC
# 3 - Effet sur l'état des flux de trésorerie
Étant donné que la réduction du solde de trésorerie de l'entité est reflétée dans le bilan à la fin de l'année d'imposition, cette dépense financière est reflétée dans le tableau des flux de trésorerie de la section des activités d'investissement en tant qu'investissements, achats d'immobilisations corporelles et équipement (EPI), frais d'acquisition, etc.
Exemple Walmart
Vous trouverez ci-dessous l'exemple de dépenses en capital de Walmart Inc. tiré de ses dépôts 2018 auprès de la SEC 10-k.
- À partir de l'extrait ci-dessus du tableau des flux de trésorerie, on peut clairement voir que Walmart a dépensé 10 051 millions de dollars pour acheter des biens et des équipements au cours de l'exercice.
- Étant donné que les dépenses ont été consacrées à l'achat d'immobilisations et que le montant est énorme pour qu'elles soient passées en charges dans le compte de résultat en une seule fois, ces dépenses pourraient être classées comme dépenses en capital.
- Plus d'informations sur la nature exacte pourraient être trouvées si l'on fouille dans les notes de l'entreprise, qui pourraient être trouvées dans leurs documents financiers.
- Plusieurs fois, un modèle pourrait être vu dans ces dépenses de l'entreprise. Cela pourrait refléter que la société se développe de manière agressive conformément à la décision stratégique du conseil d'administration de la société afin de répondre à une plus grande part de marché.
Capex est différent des autres dépenses
Certaines industries sont à plus forte intensité de capital et d'autres moins. Les dépenses en capital d'une entité en fonction de l'industrie dans laquelle elle opère. Les industries à forte intensité de capital, comme l'exploration et la production pétrolières, comme les télécommunications, comme les industries manufacturières et les services publics, ont les niveaux les plus élevés.
- Les dépenses en capital sont différentes des dépenses d'exploitation (également appelées Opex) car l'Opex ou les dépenses en produits sont entièrement déductibles par texte la même année où les dépenses se produisent.
- En outre, ces dépenses constituent une dépense financière stratégique non récurrente qui a un impact sur la base d'actifs à long terme ou quelque chose qui n'a pas pu être entièrement déduite dans l'année au cours de laquelle elles ont été engagées et qui sont donc amorties sur la durée d'utilité de l'immobilisation.
- Par exemple, l'achat d'une voiture neuve est une dépense en capital qui pourrait être amortie sur sa durée d'utilité (généralement acceptée à 5 ans par les règles comptables et les normes de l'industrie). Bien qu'après 5 ans, la voiture puisse toujours être en état de fonctionnement, sa valeur ne peut être imputée au compte de résultat que pendant la durée de vie utile à des fins déductibles d'impôt.
Comment utiliser Capex?
# 1 - Ratio CFO / Capex
Le flux de trésorerie des opérations sur Capex est un ratio très important utilisé par les analystes financiers. C'est comme suit:
Si le ratio est supérieur à 1, cela pourrait signifier que les activités de l'entreprise génèrent des liquidités suffisantes pour financer ses acquisitions d'actifs. En revanche, si le ratio est inférieur à 1, cela pourrait signifier que l'entreprise devra peut-être emprunter de l'argent pour financer son achat d'immobilisations.
# 2 - Calcul du FCFF
En outre, CapEx est utilisé dans le calcul du flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF) comme suit:
Vous trouverez ci-dessous le flux de trésorerie disponible pour la firme d'Alibaba.
# 3 - Calcul du FCFE
Ans, CapEx est utilisé dans le calcul du flux de trésorerie disponible pour les porteurs d'actions (FCFE) comme suit:
Voici le calcul FCFE d'Alibaba.
Conclusion
- Les dépenses en capital désignent les dépenses financières stratégiques de fonds pour l'achat, l'amélioration ou l'entretien d'actifs à long terme pour améliorer l'efficacité ou la capacité de l'entreprise. Les actifs à long terme sont généralement des actifs physiques, fixes et non consommables tels que des biens, des équipements ou des infrastructures qui ont une durée de vie utile de plusieurs périodes comptables et des actifs incorporels tels que des logiciels, des brevets ou des licences en fonction de l'activité de l'entreprise. compagnie.
- Les CapEx sont présentés dans le tableau des flux de trésorerie sous la section des activités d'investissement comme dépenses en capital, achats d'immobilisations corporelles (PPE) et frais d'acquisition, etc. L'effet substantiel des CapEx sur la situation financière à court et à long terme des une organisation garantit de prendre des décisions de dépenses judicieuses d'une importance cruciale pour la santé financière d'une entreprise.
- De nombreuses entreprises essaient de maintenir les niveaux de leurs dépenses en capital historiques pour montrer aux investisseurs que les dirigeants de l'entreprise investissent efficacement dans l'entreprise, et qu'il existe de nombreuses opportunités de croissance dans leur entreprise au lieu de faire une pile de trésorerie inutilisée dans leur équilibre. feuille.
- Ces décisions de dépenses sont très importantes pour une organisation en raison de leurs coûts initiaux importants, de leur irréversibilité et de leurs effets à long terme. Par conséquent, la budgétisation des dépenses en capital doit être soigneusement et efficacement planifiée et exécutée.
