Définition des options d'appel et exemples
Les options d'achat sont des contrats dérivés qui permettent à l'acheteur de l'option d'exercer son droit d'acheter un titre particulier à un prix prédéterminé communément appelé prix d'exercice à la date d'expiration d'un tel contrat dérivé. Il est important de noter que l'option d'achat est un droit et non une obligation. Les exemples d'options d'achat suivants donnent un aperçu des exemples d'options d'achat les plus courants et de leur utilité dans le cours normal des affaires ainsi que pour la spéculation.
Exemples d'options d'appel
Laissez-nous comprendre des exemples de l'option d'achat.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel d'exemples d'options d'appel ici - Modèle Excel d'exemples d'options d'appelExemple d'option d'achat # 1
Alex, un trader à temps plein vit à Chicago et est optimiste sur l'indice S&P 500 qui se négocie actuellement à 2973,01 niveaux le 2 juillet 2019. Il estime que l'indice S&P 500 dépassera les niveaux de 3000 d'ici la fin juillet 2019 et a décidé d'acheter une option d'achat avec un prix d'exercice de 3000. Les détails de celle-ci sont mentionnés ci-dessous:
L'indice S&P 500 a clôturé aux niveaux de 3020 à la date d'expiration. Dans un tel cas, le profit réalisé par Alex à condition qu'il détienne l'option jusqu'à la date d'expiration équivaut à 8 $ (après ajustement pour les 12 $ payés par lui)
Points gagnés à l'expiration = 3020 - 3000 = 20 points
Au contraire, si l'indice S&P expirait en dessous de 3000 niveaux à la date d'expiration, l'option d'achat sera sans valeur et la perte pour Alex sera équivalente à la prime payée par lui pour l'acquisition de l'option d'achat.
Exemple d'option d'achat # 2
SIRI est une société de gestion d'investissement et se spécialise dans la gestion d'un portefeuille d'un panier de titres pour le compte de ses clients répartis dans le monde entier. La firme détient des actions de Facebook dans son portefeuille à un coût moyen de 150 $. La firme estime que l'action Facebook continuera de rester dans la fourchette de 140 $ à 160 $ en mars 2019 et a décidé de vendre l'option d'achat au prix d'exercice de 170 $ à un coût moyen de 3 $. À la fin du mois de mars, l'action se terminait à 168 $. Puisque le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice, l'option s'est terminée sans valeur pour les acheteurs d'options d'achat et SIRI a pu empocher la prime de 3 $ par lot en vendant les options d'achat. C'est l'une des raisons de la vente d'options d'achat.
Exemple d'option d'achat # 3
L'achat d'options d'achat est un excellent moyen de prendre des positions de levier avec un faible investissement. Grâce à l'exemple ci-dessous, comprenons la même chose:
Greg est optimiste sur l'action de HDFC Bank et s'attend à ce que la société fournisse d'excellents résultats pour le trimestre terminé en mars 2019. L'action de HDFC Bank se négocie à 200 $ et Greg a 10000 $ à investir dans le même. Greg s'attend à ce que l'action de HDFC Bank atteigne 250 $ d'ici la fin du mois. Il a deux options:
Option 1: Achetez 50 actions de HDFC Bank en espèces et investissez ainsi les 10000 $.
Option 2: Achetez une option d'achat avec un prix d'exercice de 200 $ qui est disponible pour 20 $ avec un lot de 500 actions.
Dans les deux cas ci-dessus, son investissement total ne sera que de 10 000 $.
Supposons maintenant que le stock ait atteint le niveau de 250 $ à la fin du mois.
Ainsi, nous pouvons voir les options d'achat, étant des transactions à effet de levier, amplifier les rendements si l'action évolue dans la direction de l'acheteur d'options.
Exemple d'option d'achat # 4
Les options d'achat ainsi que les options de vente peuvent être combinées à des fins de couverture ainsi qu'avec un risque limité. Comprenons cet utilitaire à l'aide d'un autre exemple:
Ryan, un investisseur, estime que le prix de RELIANCE actuellement évalué à 55 $ par le marché évoluera considérablement au cours des trois prochains mois, à la hausse comme à la baisse. Il a l'intention de gagner de l'argent grâce à ce mouvement, mais sans réellement acheter l'action et aussi en prenant moins de risques.
Ryan a créé un straddle en achetant un appel et a reporté un prix d'exercice de 55 $ expirant dans trois mois. L'appel de 55 $ CE lui a coûté 9 $ et le PUT de 55 $ PE lui a coûté 6 $ avec un lot de 500 actions.
Ainsi, son coût total est le suivant:
Maintenant, en entrant dans cette stratégie, le potentiel de profit / perte de Ryan à l'expiration sera le suivant:
Exemple d'option d'achat # 5
Les options d'achat sont également utilisées par les institutions pour améliorer les rendements du portefeuille en souscrivant des options d'achat. Regardons un exemple pour comprendre ceci:
L'action de TCS se négocie à 120 $ le 1er mars 2019. Max Mutual Fund détient 100 000 actions de TCS et ne s'attend pas à ce que le prix des actions de TCS bouge beaucoup au cours des prochains mois. Max Mutual Funds a décidé de vendre (vendre) des options d'achat contre l'actionnariat.
Supposons que les appels de 130 $ de mars se négocient à 8 $ et que Max Mutual Fund vend 100 lots (1000 actions chacun). En tant que souscripteur d'options, max mutual fund reçoit une prime de 800 $ et assume l'obligation de livrer 100 000 actions à 130 $ chacune si l'acheteur exerce les contrats à l'expiration.
Supposons maintenant qu'en mars le cours de l'action n'a pas bougé et que l'option expire sans valeur. La valeur du portefeuille sous-jacent d'actions est inchangée, mais en souscrivant des options d'achat, le fonds commun de placement maximum a gagné 800 $, ce qui augmentera le rendement global du portefeuille pour le fonds commun de placement maximum. Ainsi, les options d'achat aident à amplifier les rendements.
Conclusion
Il existe d'innombrables situations où les options d'achat peuvent être utilisées par les investisseurs pour augmenter leur rendement ou pour minimiser leur risque.
