Multiplicateur de revenus

Qu'est-ce que le multiplicateur de revenus?

Le multiplicateur des bénéfices, connu sous le nom de ratio cours / bénéfices, est une méthode permettant de comparer le prix actuel du marché d'une action au bénéfice par action de l'entreprise. En termes simples, il s'agit d'une mesure d'évaluation afin de déterminer ce que vous êtes prêt à payer pour chaque montant de dollars qu'une entreprise est en mesure de gagner.

Si vous souhaitez investir dans les actions d'une entreprise, il est essentiel de connaître le bon cours de l'action de cette entreprise. Il ne doit pas être surévalué ou sous-évalué. Vous devez comparer le montant investi et le rendement que vous en tirerez. Il est calculé au moyen d'un ratio prix / bénéfice.

Le ratio prix-bénéfices doit être comparé aux pairs ou à la moyenne de l'industrie.

Formule multiplicateur de revenus

Le ratio cours / bénéfices est représenté comme suit -

• Le prix par action est le prix actuel du marché d'une action de la société. En termes simples, c'est le prix auquel l'action d'une entreprise se négocie actuellement sur le marché.
• Le bénéfice par action est calculé comme le bénéfice net d'une société divisé par le nombre total d'actions d'une société.

Exemples de multiplicateur de revenus

Comprenons ce concept à l'aide d'exemples.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de multiplicateur de revenus ici - Modèle Excel de multiplicateur de revenus

Exemple 1

La société A se négocie actuellement à 150 $ par action et le bénéfice par action est calculé à 10 $. Calculons ici le rapport P / E.

Solution

Calcul du ratio P / E de l'entreprise A

• = 150/10
• Rapport P / E = 15

Calcul du ratio P / E de l'entreprise B

• = 300/15
• Rapport P / E = 20

Le ratio P / E de 15 indique qu'un investisseur est prêt à payer 15 fois la valeur actuelle de l'entreprise.

Afin de déterminer si le ratio P / E d'une entreprise est élevé ou faible, nous devons le comparer avec ses pairs du secteur.

Le P / E moyen de l'industrie est de 18. Ici, nous pouvons dire que la part de l'entreprise B est chère par rapport aux normes de l'industrie.

Exemple # 2 - P / E bas, croissance faible

Selon le tableau ci-dessous, le revenu par action de la société augmente à un taux de 10% chaque année, et le prix de l'action augmente également au même rythme. Le ratio P / E reste le même chaque année.

Exemple 3 - P / E élevé, croissance élevée

Ici, l'entreprise se développe à un taux de 100% chaque année. Le bénéfice par action double les années 2 et 3. Le prix de l'action augmente également à un rythme élevé. Par conséquent, le rapport P / E est également maintenu élevé.

Exemple # 4 - P / E faible, croissance négative

Le tableau ci-dessous montre la croissance négative de la société au cours des années 2 et 3. Le bénéfice par action étant en baisse, le prix de l'action diminue également. Le rapport P / E diminue également.

Exemple 5 - P / E modéré, croissance régulière

Ici, le bénéfice par action et le prix de marché des actions de la société augmentent à un rythme très élevé, mais le ratio cours / bénéfice n'augmente pas au même rythme. Cela se produit principalement dans le cas des entreprises cycliques.

Reportez-vous à la feuille Excel ci-dessus pour un calcul détaillé.

Raisons d'un P / E élevé et d'un P / E bas

Voici les quelques raisons d'un faible P / E -

• L'action est sous-évaluée: le cours de l'action peut être évalué à un taux inférieur.
• Croissance faible ou croissance négative: le ratio P / E des entreprises dépend de la croissance de l'entreprise.
• Perspectives futures: si les perspectives de l'entreprise ne sont pas bonnes, cela entraînera un faible P / E.

Voici les quelques raisons de P / E élevé -

• L'action est surévaluée: plus d'investisseurs sont intéressés par l'action de la société, ce qui se traduira par un prix plus élevé et un ratio P / E plus élevé.
• Croissance élevée: le ratio P / E des entreprises dépend de la croissance de l'entreprise.
• Perspectives d'avenir: si les perspectives de l'entreprise devraient être bonnes, cela entraînera un P / E élevé.

Importance

• Le multiplicateur de bénéfices ou ratio P / E est un outil essentiel pour connaître la santé financière de l'entreprise.
• Les investisseurs peuvent comparer le ratio P / E de diverses entreprises et décider où l'investissement doit être effectué.
• Le ratio P / E indique également la performance de l'entreprise par rapport aux pairs du secteur.

Conclusion

Par conséquent, le ratio cours / bénéfice est un outil essentiel pour analyser le stock de l'entreprise. Le ratio P / E compare le cours de l'action de la société à son bénéfice par action. Un ratio P / E plus élevé pourrait impliquer des perspectives de croissance plus élevées pour l'entreprise ou l'action est surévaluée. D'un autre côté, un ratio P / E plus faible indique une faible croissance ou une sous-évaluation du stock.