Goodwill négatif

Qu'est-ce que le goodwill négatif?

L'écart d'acquisition négatif apparaît dans les états financiers de la société achetant une autre société lorsque la juste valeur des actifs nets identifiables est supérieure au prix d'achat payé aux fins de l'acquisition de la société.

Nous notons ci-dessus, Aareal Bank a finalisé l'acquisition de Westlmmo pour 350 millions d'euros, en acquérant un portefeuille de prêts immobiliers commerciaux européens performants de 4,3 milliards d'euros. Cette transaction a ajouté de la valeur pour Aareal Banks puisque 150 millions d'euros ont été enregistrés en tant que goodwill négatif à la conclusion de la transaction.

Comment interpréter une bonne volonté négative?

L'écart d'acquisition négatif est un terme inventé dans le contexte d'une entreprise qui en reprend une autre. Cela arrive à nouveau au premier lorsque la contrepartie payée pour une acquisition est inférieure à la juste valeur marchande de ses actifs corporels nets. En termes littéraux, le goodwill négatif implique un achat au rabais.

Maintenant, l'aspect critique à considérer ici, pourquoi quelqu'un serait-il prêt à vendre les actifs de l'entité en dessous de sa juste valeur marchande? Toute personne sage penserait que les actifs peuvent être cédés à son juste prix du marché, alors pourquoi la question du goodwill négatif se posera en premier lieu.

Eh bien, regardons cela. Il peut y avoir une circonstance qui peut forcer une telle situation à savoir:

1. Vente forcée ou de détresse
2. Exceptions à la comptabilisation ou à l'évaluation pour des éléments particuliers décrits sous IFRS 3
3. Erreurs dans l'évaluation des actifs et de la participation majoritaire ou ne donnant pas le contrôle dans toute entité

Le goodwill négatif est à nouveau pour l'entité acquéreuse et doit être comptabilisé comme ses livres, mais avant cet acquéreur doit revoir les calculs pour s'assurer que tout est arithmétiquement correct et qu'il n'y a pas d'erreur dans le calcul des divers éléments car le goodwill négatif ne se produit pas normalement . Après tout, acheter une entreprise plus chère que le prix du marché et avoir la notion que nous l'avons acquis avec profit n'est pas une bonne idée.

Une fois qu'il est confirmé que le résultat net est à nouveau sur l'acquisition, le gain qui en résulte doit être comptabilisé dans les livres (compte de résultat) de la société acquéreuse.

Tout changement dans la direction ou le contrôle de l'entreprise, une évaluation des actifs doit être effectuée selon les normes comptables généralement reconnues. Cet exercice est communément appelé une répartition du prix d'achat. Il est appelé ainsi car le prix d'achat de la société acquise est réparti sur l'ensemble des immobilisations corporelles et incorporelles acquises. Généralement, la valeur de la société acquise est supérieure à la valeur des actifs acquis. Il peut également être compris que l'ensemble de l'entreprise est supérieur à la somme de ses parties. Cette valeur supplémentaire de l'ensemble de l'entreprise en plus est appelée Goodwill. Il existe certaines transactions dans lesquelles la valeur totale des pièces assemblées (actifs individuels) acquises lors d'une transaction dépasse le prix payé pour l'ensemble de l'entreprise. Il est communément appelé «achat au rabais».

Exemple de bonne volonté positive

Pour comprendre la bonne volonté négative, il est utile de comprendre à l'avance la bonne volonté positive. Dans un scénario d'acquisition typique, les immobilisations corporelles acquises comprennent les débiteurs, les stocks, les immobilisations, c'est-à-dire les machines, les installations et l'équipement, etc. Il peut y avoir un certain nombre d'immobilisations incorporelles en plus des immobilisations corporelles qui font partie de l'acquisition et sont considérés comme des inducteurs de valeur. Ces actifs incorporels peuvent être un nom de marque, des brevets ou une certaine technologie, des licences, des relations client positives ayant la capacité d'avoir une attraction commerciale supplémentaire. Pour réussir le test d'attribution, il est obligatoire d'avoir un contrat légal et exécutoire pour utiliser ces actifs en faveur de la société acquéreuse. Une fois la valeur attribuée à tous ces actifs, tout excédent restant est considéré comme un goodwill positif.

L'exemple suivant montre la répartition du prix d'achat pour une acquisition de 5 millions de dollars:

Comme le montre l'exemple ci-dessus, la juste valeur des actifs repris est de 4,2 millions USD. Cela signifie en fait que le prix payé en sus de la juste valeur des actifs est un Goodwill positif, soit 0,8 million USD.

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Exemple de goodwill négatif

Bien que la plupart du temps, les transactions d'acquisition d'entreprise entraînent un écart d'acquisition positif, il peut y avoir des cas où la juste valeur des actifs repris est supérieure au prix payé pour l'acquisition. Ce scénario se traduit généralement par un goodwill négatif et généralement appelé «achat au rabais». En utilisant le même exemple utilisé précédemment, si le prix d'achat / prix de l'opération est de 4 millions USD au lieu de 5 millions USD, la répartition des achats serait la suivante:

Ce type de scénario nécessite une analyse complémentaire, sur laquelle nous nous pencherons très prochainement.

Signes de bonne volonté négative

Plusieurs indications suggèrent qu'une transaction peut être un achat au rabais. Certains signes indicatifs d'achats au rabais incluent:

1. L'entreprise acquise a subi des pertes financières dans un passé récent ou s'est endettée et n'est pas en mesure de rembourser sa dette
2. La valeur netbook des actifs repris est supérieure au prix d'achat payé pour l'acquisition.
3. La transaction a été effectuée secrètement et aucune possibilité de valeur plus élevée n'a été explorée.
4. Un seul soumissionnaire a profité de la situation et de l'absence d'autres soumissionnaires.
5. L'accord a été finalisé à la hâte et en peu de temps.
6. Le vendeur a été contraint de vendre l'entreprise contre son gré ou dans une situation désespérée.
7. L'existence d'un fait même que l'acquéreur a une meilleure connaissance de l'entreprise acquise

Il devrait y avoir une très bonne raison expliquant pourquoi une transaction est une transaction à des conditions avantageuses, et la même chose devrait être correctement documentée pour expliquer pourquoi une transaction à des conditions avantageuses est représentative de la juste valeur marchande des actifs repris. Si la répartition du prix d'achat ne peut pas être articulée avec précision quant à la raison pour laquelle la répartition du prix d'achat devrait avoir un goodwill négatif, cela nécessitera une réévaluation de la juste valeur de chaque actif. En l'absence de ce qui précède, on peut conclure que la juste valeur de l'ensemble de l'activité est supérieure au prix d'achat.

Cela signifierait simplement que la transaction n'a pas eu lieu à la juste valeur. Dans une telle situation, la juste valeur conclue est le montant alloué aux actifs acquis, et tout montant excédentaire au-delà de la juste valeur de l'entreprise serait traité comme des gains extraordinaires.

Conclusion

La principale conséquence d'un achat à des conditions avantageuses est le gain pour l'acheteur s'il s'agit d'un achat inférieur à la juste valeur des actifs acquis. Un gain d'achat à des conditions avantageuses doit être comptabilisé au moment de l'acquisition et comptabilisé en tant que revenu extraordinaire à la date d'acquisition. Cependant, il est essentiel de noter que c'est là encore à des fins de comptabilité uniquement. Il ne serait en aucun cas inclus dans le calcul des revenus assujettis à l'impôt.