Private Equity en Chine

Si vous souhaitez faire carrière dans le private equity en Chine, quelles seraient vos options? En tant qu'étranger, à quel point il est facile de traverser les frontières et de faire sa marque en Chine? À quoi ressemblerait le marché du private equity? Quel salaire pouvez-vous espérer? Auriez-vous des opportunités de sortie?

Si ce genre de questions vous remplit l'esprit et que vous êtes confus, voici l'article que vous devriez lire. Nous essaierons d'étudier toutes les questions ci-dessus et trouverons des réponses concrètes.

Vue d'ensemble du Private Equity en Chine

Tout d'abord, le marché du capital-investissement en Chine est l'un des marchés émergents du monde. Il s'est développé au cours de la dernière décennie, mais encore, en tant qu'étranger, il serait presque impossible de s'introduire car le marché chinois du capital-investissement n'est pas seulement le marché local, il est hyper-local. Et les sociétés de Private Equity se concentrent principalement sur les fonds locaux.

Cependant, il existe également des fonds internationaux. Mais si vous essayez de comparer les fonds locaux et les fonds internationaux, il y a une différence de 100% entre les deux. Dans le cas des fonds locaux, l'équipe est énorme. Vous pouvez voir que plus de 100 personnes travaillent dans un fonds local. En conséquence, le salaire est comparativement plus bas.

En revanche, les fonds internationaux recrutent de petites équipes et les rémunérations sont bien plus élevées. Cependant, les fonds locaux concluent de nombreuses transactions et les fonds internationaux ont du mal à conclure des transactions.

Les principales sociétés de capital-investissement se concentrent sur des transactions diversifiées car les industries en Chine sont très diversifiées. Vous trouverez à peu près toutes les industries en Chine - de la vente au détail à la fabrication, de l'informatique aux soins de santé, et d'une entreprise publique à l'industrie de la construction. Vous trouverez également des industries telles que les infrastructures, les technologies propres, les logiciels, l'énergie, etc.

Donc, en un mot, si vous travaillez dans une entreprise chinoise de PE, assurez-vous qu'il s'agit d'un fonds local. Sinon, vous auriez du mal à fermer tout ce qui pourrait nuire à votre CV. Dans les fonds locaux, vous n'aurez pas de formation structurée, mais vous conclurerez plus d'offres qui vous aideront à gonfler votre CV pour de futurs prospects.

Si vous prévoyez de vous rendre aux États-Unis ou au Royaume-Uni à l'avenir, il vaut mieux ne pas travailler en Chine, car l'expérience d'un marché émergent est très différente de celle d'un marché développé. Après avoir travaillé 5-6 ans dans le Private Equity en Chine, si vous souhaitez passer aux États-Unis ou au Royaume-Uni, ce serait assez difficile pour vous.

Services de capital-investissement offerts en Chine

Comme vous le savez déjà, les sociétés chinoises de capital-investissement (fonds locaux) sont très concentrées sur les fonds locaux et proposent un ensemble de services à leurs clients très locaux. Jetez un œil à l'orientation des services et aux services offerts -

Focus: En tant que fonds locaux, l'objectif principal est de fermer autant de fonds que possible. Le marché cible est constitué des entreprises publiques (SOE) et de toutes les autres entreprises privées de différents secteurs. Ils se concentrent également sur les transactions transfrontalières, mais l'orientation est bien moindre que celle des fonds locaux.
Trois facteurs importants: les sociétés chinoises de capital-investissement n'investissent pas dans toutes les entreprises. Ils sélectionnent d'abord et voient si les entreprises qu'ils souhaitent investir présentent trois caractéristiques principales: premièrement, si ces entreprises ont un potentiel de croissance à long terme ou non; deuxièmement, si ces entreprises peuvent ou non offrir des avantages concurrentiels durables; troisièmement, que ces entreprises disposent d'équipes de direction de haut calibre ou non. Après la diligence raisonnable, s'ils trouvent ces trois facteurs, les sociétés chinoises de capital-investissement décident d'investir dans ces sociétés.
Services: En Chine, les principales transactions tournent autour de la collecte de fonds, des fusions et acquisitions et du conseil. De plus, ces sociétés de capital-investissement aident également les sociétés de portefeuille à créer des liens avec des leaders de l'industrie de premier plan. Ils aident également à la restructuration et à la gestion des introductions en bourse des entreprises chinoises et offrent des services d'investissement direct.
Des équipes de direction de haut calibre: L'approche de travail dans le private equity dans le marché émergent étant très différente de celle du marché développé, l'équipe de direction de ces sociétés de private equity dispose d'un ensemble de compétences peu structurées mais qui ont une grande valeur. Ils doivent connaître les cycles de vie des entreprises, comment les choses fonctionnent sur le marché chinois, les structures de transaction et les structures de propriété afin de pouvoir gérer les restructurations, les introductions en bourse, les fusions et acquisitions et les investissements directs.

Liste des principales sociétés de capital-investissement en Chine

Selon China Venture Capital and Private Equity Association (CVCA), voici une liste des principales sociétés de capital-investissement qui opèrent en Chine et en tant que professionnel local du PE, vous pouvez cibler ces sociétés de capital-investissement pour un emploi futur -

Partenaires Accel
Ancient Jade Capital Management Co., Ltd.
Apax Partners Hong Kong Limited
Ascendant Capital Partners (Asia) Ltd.
Conseiller Asia Alternatives Hong Kong Limited
Bank of China Group Investment Limited
Baring Private Equity Asie
Blackstone Group (Hong Kong) Limited
Boyalife Group Limited
Boyu Capital
Groupe Capital Today
Investissements CDH
Société CDIB Capital (internationale)
CDPQ Chine
Cerberus Beijing Advisors Limited
Chengwei Capital
China Post Life Insurance Co. Ltd.
China Reinsurance Asset Management Co. Ltd.
CITIC Capital Holdings Limited
CITIC Private Equity Funds Management Co., Ltd.
Coller Capital
Office d'investissement du RPC Asia Inc.
Darby Asia Investors (HK) Limited
DST Investment Management Ltd.
DT Capital Management Company Limited
Fountainvest Partners (Asia) Limited
GIC Special Investments (Beijing) Co. Ltd.
Goldman Sachs (Asie) LLC.
GoldStone Investment Co., Ltd.
Gopher Asset Management Co. Ltd.
Haitong International Securities Company Limited
HarbourVest Investment Consulting (Beijing) Company Limited
Gestion de capital Hillhouse
Hony Capital
Hubei Yangtze River Economic Belt Industry Fund Management Co., Ltd.
IDG Capital Partners
JAFCO Asie
Jiuzhou Venture
KKR
KPCB Chine
Capitale Légende
Linqi (Pékin) Asset Management Co., Ltd.
Investissement alternatif Magic Stone
Maison Capital
Partenaires NewQuest Capital
Capital de risque Northern Light
Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario
Oriza FoFs
PAG
Primavera Capital Limited
Partenaires Qiming Venture
SDIC Unity Capital Co., Ltd.
SINO IC Capital Co., Ltd.
Groupe StepStone
SVB Groupe financier
Temasek
Le groupe Carlyle
TPG
VI Ventures
Warburg Pincus Asia LLC

Recrutement en Private Equity en Chine

Le processus de recrutement est au cœur du problème. Parce qu'à partir de cette section, vous saurez comment vous pouvez entrer dans le Private Equity en Chine.

Si vous êtes étranger: Si vous êtes étranger et que vous pensez que la Chine est un excellent marché pour travailler et faire évoluer votre carrière en PE, réfléchissez à deux fois. Ce n'est peut-être pas le cas. Si vous êtes chinois et que vous êtes allé aux États-Unis ou au Royaume-Uni pour des études supérieures, vous pouvez retourner en Chine et rejoindre une entreprise de PE car vous seriez considéré comme un local uniquement. Mais si vous êtes né et que vous avez grandi ailleurs et que vous essayez de trouver votre place sur le marché chinois du Private Equity, ce serait très difficile pour vous. Tout d'abord, vous aurez peu ou pas d'opportunités en Chine à moins de connaître le mandarin à un niveau natif. Deuxièmement, vous seriez surpris de savoir que seuls 10 à 15 étrangers travaillent dans l'ensemble de l'industrie chinoise du PE. Maintenant, vous avez deux options. Premièrement, si vous souhaitez vous installer en Chine pendant une longue période, vous pouvez apprendre le mandarin et vous en sortir. Seconde,si votre rêve est de retourner sur le marché américain ou britannique du PE dans 5 à 6 ans, vous feriez mieux de ne pas opter pour le Private Equity en Chine car la structure et le style de travail sont complètement différents dans les pays développés et en développement et vous ne le feriez pas. Vous ne pourrez pas ajouter trop de valeur si vous quittez la Chine et rejoignez à l’avenir une société de capital-investissement américaine ou britannique.
Expérience: Si vous êtes d'origine chinoise et que vous avez de l'expérience dans des rôles financiers, vous pourrez facilement entrer dans le Private Equity en Chine. Alors, au lieu de perdre du temps, essayez d'acquérir une expérience pratique. Vous pouvez également opter pour deux ou trois stages dans des entreprises de PE. Si vous ne parvenez pas à entrer dans des entreprises de PE en tant que stagiaires, travaillez dans les services financiers. L'idée est de montrer à votre employeur potentiel que vous avez une expérience pratique dans le département des finances.
Réseautage: Le réseautage est beaucoup plus nécessaire que vous ne le pensez. Vous devez assister à toutes les conférences organisées par les entreprises de PE, rencontrer toutes les personnes qui participent à la conférence pour générer des prospects et appeler à froid toute personne associée à une entreprise de PE en Chine depuis au moins quelques années. Vous devez jouer vos cartes et trouver des moyens créatifs de réseauter avec les gens. L'idée est d'obtenir un entretien pour un poste de stage ou une opportunité à temps plein.
Entretiens: Vous devez être bon avec l'analyse de la gestion d'équipe, car vous l'utiliserez pour vous aider à trouver les bonnes industries dans lesquelles investir. Pour en revenir à l'entrevue, il y a deux types d'entretiens auxquels vous pourriez faire face. Premièrement, il y a un type d'entretien qui est réservé aux stagiaires. Ce type d'entretien est généralement un tour. Et vous seriez soit assis avec le MD de la société PE, soit avec le VP. Et en fonction de l'expérience et des connaissances que vous avez, vous serez soit choisi pour des rôles de stage, soit montré la porte d'entrée. Le deuxième type d'entrevue concerne les opportunités à temps plein où vous passerez par 3-4 tours et la plupart des questions seraient techniques. On vous posera des questions sur la valorisation, l'analyse DCF, la comptabilité, etc. Vous pouvez également consulter les principales questions d'entrevue en Private Equity
Confiance: dans le Private Equity en Chine, la confiance est la chose la plus importante. Ce qui compte le plus ici, c'est la relation et la confiance entre les clients et les entreprises de PE! Les contrats juridiquement contraignants ont moins de valeur qu'une personne promettant de livrer quelque chose. Donc, tout en donnant des interviews, vous devez garder cela à l'esprit.

Culture du Private Equity en Chine

Il y a quelques éléments importants sur le marché chinois du capital-investissement. Tout d'abord, si vous souhaitez vous lancer dans le Private Equity en Chine, vous n'avez pas besoin d'avoir une expérience préalable en banque d'investissement (qui est obligatoire dans quelques régions / quelques entreprises dans des pays comme les États-Unis, le Royaume-Uni, etc.).

Deuxièmement, vous travaillerez davantage dans des entreprises locales et moins dans des entreprises internationales. Parce que dans les entreprises locales, vous auriez beaucoup plus de fonds sur lesquels travailler (en même temps, le nombre de membres de l'équipe est également énorme) et dans les entreprises étrangères, vous ne sauriez pas quoi fermer car il n'y en aurait pas.

Les sociétés chinoises de capital-investissement préfèrent les professionnels locaux du PE parce que les entrepreneurs locaux ne s'ouvrent pas aux professionnels étrangers. Ces professionnels locaux peuvent facilement se connecter aux hommes d'affaires locaux et peuvent les convaincre de plus de contacts et de réunions, ce qui aboutit à la conclusion de bien plus d'affaires.

Salaires en Private Equity en Chine

Comme mentionné précédemment, les entreprises locales paient beaucoup moins que les entreprises internationales. Selon Mergers & Inquisitions, les sociétés de capital-investissement locales en Chine paient environ 90 000 USD par an, ce qui est bien moins que le salaire des entreprises internationales.

Dans les sociétés internationales, les associés de private equity reçoivent entre 150 000 et 250 000 dollars par an.

Il y a une chose typique du Private Equity en Chine. À part les associés principaux ou les médecins, personne ne reçoit d'intérêt qui a été l'un des éléments les plus importants du salaire des professionnels de l'éducation physique dans le monde.

De plus, en Chine, le taux d'imposition est beaucoup plus élevé. À Pékin, Shanghai, le taux d'imposition est d'environ 30 à 40% et à Hong Kong, il est de 15%. Au cours des 10 dernières années, Pékin et Shanghai sont devenus beaucoup plus chers et c'est pourquoi vivre avec moins de 90 000 dollars par an n'est pas une chose facile.

Opportunités de sortie du Private Equity en Chine

Si vous envisagez de travailler dans le capital-investissement en Chine, mais que vous souhaitez retourner aux États-Unis ou au Royaume-Uni après 5 à 6 ans, vous pouvez suivre une voie de sortie.

Vous pouvez travailler dans le Private Equity en Chine pendant un certain temps (si vous obtenez une opportunité très difficile à trouver). Et puis après quelques années, vous pouvez quitter et passer à la banque d'investissement. La banque d'investissement est très forte sur le marché chinois. Vous pouvez donc passer à la banque d'investissement en Chine, puis trouver un moyen de retourner aux États-Unis ou au Royaume-Uni dans une position plus élevée si vous le souhaitez.

Normalement, les personnes qui travaillent en PE (professionnels locaux) ne quittent pas le private equity. S'ils le font, il existe deux options: la banque d'investissement et le capital-risque.

Conclusion

En un mot, en tant qu'étranger, il vaut mieux que vous n'essayiez pas de vous lancer dans le Private Equity en Chine à moins que vous ne deviez absolument y entrer pour d'autres raisons. Le marché du private equity en Chine n'est pas aussi bon que la banque d'investissement. Donc, même si vous travaillez dans PE pendant un certain temps en tant qu'étranger, il est préférable de vous tourner vers la banque d'investissement pour de meilleures perspectives dans un avenir proche.