Définition de la fusion
La fusion est un accord ou une fusion volontaire par lequel deux entités existantes qui sont égales en termes de taille, d'échelle des opérations, de clients, etc. , augmenter les revenus, mieux contrôler les parts de marché, etc.
Explication
En termes simples, cela signifie un accord dans lequel deux sociétés concluent un accord pour former une nouvelle société tierce ou une entité juridique. En cela, les entreprises fusionnées sont généralement de taille égale et ont un nombre similaire de clients. En revanche, dans le cadre d'une acquisition, la société acquéreuse est de nature plus grande qu'une société acquise. Une nouvelle entité juridique est en cours de création alors que ce n'est pas le cas dans une acquisition.
Il peut s'agir d'une fusion en espèces ou d'actions ou les deux. Dans le cadre d'une transaction en espèces, la société acquéreuse paiera le groupe cible en espèces pour ses actions. Dans une transaction entièrement en actions, la société acquéreuse proposera des actions au lieu de liquidités à la société cible.
Types de fusions
# 1 - Conglomérat
Un conglomérat est un type de fusion, dans lequel les entreprises ne sont pas engagées dans des activités connexes. Cela impliquera des entreprises qui n'ont pas d'affaires en commun. Habituellement, ceux-ci sont effectués en gardant à l'esprit les valeurs d'actionnariat.
# 2 - Congénérique
Ici, les entreprises sont sur un marché similaire mais avec des technologies qui se chevauchent. En cela, une entreprise peut ajouter sa gamme de produits à une autre gamme d'entreprise. Avec cela, les entreprises peuvent obtenir un plus grand nombre de clients et elles peuvent bénéficier du transfert de connaissances des technologies.
# 3 - Extension du marché
Ici, les entreprises vendent des produits similaires mais se trouvent dans des zones géographiques ou des zones différentes. Avec une extension du marché, les entreprises tentent d'accéder à un groupe de marché plus large.
# 4 - Horizontal
Dans cette fusion horizontale, les entreprises appartiennent à la même gamme de produits et dans un secteur similaire. Il est traité peut faire partie du processus de consolidation. Il s'agit d'un type courant de fusion entre les entreprises et l'objectif est de gagner une plus grande part de marché, de réduire les coûts et de réaliser des économies d'échelle.
# 5 - Verticale
Lorsque 2 entreprises se trouvent à un niveau différent dans une ligne de produits et tentent de les fusionner, on parle alors de fusion verticale. Par exemple, une entreprise de fabrication de pneus fusionne avec une entreprise de fabrication d'automobiles. Il vise principalement à réduire les coûts d'inventaire et à créer des synergies de coûts lors d'une fusion.
Exemples de fusion
Exemple # 1 - Fusion Disney - Pixar
L'accord Disney-Pixar a été annoncé le 5 mai 2006. Dans ce cadre, Disney a créé une filiale distincte et a acquis des actions d'une valeur de 7,4 milliards de dollars de Pixar dans le cadre d'une transaction entièrement en actions. Ceci est un exemple de fusion verticale.
Le groupe Disney est l'un des plus grands groupes de médias au monde, tandis que Pixar est une société d'animation qui fournit des infographies pour le film. Avec cela, Disney a obtenu la meilleure technologie des meilleurs studios d'animation au monde pour ses films, tandis que Pixar a obtenu le capital nécessaire pour surpasser ses compétitions. Pour cela, Disney a offert 2,3 actions de son action aux actionnaires de Pixar. Cela signifie par ce prix que les actionnaires de Pixar reçoivent une prime de 3,8%.
Exemple # 2 - Exxon - Mobil Merger
L'accord Exxon Mobil a été annoncé en 1998, et c'était le plus important jusqu'à ce moment-là. La taille de l'accord était de 73,7 milliards de dollars. Exxon était la plus grande société d'énergie tandis que Mobil était la deuxième plus grande société pétrolière de l'ensemble des États-Unis à l'époque.
Avec cela, Exxon Mobil est devenue la plus grande compagnie pétrolière et la troisième plus grande entreprise au monde. De cet accord, les actionnaires d'Exxon détenaient 70% de la société fusionnée et les actionnaires de Mobil se sont retrouvés avec 30% des actions de la nouvelle entité. Les actionnaires mobiles ont reçu 1,32 action Exxon pour chaque action Mobil. Mobil a été évalué à 76 milliards de dollars dans cette transaction.
Avantages
- Part de marché: disons que 2 entreprises sont sur un marché similaire et sont en concurrence. Au lieu d'avoir perdu face à une société tierce, ils peuvent décider de fusionner les 2 sociétés et gagner une plus grande part de marché.
- Réduction des coûts d'exploitation: un autre avantage est que la taille d'une entreprise fusionnée augmente par rapport aux entreprises individuelles. Ainsi, en raison de l'économie d'échelle, le coût total de fonctionnement peut être réduit.
- Croissance des revenus et des bénéfices: les entreprises peuvent vouloir atteindre l'objectif de croissance des revenus et par la suite des bénéfices.
- Expansion des opérations vers de nouvelles zones géographiques: Il est difficile pour une entreprise de s'implanter directement sur le nouveau marché ou les nouvelles zones géographiques. C'est pourquoi il peut viser à fusionner des entreprises similaires dans ce domaine et à démarrer l'entreprise.
Désavantages
- Une plus grande entreprise peut devenir un monopole sur le marché, puis augmenter les prix de ses biens / fournisseurs, ce qui n'est pas bon pour le consommateur.
- Il peut être difficile de communiquer et de se coordonner entre les employés de différentes cultures.
- Étant donné que les actionnaires des sociétés fusionnées veulent une prime sur leurs actions pour qu'une fusion aboutisse, cela pourrait donc être une affaire très coûteuse.
Conclusion
Une fusion pourrait être un élément très important de toute stratégie commerciale telle qu'une augmentation de la part de marché ou une réduction des coûts. Avec l'évolution du marché, il est très important pour une entreprise de continuer à innover soit par la voie organique ou inorganique. Pour la croissance inorganique, si une entreprise fusionne soigneusement une entreprise qui peut compléter sa stratégie et l'exécuter parfaitement, alors ce mariage pourrait mûrir des fruits sucrés pour eux.
