Qu'est-ce que White Knight?
Un chevalier blanc est un investisseur qui est considéré comme amical pour l'entreprise car cette personne acquiert l'entreprise avec l'aide du conseil d'administration ou de la direction de la société à un prix équitable afin que l'entreprise puisse être protégée contre la tentative de rachat hostile l’autre acheteur potentiel ou de la faillite.
Comment ça marche?
Lorsqu'une entreprise devient la cible d'une prise de contrôle hostile, l'entreprise doit être sauvée par quelqu'un qui l'aiderait à se développer. À ce stade, le concept de chevalier blanc prend vie.
C'est un individu ou une entreprise qui reprend une entreprise cible et la sauve d'une prise de contrôle hostile d'un chevalier noir (un chevalier noir est un individu ou une entreprise qui reprend une entreprise par la force). En étant reprise par un chevalier blanc, l'entreprise ne peut toujours pas rester indépendante. Mais c'est bien mieux que d'être repris par un chevalier noir.
Exemples de chevaliers blancs
- En 1953, l'American Broadcasting Company était presque en faillite. À cette époque, United Paramount Theatres est venu à la rescousse de l'American Broadcasting Company (ABC) et a agi comme un chevalier blanc en achetant ABC.
- En 1984, Walt Disney Productions a fait face à une offre hostile de Saul Steinberg. Sid Bass et ses fils ont agi comme des chevaliers blancs et ont sauvé Walt Disney en achetant des portions importantes de la même chose.
- En 1998, Digital Equipment Corporation est en assez mauvais état. À cette époque, Compaq est venu à la rescousse. En fusionnant avec Digital Equipment Corporation à cette époque, Compaq a agi comme un chevalier blanc.
- En 2006, on a beaucoup parlé de la fusion de Mittal Steel et Arcelor. A cette époque, Severstal a agi en tant que chevalier blanc d'Arcelor.
- En 2008, JPMorgan Chase a acquis Bear Stearns. À cette époque, Bear Stearns avait du mal à maintenir le cours de ses actions à la hausse. Et si JPMorgan Chase ne les avait pas acquis, ils devraient déposer une demande d'insolvabilité. A cette époque, JPMorgan Chase agissait comme un chevalier blanc.
Comment la société cible peut-elle se sauver en découvrant un chevalier blanc?
source: moneycontrol.com
Depuis l'an 2000, il a été constaté que chaque fois qu'il y avait une prise de contrôle hostile; cela n'a pas amplifié la valeur de l'entreprise. La société cible réticente qui a été reprise par la force ne pouvait pas s'élever à plus de 10 milliards de dollars.
Ainsi, nous pouvons facilement affirmer qu'aucune prise de contrôle hostile n'a jamais réussi. Chaque entreprise, donc, chaque fois qu'elle devient la cible d'une prise de contrôle hostile, elle doit faire un grand effort pour trouver un chevalier blanc.
Sinon, le futur proche de l'entreprise cible serait le suivant -
- Il n'y aurait pas d'indépendance / autonomie dans l'entreprise. Et en conséquence, la société perdra son chemin et ils devront adhérer aux caprices d'un chevalier noir.
- Deuxièmement, l'entreprise perdrait sa vision, ses valeurs et son avenir.
- Troisièmement, l'entreprise ne serait pas en mesure de créer de la valeur pour ses employés, ses clients et ses parties prenantes.
Pour une entreprise, c'est le pire des scénarios. Et c'est pourquoi il est important de trouver quelqu'un qui reprendrait l'entreprise dans des conditions privilégiées (même s'il n'y aura pas d'autonomie totale). Dans quelques cas, il agit également comme un sauveur pour les entreprises qui vont faire faillite.
Mais, chaque entreprise cible n'a pas besoin d'un tel sauveur. Si la société cible est beaucoup plus grande ou l'une des plus grandes entreprises du secteur, elle a besoin de n'importe quel chevalier, même lorsqu'elle est confrontée à une chance de prise de contrôle hostile.
