Définition des divisions de stock
Le fractionnement d'actions, également appelé partage d'actions, est le moyen par lequel les entreprises divisent leurs actions existantes en circulation en plusieurs actions telles que 3 actions pour 1 action détenue ou 2 actions pour 1 action détenue, etc. Capitalisation boursière de la société pendant le fractionnement d'actions reste le même, même si le nombre d'actions augmente, il y a une diminution correspondante du prix par action.
Vous êtes-vous demandé quand le cours de Yes Bank a baissé de 80% le 21 septembre 2017? C'était un exemple de partage d'actions par la Banque. Oui, la banque a divisé les actions dans un rapport de 5 pour 1 à la date ci-dessus.
Dans ce cas, le nombre total d'actions en circulation de la banque a été multiplié par 5 et le cours de l'action a diminué dans la même mesure, laissant ainsi la capitalisation boursière au même chiffre de Rs. 85 753,14 Crs.
Types de fractionnement d'actions
Il existe deux types -
- Divisions avant
- Splits inversés
L'exemple ci-dessus de la banque Yes est celui des divisions à terme. D'une manière exactement opposée, si une entreprise décide de réduire le nombre d'actions en circulation et d'augmenter ainsi le prix de l'action proportionnellement, elle devient des divisions d'actions inversées.
Stock Split 2 pour 1
Le fractionnement d'actions 2 pour 1 signifie essentiellement qu'il y aura désormais deux actions au lieu de 1. Par exemple, s'il y avait 100 actions et que le prix d'émission était de 10 $, avec une capitalisation boursière de 100 x 10 $ = 1 000 $. Si la société se divise par 2 pour 1, le nombre total d'actions doublera à 200. Le prix effectif de l'action sera de 1 000 $ / 200 (capitalisation boursière / actions) = 5 $ par action.
Exemple 2 pour 1
- Nous notons ci-dessous que Jewett-Cameron annonce un fractionnement d'actions 2 pour 1.
- La direction estime que le fractionnement des actions devrait accroître la liquidité des actions et facilitera tout nouveau programme de rachat à l'avenir.
- De plus, le fractionnement d'actions 2 pour 1 entraînera le doublement du nombre d'actions à 4468988.
source: prnewswire.com
Stock Split 3 pour 1
Stock Split 3 pour 1 signifie qu'il y aura maintenant trois actions au lieu d'une action. Par exemple, s'il y avait 100 actions et que le prix d'émission était de 10 $, avec une capitalisation boursière de 100 x 10 $ = 1 000 $. Si la société se divise par 3 pour 1, le nombre total d'actions triplera à 300 actions. Le prix effectif de l'action sera de 1 000 $ / 300 (capitalisation boursière / actions) = 3,33 $ par action.
Exemple 3 pour 1
- Cameo Resources Corp a prévu un fractionnement d'actions de 3 pour 1.
- Après 3 pour 1 fractionnement, Cameo aura 55 674 156 actions en circulation.
source: globenewswire.com
Stock Split 3 pour 2
Stock Split 3 pour 2 signifie qu'il y aura trois actions pour deux actions. Par exemple, s'il y avait 200 actions et que le prix d'émission était de 20 $, avec une capitalisation boursière de 200 x 20 $ = 4 000 $. Si la société se sépare de 3 pour 2, le nombre total d'actions deviendra désormais 300 actions. Le prix effectif de l'action sera de 4000/300 (capitalisation boursière / actions) = 13,33 $ par action.
Exemple 3 pour 2
- Horizon Bancorp Inc a prévu un fractionnement d'actions de 3 pour 2.
- La division 3 pour 2 augmentera les actions en circulation d'Horizon d'environ 25,6 millions d'actions avant la scission à environ 38,4 millions d'actions
source: globenewswire.com
Raisons des fractionnements d'actions
Principalement les scissions annoncées après une longue montée en flèche du cours de l'action de la société. La raison principale est de réduire le cours de l'action afin qu'il soit abordable pour les investisseurs de détail et d'augmenter ainsi la base d'investisseurs. Cela se traduit par un regain d'intérêt des investisseurs pour l'entreprise, ce qui a un effet positif sur le cours de l'action à court terme. Par exemple, l'action de Yes Bank a augmenté d'environ 29% depuis les scissions d'actions annoncées en juillet 2017 jusqu'à la scission effective en septembre 2017.
En outre, il améliore la liquidité sur le marché à mesure que le nombre d'actions augmente - une liquidité élevée se traduit par un marché efficace avec un faible écart acheteur-vendeur.
Les raisons typiques des scissions inversées augmenteraient le nombre de cours des actions afin de maintenir le prix minimum des actions selon les critères d'inscription de certains marchés boursiers mondiaux comme la Bourse de New York. Il faut qu'une action se négocie au moins 1 $ par action.
Importance des fractionnements d'actions pour les investisseurs
- Dans le cas des fractionnements à terme, les actions sont désormais plus abordables pour les investisseurs. Ceux qui sont déjà investis ne bénéficient pas en dehors d'une augmentation du nombre d'actions; cependant, puisque le prix de l'action diminue également, leur valeur globale reste la même.
- Le bénéfice par action futur (BPA) peut diminuer à mesure que le nombre d'actions augmente. Cependant, pour l'investisseur existant, il peut n'y avoir aucun impact car son nombre d'actions actuel augmente également.
- Pour une division d'actions d'une société de premier ordre, il existe une perception positive de la poursuite de la croissance du cours de l'action aux niveaux pré-fractionnés pendant la phase de croissance de la société.
- Les fractionnements d'actions sont neutres sur le plan fiscal. Il n'y a pas de flux d'argent pendant les fractionnements d'actions; il n'y a donc pas d'implication fiscale à cause de cela.
- Dans le cas de scissions d'actions inversées, les investisseurs doivent en juger la raison. Et s'il en est de même pour éviter le retrait des actions de la bourse, cela peut être perçu comme négatif.
Importance
- En cas de fractionnement d'actions à terme, le nombre d'actions augmente; par conséquent, la base de propriété de l'entreprise augmente. Les actions peuvent désormais être détenues par un large éventail d'investisseurs.
- La liquidité du stock augmente, augmentant ainsi l'efficacité du marché du stock.
- Il n'y a pas de changement dans le capital autorisé et émis de la société car il reste le même.
- Dans le cas de fractionnements d'actions inversés, la société peut écarter les négociants en actions à un centime lorsque le prix de l'action augmente.
Problème de fractionnement d'actions vs bonus.
- L'émission de bonus est similaire aux fractionnements à terme de telle sorte que le cours de l'action diminue et le nombre d'actions augmente dans les deux cas.
- En cas d'émission gratuite, la société donne des actions supplémentaires à ses actionnaires sur ses réserves libres au lieu d'émettre des dividendes. Cependant, en cas de fractionnement d'actions, il n'y a pas de problème nouveau, il s'agit simplement d'une manipulation du capital déjà émis.
- D'un point de vue comptable, en cas d'émission gratuite, comme indiqué ci-dessus, la société émet de nouvelles actions de même valeur nominale et transfère un capital de réserve gratuit au capital social émis. En cas de fractionnement d'actions, les réserves libres et le capital émis restent les mêmes.
- Parmi les émissions gratuites et les fractionnements d'actions, les émissions gratuites peuvent être perçues comme plus positives car la société émet davantage d'actions aux actionnaires à partir de ses réserves libres. Cela peut être perçu comme un signal de la direction aux investisseurs qu'ils sont confiants dans une croissance future.
Conclusion
Une action divise un changement (augmentation ou diminution) d'un nombre d'actions en circulation d'une entreprise en modifiant proportionnellement (en diminuant ou en augmentant) le cours de l'action de sorte que la capitalisation boursière globale reste la même.
